中国外汇储备再创新高。央行15日公布的数据显示,中国截至6月底外储总规模达2.132万亿美元。此番增长可能表明,随着中国经济复苏和投资者信心恢复,资本开始回流中国。 而如何有效利用不断膨胀的外储,推动外储投资多元化也引发业界热烈讨论。社科院徐小杰认为,利用雄厚的外储换取稀缺性、战略性资源投资不仅是国际经验,也应当成为我国用好外储的一个重要途径。 ● 资本流入势头恢复 尽管我国第二季度每月贸易顺差大大缩小,但官方外汇储备仍出现大幅增长。 来自海关总署的数据显示:今年上半年我国累计贸易顺差969.4亿美元,下降1.3%,净减少13亿美元(图2)。而上半年国家外汇储备增加1856亿美元。 分析人士认为,中国的外汇储备原本就已经以极大的领先幅度位居全球首位。此番增长可能表明,随着中国经济复苏和投资者信心恢复,资本开始回流中国(图1)。无论是通过出口收入还是外国投资流入中国的外汇最终都会进入外汇储备,因为中国央行会用人民币买进绝大部分外汇。 中金首席经济学家哈继铭持相同观点。哈继铭表示,全球风险偏好的上升,以及中国经济相对于其他国家而言表现优异,在未来数月仍将持续吸引更多资金流入(图3、4)。本轮金融危机使发达国家经济遭受沉重打击,中国等新兴市场由于出口贸易等内在经济联系未能与发达国家脱钩,但其后应对危机出台的强力财政刺激、政府对银行影响力较大带来的信贷扩张,都使得新兴市场的恢复速度远较发达国家来得快。 “中国、印度1季度G D P分别增长6.1%和5.8%,远高于同期美国的- 2 .6%,日本的-9.7%和德国的-6.7%。”哈继铭列举这组数据来支持他的上述观点:“中国短期内宽松政策不改,且对房地产行业频出拉动措施,均有利于资产价格短期内上扬,促使资本流入势头恢复。”哈继铭补充说。 ● 外储使用新思路:新马歇尔计划? 外汇储备数量已经远远超出进口支付的需要,有越来越多的外汇储备未得到充分和有效的利用,如何消化过度膨胀的外汇储备?全国政协委员、国家税务总局原副局长许善达提出“新马歇尔计划”之说。 许善达认为,由于金融危机的影响,目前国际市场形势已经出现了“实质性”变化,“优质低价”的出口战略已经不可能实现中国的目标了。但是,过剩的相当数量的基础设施建设的产能、大量的外汇储备和极高的人民币信用是中国拥有的两项重要的资源优势。 马歇尔计划在二战以后不仅促使欧洲复兴,也让美国从中大大地受益。从经济角度考虑,我们今天面临的形势与二战后美国相似,即产能大量过剩。 许善达建议,中国用5000亿美元的规模建立“和谐世界计划”或“共享发展计划”的基金,向亚非拉等发展中国家宣布,中国愿意向友好国家提供国家贷款用于借款国的基础设施建设。渠道可借助现有的中非合作论坛、上海合作组织、东盟自由贸易区等等。 许善达特别说明,该计划总计5000亿美元的基金规模不大,有助加快人民币国际化步伐,有助减少外汇储备、规避中长期美元贬值风险。计划的核心内容是:国家承担贷款风险,企业输出过剩产能,人民币国际化,三位一体。 中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏不赞成仿效马歇尔计划。他认为,必须跳出外汇的局限去化解外汇储备的风险。以马歇尔计划而言,这是一个比较中长期的计划。因此,无论贷美元、欧元还是日元,这种贷款都是中长期的,这段期间里会有货币贬值的风险。而如果直接用人民币放贷,则化解不了外汇储备风险。并且,人民币本身不是通用货币,在这种背景下,用人民币放贷也不现实。 ● 利用外储的国际经验 “外汇储备传统的投资对象是信用高、安全和稳定的政府债券、长期债券及大公司的债券等金融产品。事实上,近年来,利用外储的国际趋势发生了很大的变化。”社科院国际产业经济研究室研究员徐小杰说。 徐小杰研究发现,10多年来,外储的使用情况出现了新特点:首先是外储投资从金融领域向多领域拓展。