高油价走向何方

2008年油价暴涨，一个重要原因在于游资炒作，当时整个石油期货交易的96%都是虚对虚地在进行，而现在美欧国家都在实行金融监管，其中一个重要内容就是大宗商品衍生品的监管。　　文︱陈凤英　　>>陈凤英：中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长、研究员　　近期，中东局势比较紧张，人们之所以这么敏感，是因为利比亚这个国家比较特殊。利比亚是欧佩克第8大石油生产国，世界第12大石油出口国，经济总量在全球经济中占比很小，关键在于石油。　　不过，利比亚石油出口的地区分布比较集中，80%以上是输往了欧洲，其中意大利、爱尔兰、奥地利对利比亚的石油依赖度比较高，均超过20%。对中国的影响较小，从利比亚进口的石油仅占中国石油进口的3%。我国的损失更多的在于当地开发，不过正常情况下，动乱结束后，我们可以申请补偿。美国受到的冲击最小，仅占其石油进口的0.5%。这也是我们判断世界经济不会出现大问题的主要原因。　　这次“中东波”还导致了另一个大问题，就是油价高涨，推高世界脆弱复苏中的通胀压力，尤其是已经出现经济过热迹象的新兴市场国家，输入性通胀压力增强，使得这些国家普遍面临宏观经济决策难题。继续加息，会导致热钱进一步流入，加剧通胀问题；管制过严，又可能导致经济硬着陆。　　现在大家都在担忧石油危机的问题，我觉得不要炒作危机，炒作危机的结果就是造成危机。目前，我们只能说存在新一轮危机的风险，关键要看两个问题，一是这场“中东波”会不会蔓延至海湾合作委员会成员国，它们都是欧佩克的主要成员，而欧佩克占据着世界近40%的石油生产；二是霍尔木兹海峡不能出问题，每天都有1700万桶石油通过这里运往世界各地。　　危机不能预言，关键是看这场“中东波”后续如何发展。我个人还是比较乐观。一是因为沙特的应对措施比较超前，并且有效；二是欧佩克目前的日剩余产能达到500万桶，较2008年国际油价飙升时大幅提高；三是石油储备充足，数据显示，整个OECD国家到2010年第四季度，战略石油储备有15.56亿桶，商业石油储备有26.68亿桶，远超国际能源机构的要求。　　国际油价一路飙升，纽约市场油价从每桶80多美元涨到104美元，除“中东波”的影响外，还有很多其他原因。去年粮价、食品价格上涨特别快，只有油价涨得最平稳，当时我们就感觉油价今年会有个补涨的过程。在利比亚问题没有暴露之前，国际油价就已经到了90多美元，这就是在补涨。　　另外，美元贬值也是导致油价高涨的一个重要因素。美元贬值，以美元为计价单位的石油价格必然会涨。美元贬值背后就是流动性过剩的问题。随着新兴市场国家经济的强劲复苏，全球石油需求上升，市场流动性泛滥，游资开始炒作，再加上美元再次走贬，大宗商品价格相互影响，油价补涨，这就是本轮油价上涨的重要原因。　　如果国际油价涨到每桶120美元这个水平，肯定是地缘政治的问题。但有人预测会到200多美元，我觉得这是不负责任的预测。2008年油价暴涨，一个重要原因在于游资炒作，据美联储报告，当时整个石油期货交易的96%都是虚对虚地在进行，而现在美欧国家都在实行金融监管，其中一个重要内容就是大宗商品衍生品的监管。今年游资还会炒作，但不会像2008年那样猖狂。　　过高的油价会导致倒逼机制的出现，如果油价超过了市场的承受能力，需求就会减少，世界经济也会出问题。当油价走高到110美元，对国际经济就会有较大的损害，一旦到120美元以上，世界经济增长就可能严重放缓。所以我不认为国际油价会涨得那么高，很可能就是在80～110美元之间波动。　　(注：本文在本刊记者刘彦华对作者采访基础上整理而成)