创业板创新高背后十只大拖后腿“烂股”大起底

日前，创业板连续改写历史新高，指数今年以来累积涨幅超七成，只是355只个股平均涨幅仅有五成出头。《投资快报》记者了解后发现，个股涨幅逊于指数，主要是因为个股中有40多只今年以来“逆市下跌”，拖了后腿。其中，华昌达（行情，问诊）等4只年初以来累计跌幅逾三成。记者今天特对年初以来跌幅靠前的十大“烂股”进行“起底”。 NO1、华昌达（300278）跌幅：35.22％华昌达主要经营智能型自动化装备系统，是国内为数不多的具备系统设计及集成能力的企业之一。仅从行业前景来看，公司股价和业绩都应该不错才是。然而，今年以来，公司二级市场走势一直震荡下跌。据统计，截止8月28日，华昌达年内累计跌达到了35.22％，是355家创业板公司中，跌幅最大的一家，与创业板指数七成的涨幅形成了距大反差。股价表现如此之差，业绩自然也好不到哪去。财报显示，2013年上半年，华昌达实现营业收入和净利润分别下跌29.43％和32.16％，是创业板中为数不多的“双降”公司。事实上，华昌达上市仅一年便遭遇业绩变脸，还爆出董事长涉嫌泄露内幕信息被查处。而从K线图看，华昌达颓势或还将持续，一方面是上述提到的公司业绩不给力，另一方面，公司可能面临限售股解禁的冲击。资料显示，9月2日公司将有1930万股解禁，点总股本的11.13％。 NO2、日科化学（300214）跌幅：32.27％日科化学是一家主营PVC塑料改性剂产品的研发、生产和销售的公司，2011年5月挂牌交易。由于业绩逐年下滑，股价震荡回落。据统计，截止目前，日科化学年内累计跌达到了32.27％，在所有创业板公司中年内跌幅第二。中报显示，今年1-6月日科化学实现营业收入4.8亿元，同比下滑5.8％；净利3372.3万元，同比下降48.2％，较去年同期接近“腰斩”。而备受期待的“5万吨/年ACM项目”试生产半年多，产能利用率较低，上半年累计亏损680.7万元。值得一提的是，尽管日科化学是7月份创业板高管增减持公司中唯一家获净增持的公司，但股价并没因此受到提振，7月份至今仍跑输指数。事实上，统计发现，高管增减持对公司股价的影响并无明显相关性，长远看，公司盈利增长的持续性、发展前景等是支撑股价的重要因素。 NO3、科恒股份（300340）跌幅：30.49％二度闯关后上市的科恒股份，尽管上市当天遭到了爆炒，较发行价大涨52.4％。不过，好景不长，从上市次日冲高回落开始，便一路震荡走底，进入2013年，疲势持续。统计显示，科恒股份年初至今累计跌幅达到了30.49％。资料显示，科恒股份为一家稀土发光材料龙头企业，上市前一天，公司就发布公告称，“与上年同期相比，今年上半年，公司实现净利润约4100万元-4400万元，比上年同期下降约48.24％-44.45％。”据分析，公司在上市前夕业绩便“变脸”，主要是因为2011年业绩大幅飙升得益于存货利得的大幅增值，而不是靠正常经营提升。由于“变脸”，科恒股份与保荐人国信证券陷入了“包装上市”质疑，证监会在调查后，对国信证券采取了出具警示函的监管措施，对保荐代表人杨健、陈大汉采取了“3个月内不受理其出具文件”的监管措施。 NO4、裕兴股份（300305）跌幅：30.31％2012年3月上市的裕兴股份，是国内100微米以上中厚规格聚酯薄膜产销规模最大的企业之一。上市以来，业绩每况越下，股价走势并没有随创业板指数步步高，反而逐级走低。据统计，2013年以来，年内累计跌达到了30.31％，成了为数不多的拖累创业板所有个股平均涨幅的公司之一。中报显示，2013年上半年，公司实现营业也入虽然有21.85％的增长，但增收不利，净利润同比大幅下滑59.30％。其实，从2010年至2012年的三年间净利润增幅分别为172.36％、7.93％和-0.11％就不难看出，裕兴股份的经营是一年不如一年。对于今年上半业绩大幅下降，裕兴股份的解释是，受激烈的市场竞争的影响，公司产品销售价格有一定幅度的下降，毛利率也有所下降。目前来看，由于公司预告1-9月公司净利润可能大幅下降，如果没有较大的“外力”，股价颓势或难以改变。 NO5、九洲电气（300040）跌幅：28.90％九洲电气主要从事电力电子成套设备及其配套的电控自动化产品的研发、制造、销售和服务。数据显示，自2010年1月登陆创业板以来，股价多处下跌趋势中，仅去年跑赢了大市，进入2013年，股价再回颓势，年初以来累计跌28.90％。不仅跑输创业板指，连表现欠佳的上证指数也跑不过。据了解，之所以如此，主要是由于业绩波动巨大，公司财报显示，2010年实现净利润
同比增长11.50％、2011年下降23.57％、2012年暴涨883.54％，今年上半年下降25.01％。值得一提的是，2012年公司净利润大幅增长主要是由于公司出售了高压变频业务资产与专利。从走势看，由于今年上半年营业收入同比大幅下降53.98％，远远大于公司净利润的降幅，显示公司的经营出现了“问题”，在这样背景中，股价或还有进一步扩大跌幅的可能。