比如,上世纪50-60年代,科威特开始将部分石油美元储备投资于海外资产。70年代随着石油收入的增加,科威特的海外投资业务迅速增长。政府于1976年建立了“下一代储备基金”,主要从美元储备提取50%,大约70亿美元,从国家年财政收入提取10%,一并构成主体资金,用于海外资产和工业部门投资,主要集中在美国大公司的股票和西欧的财产上。80年代以来,开始将部分资金投资于日本大企业的股份。 目前,科威特的海外投资业务在北美与西欧地区的投资集中在证券等金融产品;在亚洲地区侧重于银行、房地产、保险和服务业;在阿拉伯地区侧重于支持工业和社会基础设施建设,也开展一些直接投资项目。 “在亚洲,外汇储备投资多元化的趋势非常明显。”徐小杰说,上世纪80年代中期以前,亚洲国家的外储主要投资于美国政府债券等金融产品。80年代后期以来,韩国、新加坡和印度等国对外储的使用范围从金融领域拓展到房地产业,以后又将重点转向基础设施投资。最近,又扩展到购买新技术、收购国外公司股权等方面。总的来看,外储的投资形态已逐步由传统的借贷资本,转向借贷资本和生产资本并存的局面。 总之,以日本、韩国、印度为代表、油气资源相对不足的亚洲重要石油消费国,利用外汇储备,投资海外能源领域的目的主要是资源接续、供应安全的问题。 ● 外储换取稀缺性、战略性资源 利用雄厚的外储换取稀缺性、战略性资源投资不仅是国际经验,也应当成为我国用好外储的一个重要途径。 徐小杰表示,利用外储,支持我国能源公司“走出去”,投资海外能源项目可以增大外汇储备投资功能、长期稳定地保值增值,保证国家能源安全。主要依据和意义在于:首先,石油、天然气和铀等资源具有高价值特征。这些资源作为不可再生资源,其稀缺性和资金密集性极为突出。当前,产能不足问题日益突出,油气储量和油气产品不断升值。 而我国石油、天然气和铀缺口日益增大。目前,石油的对外依存度超过52%,增强资源供应安全显得日益迫切。国家动用部分外储,获得更多、更有价值的海外石油、天然气和铀资源和资产,无疑将增强我国能源公司的后备资源和持续提高资源产量的实力,增强资源供应安全的机动保证能力,更可以提升国家能源公司的对外竞争力。 此外,中国对于外汇投资具有较高的回报标准。这种投资回报,既取决于投资的领域,石油、天然气和铀均为必然的选择;也取决于高超的专业化的投资运作。而在初期与一些国际专业基金合作,也可以达到以上的两个目标。 本报记者 龙金光
热钱回流,外储攀至2.1万亿
时间: 2024-10-04 16:44:21
热钱回流,外储攀至2.1万亿的相关文章
人民币首成发达国家外储
据<证券时报>(www.stcn.com)统计,3月14日早间,新浪.搜狐.网易.腾讯等主要门户网站均重点关注了十一届全国人大五次会议今日闭幕的新闻,其中,新浪.网易.腾讯选取了全国人大上午将表决刑诉法修正案草案的重点.十一届全国人大五次会议将于今日上午10时在人民大会堂闭幕,闭幕会上将表决多项决议草案.大会闭幕后,国务院总理温家宝将与中外记者见面并回答提问. 此外,各门户网站还重点报道了温家宝9次记者会美媒提问最多:慈善信息公开草案已形成:代表建议向少数富人征遗产税:委员建议公款吃喝纳入刑法
我国外储余额首超2万亿美元
据央行昨天披露,二季度中国国家外汇储备约增长1779亿美元,而一季度仅增长77亿美元,两相比较,二季度外储增量较一季度扩大22倍.同时,今年4月底,外储余额首次突破2万亿美元大关. 官方不认同"300亿热钱回流"提法 继6月份信贷统计数字出现"天量"增长之后,中国人民银行昨日披露的二季度外汇储备数字再次突破市场预期.在第二季度里,中国国家外汇储备约增长1779亿美元,而第一季度仅增长77亿美元,两相比较,二季度外储增量比一季度一举扩大了22倍,令经济学家们集体惊诧.
