担忧通胀压力三年首度加息

许佳 程谟思 姚华 杜敏　　昨日，中国人民银行宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。这是自2008年12月23日以来，存贷款基准利率的首次调整，也是央行自2007年12月21日以来的首次加息。央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵认为，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。在新浪网进行的“你如何看待央行决定上调存贷款基准利率？”的调查中，57.4%的
网友认为对股市来说是利空；认为对楼市是利空的网友比例达77.9%。　　财经声音　　各方热议加息　　社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉：央行上调利率是考虑到负利率持续时间太长，未来还有加深的可能性。　　住建部政策研究中心主任陈淮：央行此番上调基准利率没有悬念，不认同这将对房地产市场带来严重影响。　　中央财经大学教授贺强：加息主要是为应对不断上涨的CPI。上半年市场一直对何时加息惴惴不安，如今靴子落地，可以稳定人心。　　兴业银行首席经济学家鲁政委：人民币单向升值预期难以打破，加息和扩大人民币兑美元汇率的波动幅度不得不为。　　银河证券首席经济学家左小蕾：预计还将连续加息，对房地产投资影响最大，不过仅提高0.25个百分点不足以直接影响CPI。　　资深财经评论员叶檀：加息是央行逆市而行，对资本市场来说可能会造成瞬间打击，但宽松的流动性将促使资本市场更有力地往里走。　　帮您算账　　百万贷款七折利率　　月供多出81元　　加息除让不少客户的银行存款升值外，也让不少房奴月供增加。庞先生在今年9月刚购买一套住房，贷款金额为100万元，期限为30年，当时贷款利率为5.94%。由于庞先生购买的是首套住房，可享受基准利率7折优惠，实际贷款利率为4.158%，按照等额还款方式，月供为4865.69元。央行此番加息后，从2011年1月1日起庞先生的贷款利率将调整为6.14%的7折，也就是4.298%，这样一来月供增加至4947.54元，多出81.85元。　　同样贷款100万元，期限30年的张先生则要多还一些。张先生贷款时，银行给出的是8.5折的利率，也就是5.049%，按照等额还款方式，月供为5398.2元。此次央行加息后，张先生的贷款利率变成5.219%，月供增至5502.85元，多出104.65元。　　加息原因　　通胀压力CPI高企 高房价　　对于此次突然加息，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为虽然意外但可以理解。“从目前市场情况来看，资源类产品价格仍然有上涨预期，包括食用油、白糖等。市场通胀压力持续加大，的确需要采取加息手段了。”周四即将发布9月宏观经济数据，而加息开始时间为周三，是否意味深长？董登新表示：“在公布宏观数据前发布加息消息，这或许意味着9月CPI仍有可能高企。如果在公布高企CPI数据后，再动用加息手段，会引发市场争议，还不如提前加息，对冲一下即将公布的CPI。”知名财经评论人牛刀也表示，我国继澳大利亚、挪威、印度、巴西之后选择加息应对通胀压力，可回收流动性3000亿元。“这宣告中国退出刺激经济计划，宣告投机炒作的高房价面临破产。”　　董登新认为，人民币快速升值，热钱流入加快也是造成加息的原因之一。“央行不得不在此时采取加息方式回笼资金，控制流动性。”董登新表示，0.25个百分点的加息幅度比较温和。“如果今年最后两个月通胀压力难以缓解，不排除年内连续加息的可能。”由于国家针对房地产市场出台了一系列调控政策，近期准备投资房地产的资金进入股市或成为游资，加大了市场投机氛围。纵横地产总经理张良认为，连续出台的调控措施未能明显抑制投资需求，也是此次加息的重要原因。　　加息影响　　迎来重大利空 楼市拐点将至　　上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭表示，上一轮加息周期从2004年开始，但前三年加息共计才三次，直到2007年才加快频率，一年加了六次。从效果上看，2004年至2006年的加息对楼市基本没影响，但2007年四季度开始楼市明显降温。“本次加息是在房贷政策紧缩基础上进行的，预计很快就能在市场上产生较大影响。”　　