摘要： 查看最新行情 北京时间10月30日晚间消息，美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告，维持 百度 股票(Nasdaq: BIDU )增持评级，将目标股价从222美元调高至267美元。 以下为报告内容摘 查看最新行情
北京时间10月30日晚间消息，美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告，维持 百度 股票(Nasdaq: BIDU )“增持”评级，将目标股价从222美元调高至267美元。
以下为报告内容摘要：
2014财年第三季度，百度移动流量占到了总流量的50%以上，移动营收占到了总营收的36%。我们认为，这两项数据至关重要。因为在过去的一年，百度在移动市场进行了大力度投资，导致EBITDA利润率从45%左右降至35%左右。而如今，这些投资终见回报。我们认为，百度第四季度利润率将继续向好。而且，其搜索市场份额并未遭遇挑战。为此，我们维持百度股票“增持”评级，将目标股价从222美元调高至267美元。
第三财季业绩：营收为22亿美元，华尔街的预期是22.2亿美元；每股摊薄收益1.90美元，华尔街的预期是1.69美元。EBITDA利润率为36.4%，高于华尔街预期的32.8%，但较第二财季低110个基点。第四财季，百度预计营收将达到22.56亿美元至23.22亿美元，与华尔街预期的22.9亿美元基本一致。
投资将继续，但对利润率的影响不大：虽然百度之前表示，整个2014年仍将继续投资，但百度已经连续两个季度实现利润率增长。虽然利润率仍低于去年同期，但也没有华尔街预期的那么糟糕。为此，我们将百度第四财季EBITDA利润率预期调高80个基点，但仍维持2015财年约34%的EBITDA利润率预期。
移动业务喜人：百度表示，第三财季移动流量首次占到了总流量的50%以上，这在一定程度上得益于 腾讯 将iPad重新划归为移动平台，而不是之前的PC平台。目前，移动营收已经占到总营收的36%，而第二财季的该比例为33%。
估值：我们继续维持百度股票“增持”评级，将目标股价从222美元调高至267美元。(李明)