今年以来，戈壁合伙人朱璘就一直在关注软件与硬件结合方面的机会，投了好几家从硬件角度切入数据、提供方案来改善生活的企业，这其中包括为备孕妇女和儿童实时监测体温的智能体温计。他告诉《第一财经日报》记者，对于一些涉及慢性病血糖、血压或是记录心跳、健身等体质数据的移动医疗项目他颇感兴趣。对于这类项目，朱璘的想法是，“现在虽然商业模式不清楚，收入也不明晰，但没有关系，只要有明显趋势性我们就会投。”
这是大部分投资人共同的想法。在经过前期的技术发展、手机等智能终端的普及，健康医疗行业成为了移动通信行业寻找到的又一个理想的结合体，而整个资本市场也正瞄准这个方向试图吹起这个台风口下一群想要飞起来的猪。
中国医药物资协会发布的《2013中国医药互联网发展报告》显示，2013年中国移动医疗的市场规模达到了23.4亿，较上一年增长25.8%。预计到2017年底，中国移动医疗市场规模将突破百亿元，达到125.3亿元。
市场前景无疑进一步坚定了投资机构的信念，从去年开始，移动医疗投资热情旋即上升。记者近日采访了多家投资机构，几乎所有的被访投资人都表示移动医疗是其关注的一个重要投资方向。
根据清科研究中心统计，从2010年至2014年3月份，移动医疗行业共发生投资事件58起，涉及企业33家，披露金额超过1亿美元。
表面的热闹
现阶段，移动医疗按照产品形态可以分为两类，一类是以APP应用为主的各类在线服务，另一类则主打“软件+硬件”的模式，硬件提供精确的数据监测，配套软件则注重数据分析结果后的用户体验。前者以春雨掌上医生、快速问医生、5U家庭医生、掌握健康等企业为代表，后者则主打人体指标监测产品，比如监测血糖的糖护士、监测血压的康康血压等企业。这两类企业的背后均已有投资人站队。
企业被投资机构追、行业被资本追的情形似乎成为了外界对移动医疗行业一致的认识。然而，事实并非如理想中那么美好。华映资本中国副总裁杨俊彪告诉记者，移动医疗在国内是个全新的概念，而现阶段在国外可借鉴的企业或是模式并不多，成熟项目稀少。
在移动医疗领域观望了许久的德丰杰龙脉基金管理合伙人李广新也告诉记者，移动互联网在某些行业的应用其实是一个跨界整合的手段，移动医疗就是一个明显的例子。“目前与移动医疗结合最多的就是可穿戴设备，这与移动互联网、大数据、云计算都有关系，但是所有的这些都要落地，并不是只要有线上资源就够的。”为此，虽然看了许多项目，但德丰杰龙脉现尚无一个移动医疗领域的投资案例。
“从去年到现在其实投资机构都没有想清楚自己真正想要寻找的移动医疗的企业是什么样的。”一位这段时间一直在做A轮融资的某移动医疗行业的创业者告诉记者，因为移动医疗横跨了多个行业，包括医疗、健康管理、TMT，所以这段时间以来他接触了各类投资机构，而每家几乎都只是把移动医疗简单地划归到单一行业来考虑。
“我接触最多的就是投TMT的机构，他们惯于用互联网的心态来看移动医疗项目，要求快速增长是第一位。”上述创业者补充道，“因为我们还有硬件设备，所以在交流时投资人最担心的就是我们是否会把所有的融资金额都花在硬件上，这与他们传统的青睐投轻资产的互联网公司的理念相悖。”
此外，上述创业者还提到，在与投资人接触的过程中，他们还担心硬件产品面市后如何来吸引消费者。“他们会问用户的留存率有多高，用户活跃度是否会在几个月之内就被消耗掉，用户的获取成本多少等等，甚至有建议我们要薄利多销打下市场基础。”
探寻盈利模式
现阶段投资人对于移动医疗领域的概念仍处于模糊阶段，投资顾虑重重，但这并非是其单方面的原因。
“很多移动医疗企业至今尚未有较为成熟的盈利模式，如果投入的资金不能实现良性的回收，未来移动医疗将很难持续火热下去。”投中研究院分析师李鑫分析道。
在他看来，当前国内大多数的移动医疗企业仍然处于用户积累的初级阶段，比如现市场上较热的消费型医疗概念设备，其大多集中于某些简单数据的监测与记录，如血压与血糖等设备，对于数据缺乏深度挖掘，客户之间的互动性差，而其他一些医疗互动平台与社区，其盈利则主要通过转嫁广告费、中介费、增值服务和在线问诊来实现。
杨俊彪也向记者提到，大多数移动医疗企业还处于积累用户打基础阶段，通过数据的采集和利用，将其盈利模式嫁接在广告费、中介费、增值服务和在线问诊等初期商业模式的探索阶段。
“现在的情况是移动医疗还未到行业爆发的阶段，投资人都觉得这个方向是对的，但在具体如何来判断上就有些拿捏不准，所以有不少机构采取观望谨慎的态度，但也有财大气粗的同行会盲目地砸钱，就怕跟前几年的手游热一样，错过了移动医疗的这一波。”一位不愿意透露姓名的投资人向记者直言。
虽然盈利模式尚未完全成熟，但从去年开始，还是有投资机构对该领域企业的投资规模从一开始的几十万美元蹿升至千万美元水平，而眼下单个硬件产品能融千万美元的纪录也让不少同行在觉得看不懂的同时更难下手。
但是眼下移动医疗领域一个显著的趋势是，先前主打软件服务的企业在尝试通过硬件寻找入口，而不少已有硬件基础的企业则在寻找与数据嫁接的出口。
“随着可穿戴式技术的崛起，移动医疗的软件和硬件结合将带来市场的爆发式增长，与此同时，通过软硬件的结合可以有效地帮助移动医疗企业寻找盈利模式。”李鑫认为，目前Epocrates、CardioNet、WellDoc、ZocDoc、Vocera等公司已在移动医疗领域取得了成功，未来移动医疗概念与可穿戴设备的有机结合将会成为新的投资爆发点。
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