摘要： 查看最新行情 北京时间2月22日早间消息，美国投资公司派杰今天公布研究报告，将500彩票网(NYSE: WBAI )的股票评级维持在中性(Neutral)不变，同时将其目标价从25美元上调至41美元。 以下是
查看最新行情
北京时间2月22日早间消息，美国投资公司派杰今天公布研究报告，将500彩票网(NYSE: WBAI )的股票评级维持在“中性”(Neutral)不变，同时将其目标价从25美元上调至41美元。
以下是报告内容摘要：
结论：
500彩票网第四季度业绩强于预期，主要推动力来自高于预期的用户人数净增长(增加52万人，相比之下第三季度为减少1.5万人)。此外，500彩票网预计第一季度彩票总购买量将为1.415亿美元到1.487亿美元，高于我们预期的1.425亿美元。
虽然第四季度500彩票网的用户人数净增长远超预期，但大多数新用户都来自于移动渠道，而来自移动渠道的用户的ARPU(每用户平均收入)远低于传统PC渠道。
此外，虽然我们预计2014年世界杯将刺激500彩票网的用户人数净增长和整体彩票总购买量，但500彩票网在世界杯过后留住用户的计划仍不明朗。有基于此，我们近期将采取“等等看”的态度，直到其用户保留战略和移动APRU增长战略变得更加明朗时为止。
基于对2015财年500彩票网每股美国存托凭证收益的预期和28倍的市盈率，我们将500彩票网的目标价从25美元上调至41美元。
移动用户大幅增长推动第四季度业绩表现强劲：
500彩票网第四季度净营收为1590万美元，高于华尔街分析师平均预期的1330万美元；每股美国存托凭证收益为0.15美元，高于华尔街分析师平均预期的0.12美元。此外，500彩票网预计第一季度彩票总购买量为1.454亿美元到1.487亿美元，略高于我们初步预期的1.425亿美元。
表现强劲的第四季度业绩和略好于预期的第一季度彩票总购买量预期主要由于活跃用户净增长高于预期(净增加52万人，相比之下第三季度为净减少1.5万人，而我们预期为增加7.6万人)。
但是，大多数新用户都来自于移动渠道，而来自移动渠道的用户的ARPU远低于传统PC渠道(也就是说，大多数新用户都来自于移动渠道，但500彩票网该季度来自移动用户的购买量在彩票总购买量中所占比例仅为18%)。
2014年世界杯可能成为500彩票网的重大刺激性动能，但用户保留战略仍不明朗：
500彩票网的多数业务都与国际足球赛事有关。因此我们认为，2014年世界杯(6月12日至7月13日)有可能成为用户人数及彩票总购买量增长的刺激性动能。我们注意到，在2010年世界杯期间(2010年第二季度)，500彩票网的活跃用户人数环比增长了50%。
除了与世界杯有关的影响以外，随着新用户熟悉500彩票网的服务，可能会产生一种剩余利益。但是，目前还不清楚500彩票网是否已经指定了一项明确战略来在世界杯过后留住用户，因此我们暂时采取“等等看”的态度。
目标价：
基于对2015财年500彩票网每股美国存托凭证收益的预期和28倍的市盈率(维持不变)，我们将500彩票网的目标价从25美元上调至41美元。
实现目标价的风险：
来自于传统线下服务的竞争；特许体育彩票运营商的增加；消费者对在线彩票的兴趣改变。