鼎汉技术（300011）：享轨道交通建设盛宴 绘专用电源成长蓝图
公司主要从事轨道交通信号智能电源系统、轨道交通电力操作电源系统、轨道交通屏蔽门电源系统和轨道交通通信电源系统等相关产品的研发、生产、销售与技术支持服务业务，在铁路运输安全性和稳定性方面发挥着不可替代的重要作用。与轨道交通行业客户建立了良好的合作关系，形成很高的知名度，轨道交通信号智能电源系统已在1,933个铁路站点成功应用2,634套，涵盖了所有铁路局以及已建城市轨道交通的城市。2002年以来，公司及时把握铁路建设的良好机遇，积极推动轨道交通信号智能电源设备的技术更新和安全可靠性改进，在整个轨道交通市场取得良好的效果，确立了行业市场的领先地位。信号智能电源需求增长和公司市场份额的提升将推动公司在这个领域内收入继续增长。本次募集资金项目投产后，公司轨道交通电力操作电源系统争取2010年实现市场占有率2.33%、2013年达到20%，成为轨道交通电力操作电源的主要供应商，将新增营业收入40742万元，比2008年提高276.87%。
华测检测（300012）：国内最大的独立第三方民营检测机构
公司为一家全国性、综合性的独立第三方检测服务机构，主要从事工业品、消费品、生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务，目前在国内拥有近30家分支机构组成的业务网络，拥有化学、生物、物理、机械、电磁等领域的30 个实验室。公司具备向社会独立出具公正数据的资质，检测数据具有较高的市场公信力，得到包括美国、英国、德国、法国、意大利、日本、韩国、中国台湾和香港地区在内的共42个国家和地区的认可。06年以来公司的每年主营业务收入和净利润均同比大幅增长，年均复合增长率分别为71.58%、59.11%，主要是由于公司知名度的扩大带来业务增长；毛利率逐年下降，从06 年81.85%下滑到今年上半年的64.26%，主要是检测服务费用下调、检测员工整体薪酬提高、设备折旧费用增加等多方面原因造成。作为市场上第一支检测行业的股票，又身处创业板，对于后续发展有重要的意义，资金优势使得公司可以收购其他检测资源，进入新的检测领域带来机遇。募投项目建设后，公司的检测能力将保持平稳增长，年增长率基本保持在15-30%之间，与国内检测市场需求相适应。
新宇物流（300013）：快速成长的电子元器件保税仓储服务商
公司是长三角地区一流综合仓储物流服务提供商，一直专注于保税仓储及配套物流服务，已经成长为行业内知名的保税仓储服务商。公司以电子元器件保税仓储为核心，并为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供第三方综合物流服务。在相关仓储物流行业“盈利模式”的复制和国内电子信息产业的发展为公司带来良好的发展前景，并已形成了支持公司持续发展的核心竞争优势具备高端综合物流服务能力。公司准确、快捷、安全、周到、诚信的服务赢得了客户的认可，已经形成相对稳定的电子信息行业服务对象，包括：泰科、MOLEX、金像、东芝、富士康等国际著名的电子元器件供应商（或代理商）。公司拥有自主研发的仓储管理系统，实现了现代保税仓储物流服务功能的一体化和协同性。2006-2008年营业收入同比增幅均在35%以上；近三年毛利率均在50%以上，体现了较好的持续盈利能力。本次募集资金投向主要用于土建施工、购置设备、运营准备以及数据中心建设、硬件设备更新、软件平台开发等。项目工期一年左右，建成后将进一步优化现有的网点布局，提升公司的自主创新能力。
亿纬锂能（300014）：国内高能锂一次电池行业龙头公司
公司主营业务是电池产品的生产和销售，主要产品包括高能锂一次电池和二次组合电池，其中高能锂一次电池包括锂亚电池和锂锰电池，二次组合电池包括锂离子电池、锂聚合物电池和镍氢电池；高能锂一次电池为公司核心业务，其广泛应用于智能表计、汽车胎压监测系统、烟雾报警器和射频识别等相关领域。从09年上半年的毛利贡献结构来看，锂亚电池毛利贡献为89%，主要由于下游需求情况较好，同时产品毛利率较高，一直保持在44%以上。未来公司发展仍将集中于高能锂一次电池领域，通过扩大产能和技术开发不断增强核心竞争力。作为首家进入高端锂锰电池市场的中国企业，公司成功开发高安全性、长寿命9V锂锰电池、软包装锂锰电池，打破国外厂商的垄断，市场份额由无到有，而后成为国内细分市场的绝对龙头，其核心竞争力应是专业化业务定位和技术创新能力。此次募集资金项目主要用作绿色高性能锂亚电池及锂锰电池的自动化、规模化产能建设，以及筹建一流的锂电池工程技术研发中心，一年后达产将实现50%的计划产能，公司收入将从目前的2亿左右提升至5.6亿，净利润将升至0.97亿元。
爱尔眼科（300015）：快速扩张的眼科连锁医疗机构
公司目前已在全国12个省（直辖市）设立了19家连锁眼科医院，2008年的门诊量累计达 63.11万人次，手术量为6.64万例，门诊量、手术量均处于全国同行业首位。公司通过独特的"三级连锁"商业模式使其快速有效地发展，整体规模和经营业绩均保持快速扩大和提升。2006-2008年，公司的营业收入复合年增长率为51.55%，营业利润复合年增长率为101.31%，门诊量复合年增长率为29.68%，手术量复合年增长率为42.38%。公司依托人才、技术和管理等方面的优势，拥有大批临床经验丰富的核心专家，通过可靠的诊疗质量、良好的医疗服务和深入的市场推广，使得爱尔品牌的市场影响力和渗透力得到迅速提升，成为具有全国影响力的眼科品牌。本次募集资金主要是扩建2家连锁眼科医院，新建8家连锁眼科医院以及建设公司信息化管理系统项目，随着连锁网络的扩张，投入使用后前三年平均营业收入预计为2.01亿元，将为公司注入可观的现金流，为公司未来业绩的持续增长奠定基础。