二季度外储增量升22倍官方不认同热钱回流提法
300亿美元是"热钱"? 受国际金融危机影响,去年10月我国外汇储备出现近5年来的首次负增长,这种颓势一直延续到今年2月. 央行披露的月度数据显示,今年1至6月各月的外汇储备余额分别约为19135亿美元.19121亿美元.19537亿美元.20089亿美元.20895亿美元和21316亿美元.今年4月底,外汇储备余额首次突破2万亿美元大关.就单月增量而言,1月份外汇储备减少约300亿美元,2月份也是负增长,但从3月份开始,以每月数百亿美元的速度上升,增速已经恢复到国际金融危机之前的水平
周小川:不应指望外储赚大钱
人民币实际汇率连降4月 作者: 金霁 6月份人民币实际有效汇率为115.85,较5月份贬值3.04%,创10个月新低:上半年累计贬值4.41%. 由于外贸形势短期内难好转,预计下半年人民币汇率仍会继续维持相对偏弱的态势. 出口疲弱 今年有效汇率跌4.41% 国际结算银行近日公布,6月份人民币实际有效汇率为115.85,较5月份的119.48贬值3.04%,是自今年3月份以来,人民币实际有效汇率连续第4个月贬值,亦是去年8月份以来的新低:今年来已累计贬值4.41%. 有外汇交易员指出,上半年内地经
2万亿外储新掌门驾到
在外汇储备突破2万亿美元的背景下,高层人事变动尤其引人注目,如何让中国庞大的外汇储备保值.增值:在中国经济进入复苏期的环境下,如何应对"热钱"流入等问题,将是易纲上任后需要面对的难题 2万亿美元是多少钱?它可以买120个花旗银行,可以支持欧盟援助非洲200年,如果条件允许,甚至可以买下整个南极洲. 2009年上半年,中国的外汇储备突破2万亿美元,如今这笔钱又有了一位新掌门--8月4日,国务院正式任命中国人民银行副行长易纲,兼任国家外汇局局长.在外汇储备突破2万亿美元的背景下,这一高层人
游资涌入外储突破2.1万亿美元
经过年初的短暂停歇后,我国外汇储备增长步伐在今年二季度再度加快.央行7月15日发布的数据显示,2009年6月末,国家外汇储备一举突破2万亿美元大关,达到21316亿美元, 同比增长17.84%.目前日本国家外汇储备余额达1.02万亿美元,我国国家外汇储备已是全球第二大外汇储备国日本的两倍. 国际游资紧盯 中国市场 分析人士指出,中国外汇储备的快速增长与中国经济企稳回升的趋势密切相关,同时应警惕外汇储备快速增长背后的诸多隐忧."二季度外汇储备的快速增长,一方面与贸易顺差依然增长有关,另一方面,也说
北大教授建议让民企和个人借外储投资周边股市
在25日举行的北京大学"CCER中国经济观察"报告会上,北京大学中国经济研究中心教授宋国青建议,鼓励民营企业"借外储"在周边资本市场做投资. 宋国青对当前中国经济的判断是"冰火并存",总体仍然偏冷. 根据他的分析,当前中国大部分出口企业处于"冰天雪地"中:另一方面,未来两年,中国固定资产形成总额占GDP的比例将猛烈上升. 宋国青认为,中国的投资需求将导致强劲的进口,中国年内可能由贸易顺差转为贸易逆差. "这将对全球经
外汇管理局:外储投资两房主要潜在风险已化解
国家外汇管理局表示 外储投资"两房"主要潜在风险已化解 美国计划改革住房抵押市场 本报北京2月12日电(记者田俊荣)2月11日美国财政部及住房和城市发展部发布涉及"两房"改革的白皮书后,有公众担忧我外汇储备投资的"两房"债券是否会打水漂.对此,国家外汇管理局12日表示,"两房"债券投资的主要潜在风险已得到有效化解. 外汇局表示,"两房"是美国国会立法设立的政府支助机构,一直是美国住房金融政策的主要工具,即使
外储缩水加剧
中国庞大的外汇储备中,美元资产一直占据重头戏:随着美元的走弱,外汇储备缩水的担忧长期存在.不过,日前这种担忧突然加剧. 外储缩水加剧 经过近3周的窄幅波动后,美元汇率急剧走低:11月26日,按贸易加权水平衡量的美元指数跌破74.50,为2008年8月初以来的最低水平:欧元兑美元汇率决定性地突破了1.5050美元的关口:美元兑日元汇率也大幅下挫,创下16个月来新低.美元这一加速贬值的趋势无疑将引起人们对以美元计价的庞大的中国外汇储备缩水的担忧. 根据中国人民银行公布的数据,截至2009年9月末,我