凯恩股份：抢滩新能源寻求新突破

记者 宏生 　　英国著名诗人布莱克曾说过：“独辟蹊径才能创造出伟大的业绩，在街道上挤来挤去不会有所作为。”用这句话来形容凯恩股份收购电池资产之举真是恰如其分。在巩固原有主营业务发展的基础上，凯恩股份（002012）又将目光瞄向了新能源产业，拟通过定向增发收购浙江凯恩电池有限公司（以下简称凯恩电池）78.8%股权，为公司未来发展夯实基矗　　资产收购 优化主业　　根据凯恩股份的公告显示，上市公司将受让凯恩集团及两名自然人持有的凯恩电池共计78.80%的股权，受让价格为9648.86万元。凯恩股份表示，此次收购是由于上市公司原有主业受客观原因影响，近年来发展缓慢，需要拓宽主业，寻求新的利润增长点。　　目前凯恩电池的主营产品为高倍率及超高倍率充放电镍氢动力电池和锂离子动力电池，广泛应用于各类动力工具，目前已形成年产约5000万节动力电池的规模。总资产19181.94万元，净资产7001.51万元，营业收入12637.68万元，净利润467.95万元。　　资料显示，镍氢动力电池和锂离子动力电池，特别是锂离子动力电池是20世纪开发成功的新型高能电池，未来应用范围广泛，因其具有能量高、电池电压高、工作温度范围宽、贮存寿命长等优点，是具有长期成长性的行业之一。目前，大容量锂离子电池已在电动汽车中试用，将成为21世纪电动汽车的主要动力电源之一，并将在人造卫星、航空航天和储能方面得到应用。　　进入电池领域，将为上市公司未来业绩改善提供支撑。虽然凯恩电池现有规模不大，但随着上市公司支持力度的加大，未来应具有较大增长潜力。　　定向增发 做大做强　　进入上市公司，对凯恩电池来说也是一次非常好的发展机遇。凯恩股份在提出收购方案之时，就已经为凯恩电池的未来做出了规划：非公开发行4000万A股，以此来对凯恩电池增资2.5亿元，其中1.8亿元用来增资凯恩电池实施新增年产2.5亿节动力电池技改的项目，0.7亿元增资凯恩电池实施车用动力电池新建项目。　　据披露，通过新增年产2.5亿节动力电池技改项目，凯恩电池将在原有5000万节/年的产能基础上新增产能25000万节/年。预计实现新增年税后销售收入74786万元，年利润总额11685万元，年上缴税金4520万元，该项目总投资31500万元。同时，通过增资凯恩电池实施车用动力电池新建项目，公司的电动自行车及电动摩托车用镍氢电池产品及锂离子电池产品将达到50万套/年的生产能力。这将实现新增年税后销售收入23077万元，年利润总额3987万元，年上缴税金1400万元。该项目总投资12000万元。　　收购凯恩电池后，根据评估机构对凯恩电池采用收益法评估的预测，凯恩电池2009年、2010年和2011年税后净利润分别可达1752.77万元、7011.06万元和10557.90万元。按照78.8%的权益比，考虑非公开增发后股本为23478.93万股，安信证券首席行业分析师刘军预测，收购完成后公司2009年、2010年和2011年的EPS分别为0.17元、0.40元、0.56元。　　对于拟投电池项目，项目一为对原有动力电池进行技改，即主要生产适用于电动玩具、家电等的动力电池；项目二为车用动力电池（电动自行车、电动摩托车）新建项目。　　依据公告，公司已试生产出电动自行车及摩托车用镍氢电池及锂离子电池。目前样品已开始进行内部测试并接外部受意向客户的测试，如果通过测试即可签订采购合同，公司电动自行车及摩托车用电池已经具备了小规模试生产能力；同时凯恩电池已经与吉利汽车签订合作协议，共同合作开发电动汽车及混合动力汽车用电池，一旦在动力电池的关键技术方面取得突破，本次募集资金购置的大部分生产设备可以转而用于生产车用单体动力电池。　　值得一提的是，公司拟投项目二首先是基于对原有电池市场份额的占领，同时目前在技术上已经可以完成电动自行车、电动摩托车用动力电池的生产，鉴于目前国家大力推动节能与新能源车的发展，公司也已经开始与吉利汽车展开合作，未来有向汽车用单体动力电池方向发展的趋势。