“加息、限购、三套房全面停贷等措施将全面抑制中国楼市。”纵横地产总经理张良表示，央行上调存贷款基准利率将对居民房贷产生直接影响，说明楼市拐点即将来到。张良预测，中国楼市已没有上升空间，但也不会马上急速下跌。“楼市回落是一个缓慢的过程，时间可能会长达半年。”　　打击股市人气 利好金融板块　　中国股市受政策面影响非常大，加息消息再次刺激了股市脆弱的神经。中投证券分析师徐明表示，央行选择这一时点加息，应该是出于控制流动性，防止通胀的考虑。“加息使A股短期面临调整压力，但目前股市已出现强势特征，一次加息难以改变大盘向上运行趋势。”　　徐明说：“上次存款准备金率上调之后，大家普遍认为今年加息的可能性不大，央行的举措确实有些出乎意料，周三大盘很可能低开。不过，此次加息有望提升银行、保险、证券等金融股的估值，对金融板块偏利好。目前唯独需要担心的是地产行业，加息对需要贷款开发的地产类上市公司和需要贷款购房的消费人群都施加了压力，地产板块后期可能出现调整。”　　董登新表示，短期看加息对大盘是利空，特别是大盘连续上涨后，本身就有回调要求。当被问及哪些板块会受到影响时，董登新说：“此次加息最重要的是打击了市场人气，具体影响哪些板块反在其次。”　　加息惊雷释放哪些信号　　据新华社电 在对6家银行实行差别存款准备金率之后，央行19日又出人意料地宣布把存贷款基准利率提高0.25个百分点。专家认为，此举意在控制通货膨胀压力，扭转“负利率”局面，同时也有助于抑制资产价格泡沫，推动我国经济均衡健康发展。　　有助于扭转负利率　　尽管加息来得有点突然，但几乎所有的专家都表示，加息对中国经济正逢其时，这对于控制通胀预期、扭转“负利率”非常必要。　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，“加息”端倪其实从9月29日中国人民银行召开的第三季度货币政策委员会例会上就已显现，与此前一直强调的“保增长、调结构、防通胀”的表述不同，此次货币政策委员会将“防通胀”提到了首位，而且认为“任务依然艰巨”。这很可能意味着，9月份CPI将再创新高，很可能继续保持在3.5%的水平之上。　　商务部19日公布的数据显示，国庆节之后的一周内全国36个大中城市重点监测的粮食、食用油零售价格小幅走高。除了老百姓已经耳熟能详的“豆你玩”“蒜你狠”“姜你军”之外，“糖高宗”又成了新的流行热词。在内外资本的共同推动下，我国糖价已经创下历史新高，目前上海等城市的食糖价格已经超过了6000元/吨，而一年多以前，这一价格曾维持在2700元/吨。　　“加息也有助于扭转负利率局面，避免对老百姓福利的损害，纠正低利率下财富分配的‘马太效应’。”清华大学布鲁金斯中心主任肖耿说，“这与十七届五中全会的精神也是一脉相承。”　　抑制资产价格泡沫　　另一方面，如果注意到近期风起云涌的资本市场表现，加息也反映了货币当局对资产泡沫的担忧。　　在美国政府继续推行“量化宽松”政策的预期下，美国汇率不断走低，国庆节以来，全球黄金、有色金属等大宗商品价格猛涨，而我国股市也连续飘红，国庆长假至今沪深股市累计涨幅均超过13%。　　“在负利率的情况下，居民为了寻求货币的保值增值会倾向于投向房地产、股票等资本市场，从而引发资产泡沫。”中欧国际工商学院金融研究中心主任张春说，“日本在本币快速升值期间为了保持经济活力，持续实行宽松的货币政策和财政政策，最终导致严重的资产泡沫和巨额财政赤字。中国显然不愿重蹈日本的覆辙。”　　调结构进一步明确　　“加息也是中央进一步释放调结构信号，传递中国加快发展方式转型的决心，中国将更注重经济发展的质量而非速度。”张春说。　　一系列经济数据使得各界对中国经济下滑的担忧逐渐消退，中国经济向好的势头进一步明确。8月份以来，我国经济运行出现了降幅趋缓的积极信号，如制造业PMI、发电量等指标出现环比反弹，工业增速已连续三个月稳定在13%－14%的区间。9月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为53.8%，环比上升2.1个百分点，显示中国经济由前期回调转向平稳增长。　　9月份较大的信贷规模亦表明流动性控制的必要性。央行数据显示，9月份人民币贷款增加5955亿元，同比多增788亿元，比上月多增500亿元，这明显超出计划中的贷款投放节奏和规模。　　“加息表明，中国政府正努力理顺经济结构，从收入分配、风险控制、公平效率等方面追求新的平衡。”肖耿说。