厚朴基金董事长方风雷。图/CFP6月15日,蒙牛宣布引入“洋股东”爱氏晨曦,完成了迄今为止中国乳业最大的一起国际合作。这一次,入局者是欧洲乳业巨头爱氏晨曦,退出者,是厚朴基金。厚朴基金成立于2007年,两年后携手中粮入股蒙牛,如今3年过去,厚朴从蒙牛彻底退出,赚得3.7亿港元的“利润”。这次交易,再次将低调而神秘的厚朴基金推到前台。从2010年年底以来,厚朴就基本没有再投新项目和募集新资金,却不止一次从投资项目中“撤退”。同时,传出厚朴合伙人“散伙”的说法。厚朴选择逐渐淡出的具体原因,至今没有一个清晰的解读。入股蒙牛回报不算高三年赚3.7亿港元,年化投资收益约6%。在投中集团投资总监李玮栋看来,厚朴入股蒙牛不是单纯追求退出回报,更侧重战略投资。2009年以18.3亿港元入股蒙牛乳业的厚朴基金,如今全身而退,以22亿港元的价格,将其持股出售给欧洲乳业巨头爱氏晨曦,赚了3.7亿港元差价。3年赚3.7亿港元,出售蒙牛后的盈利仅为20%,即年化投资收益不过6%。投中集团投资总监李玮栋认为,2009年厚朴跟中粮联合入股蒙牛,更侧重于战略投资,而不是单纯地追求退出回报。“像厚朴这么大规模的基金,获得三五倍的回报确实比较难,但三年20%的回报确实不算高。相同规模的交易中,凯雷在江苏圣奥的项目上三年获利2倍多。”据了解,2008、2009年成立的PE基金,年化收益的普遍水平是10%-15%之间。但因为成立年份、基金规模、投资策略,都会对基金回报产生影响,不同的基金也有不同的年化收益情况。“因为三聚氰胺事件,厚朴基金在蒙牛的项目上也算是抄底了,现在找到买家退出是个好时机;此外厚朴退出蒙牛可能与此前厚朴基金的解散传言有关。”李玮栋分析。
时间: 2024-09-20 12:09:34