钢铁股补涨“进二退一”后市关注三大题材

每经记者　张奇　　国内钢价已连续七周上涨，然而就在叫涨声不断的时候，市场也悄然发生了一些分歧。近日中钢协发布报告称，受全球需求持续低迷、国内产能较高以及粗钢持续净进口的影响，后期市场仍不乐观。　　这或许是近期钢铁板块为何总是连续上涨后，必然出现回调，出现“进二退一”走势的原因。业内人士认为，这种走势主要是对后市钢材需求的担忧，另外钢企二季度盈利虽有好转，但仍处于低位，投资者下半年投资主题应集中在资源、重组和整体上市概念的个股上。　　钢价后市有待需求考验　　此前上涨势头凶猛的螺纹和线材本周已展开调整，对于板材的上涨，市场也归结于补涨需求，钢价似乎到了一个关口。　　在产量保持高位，社会库存同比大幅上升的情况下，钢价到底还能坚挺多久呢？国元证券行业分析师苏立峰告诉记者，据统计，5月全国生产粗钢4645.97万吨，
同比增长0.57%，日产粗钢149.87万吨，环比上升1.86%，日产水平创年内最高。6月8日至15日，社会库存微增1.4%，其中长材增加2.2%，板材增加0.8%，螺纹钢、线材增幅分别为1.9%、3.5%。库存增长，说明下游出货不畅，钢价上涨动力不足。他同时认为，考验钢价的关键时间段是三季度，而这一因素是需求，虽然目前国内固定资产投资和新开工项目仍呈上升趋势，但随着南方梅雨季到来，市场需求疲软之势短期难以明显改善。　　中银国际行业分析师许民乐还认为，我国已连续3月成为钢材净进口国，只有出口的恢复才能缓解国内供需过剩的状况。自去年底以来，国家已三次上调钢铁产品出口退税和出口关税，但仍有调整空间来促进出口。　　盈利能力或已触底　　6月已进入下旬，市场已转而寻找绩优股，然而钢铁股的盈利水平仍处于低位。安信证券中期投资策略报告认为，由于仍然存在着存货调整和减值准备的因素，大中型钢铁企业目前仍然处于盈亏平衡点附近，存货管理对当前企业边际利润的贡献影响颇大。结合跟踪的行业数据的估算，以及赴多家上市公司调研了解的情况，钢铁行业上市公司在2009年第二季度会比第一季度盈利有明显改善，但总体而言仍处于较低的利润率水平。　　中信证券行业分析师周希增则认为，行业基本面在二季度以后触底反弹，并有望在三季度扭转亏损局面。　　业内人士认为，投资者可关注盈利弹性比较大、前期亏损较大的公司，如莱钢股份、三钢闽光、济南钢铁和柳钢股份等；另外，在国家对钢铁行业重组兼并将加快推动后，投资者可关注资源性类的重组和整体上市公司，如酒钢宏兴、西宁特钢、邯郸钢铁等。