北陆药业（300016）：国内对比剂领域中的优势企业
公司主营业务为药品生产及药品销售，其中药品生产包括对比剂系列产品、降糖类药物和抗焦虑类中药等产品的生产及销售。公司长期专注于对比剂领域，已先后推出磁共振造影剂-钆喷酸葡胺注射液、CT造影剂--碘海醇、以及国内第一个口服造影剂-枸橼酸铁铵，在对比剂领域拥有一定的竞争优势，并在我国放射界及相关领域拥有较高知名度和市场影响力。公司在继续巩固其在对比剂领域的竞争优势的同时，还积极开拓降糖类药物及精神类药物市场。公司推出了治疗糖尿病的国家二类新药---格列美脲，以及抗焦虑症新药九味镇心颗粒，其中九味镇心颗粒是我国第一个治疗焦虑症的中成药，有望成为未来新的利润增长点。公司产品以稳定可靠的产品质量、合理的价格和优质的售后服务，赢得了广大客户的信任和支持，其中钆喷酸葡胺注射液过去三年市场占有率始终保持在40%以上，市场排名第一；碘海醇注射液目前销售量和市场占有率已跃居第三位。公司募集资金将投入对比剂生产线技术改造与营销网络建设、九味镇心颗粒生产线扩建改造与营销网络建设、以及新建研发中心与新产品开发这三个项目，项目达产后将进一步提升公司核心竞争力。
网宿科技(300017)：跨越IDC与CDN的互联网平台提供商
公司的主营业务为互联网业务平台综合服务，即向客户提供服务器的托管与网络接入、内容的分发与加速等互联网业务平台解决方案。公司产品可细分为：CDN（内容分发加速网络）服务和IDC（互联网数据中心）服务。其中，为客户提供服务器托管与互联网接入的IDC业务，以及为客户网站内容提供分发加速服务，提高客户网站访问速度的CDN业务是公司互联网平台服务的两大核心。公司各项业务中，发展最快的是CDN业务，2007年同比增长181%， 2008年同比增长240%，在公司收入中占比达到42%，市场占有率为第二，与第一的差距在逐年缩小。另一项1DC业务收入占比为57%，市场占有率第一，2007年收入增速60%，2008年收入增速63%，公司将依靠综合服务形成差异化，不断开拓细分市场，巩固行业龙头的地位。公司服务的客户数量近 2000家，是目前市场同类公司中拥有客户数量最多，客户行业覆盖最广的公司之一。本次募集资金拟投向流媒体及网游IDC专用平台建设及CDN网络加速平台升级两个项目，项目达产后将进一步扩充公司现有的互联网平台，加快公司向客户的渗透速度，有利于公司打造卓越的互联网平台业务提供商战略目标的实现。
中元华电（300018）：电力系统二次设备细分行业的龙头
公司主营业务为电力系统智能化记录分析和时间同步相关产品的研发、制造、销售和服务，产品包括电力故障录波装置、时间同步系统、电能质量监测、电力系统仪器仪表等，主要应用于电力系统及石化、冶金行业，在通信、轨道交通和工业控制等行业也有广泛的应用前景。公司近几年增长迅速，产品盈利能力良好，在故障录波系统行业市场地位领先，电力故障录波装置是公司最主要的收入来源，08年收入占比达到 75%，目前国内市场份额排名第一；时间同步系统处于国内领先水平，2008年收入占比17%，是公司当前增长最快的业务。两项业务毛利率分别维持在 58%左右和46%左右的较高水平，公司2006-2008年收入复合增长率24.3%，2009年上半年公司收入实现同比增长28.6%。电力故障录波装置有望在2012年前保持25%左右的高增长，时间同步系统需求有望保持40%的高速增长。本次募集资金投资项目的顺利实施将有力地提升公司产品结构、增强市场供应能力.为未来业务拓展提供有力的支持。
硅宝科技(300019)：有机硅室温胶生产研发和制胶专用设备制造一体化企业
公司是目前国内唯一一家集有机硅室温胶生产、研发和制胶专用生产设备制造于一身的企业，形成了以有机硅室温胶为主，制胶专用生产设备为辅的业务结构，具有较强的创新意识和技术创新能力。所生产的产品位于有机硅产品产业链的下游，广泛应用于建筑门窗幕墙、节能环保、电子电力、汽车制造、公路道桥与机场跑道、地铁工程、太阳能等领域，附加值较高，市场前景较好。公司所处行业为有机硅行业，其产品属于特种高分子新材料，是国家重点鼓励发展的对象。在国内3家主要的制胶专用设备生产企业中，2008年公司销售市场份额居第一位，占38.3%，是仅有的目前国内的制胶专用生产设备出口厂家。2006-2008年公司主营业务成长良好，盈利能力逐年增强，营业收入和净利润的复合增长率分别为28%和39%，毛利率分别为40.65%、38.16%、35.84%。公司参与了11项国家和行业标准制订与修订，已发布实施的8项，通过将产品关键性能指标在国家和行业标准中进行体现，引领着行业技术的发展方向。本次募集资金项目达产将增加公司有机硅室温胶的产能，扩大在建筑和汽车领域的市场份额，提升公司有机硅室温胶领域的竞争实力，扩大市场份额，预计毛利率水平在未来可能的竞争下将会下滑至合理盈利水平。
（中国银河证券股份有限公司 投资顾问部）
(本文来源：中国证券报 )