摘要： 查看最新行情 北京时间9月9日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布报告，给予 微博 股票(Nasdaq: WB )买入初始评级，将目标股价定为24美元。 以下为报告内容摘要： 我们给予 查看最新行情
北京时间9月9日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布报告，给予 微博 股票(Nasdaq: WB )“买入”初始评级，将目标股价定为24美元。
以下为报告内容摘要：
我们给予微博股票“买入”初始评级。我们认为，基于微博的营收和盈利潜力，其股价当前被低估。有些投资者担心微博的盈利能力，主要因为两个问题：1)用户增速放缓，活跃度下滑；2)商业化模式有限。但我们认为，目前这两个问题已经得到解决。尤其是营收潜力，很快就会凸显。因为，我们给予微博股票“买入”初始评级，将目标股价定为24美元。
投资推动用户增长和互动：从2013年下半年开始，微博的用户增速和活跃度有所下滑。去年第四季度，微博日活跃用户增速降至36%，而第三季度增速为43%，第二季度为48%，第一季度为65%。我们认为，增速放缓主要有两方面原因：1) 腾讯 微信的快速普及吸引了用户时间；2)中国政府的清理行动，导致一些大V用户被关闭。但我们认为，这样的增速放缓处于可控范围内，因为微信用户数量已经达到一定规模，而微博又增加了营销力度。我们的数据显示，微博的用户增速和活跃度已经开始反弹。用户增速反弹可以从快速的微博移动下载量上略窥一斑，截至8月12日，微博移动下载量已达到16亿次，与年初相比增长了84%。今年第二季度，每条热门微博平均互动3.2万次，高于第一季度的2.8万次，环比增长14%。推广微博平均互动10.4万次，与第一季度的9.6万次相比增长8%。而7月和8月同样维持了这一趋势。
开发微博商业化新模式：微博于2012年第二季度启动商业化，进展并不是特别顺利。我们认为，主要原因是缺乏市场参考。但如今，微博在这方面已经取得了突破，如：1)增加电视和微博的互动；2)向核心账号开放微博推广；3)对特定微博内容商业化。我们认为，这些措施已经取得初期效果。
估值：我们给予微博股票“买入”初始评级，将目标股价定为24美元。(李明)