2014广朿7日,北京北四环外北美国际商务中心略显局促的办公室里,姚劲波草草地吃了个工作餐,绿1世纪经济报道记者挤凿个小时的采访时间〿/p>
因为临时决定赴美出差,姚不得不修改日程安排,因此离京前几天的时间排得更满。其实,自从创业开始,他已经习惯于这种状态〿/p>
尽管一直在忙碌,但从他与记者对话时的神态,不难捕捉到发自内心的愉悦:公司股价表现良好,业务板块推进有条不紊,增发计划顺利实施等都是支持的原因〿/p>
截至上一个交易日收盘_8同城的股价达刿9.48美元,几近是兿7美元发行价的三倍。而在此前几天,公司股价曾一度飙升至58.32美元——这距离58同城登陆纽交所仅仅过去亿个月。按煿0美元的股价计算,58同城的市值已逼近40亿美金,跻身中国互联罿/a>企业市值前十的行列,仅次于新浪、超过了搜狐等〿/p>
一直在进行大规模的市场推广、大规模的产品研发和平台的打造, 58同城选择的这种既耗时间又耗资本的商业模式,注定了其成立后皿年的亏损。然而,这种状态在2013年第二季度发生了改变〿/p>
‿8是典型的由资本扶持起来的企业。”姚劲波说。用他的话说,资本对亿8同城最大的作用是“让我们活着”。而来自投资人方面的反馈,姚劲波在与投资人的沟通上尤为见长〿/p>
在接受〿1世纪经济报道》专访时,姚劲波讲述了过去八年中和投资人相处的点滴:资本如何作用亿8同城?姚劲波如何与投资人有效沟通?
赛富:发现了黑马
2005广月,姚劲波离开万网,选择将分类信息网站作为新的起点。当年的12朿2日,58同城正式上线。这一年,仿8岁〿/p>
在此之前,姚已创业两次:2000年创办域名交易及增值服务网站易域网,同广月被万网收购_001广月与万网的同事金鑫、李如彬共同创办学大教育,该公司后于2010年在纽交所上市〿/p>
如今提到58同城,大家都会马上想到姚劲波。更多人并不知道_8同城最初有三位创始人:姚劲波、个人站长出身的蔡文胿/a>和现乐乐互动创始人林先珍〿/p>
圿8同城成立早期_a href="http://zdb.pedaily.cn/people/蔡文胿" target="_blank">蔡文胿/a>、林先珍在运营方面参与较多,而之后,蔡文胜、林先珍逐渐淡出〿/p>
最早发玿8同城这个“鲨鱼苗”的是赛富投资〿/p>
赛富的前躿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/软银/" target="_blank">软银亚洲,其中国地区的投资由阎焱带领的团队负责〿004年底,赛富团队从软银亚洲管理团队独立出来,次年赛富亚洲投资基金二期成立,规模6.43亿美元。而投赿8同城的基金即为该只基金。该基金投资的项目还包括:完美世界〿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/雷士照明/" target="_blank">雷士照明和怿a href="http://zdb.pedaily.cn/enterprise/亚逿" target="_blank">亚逿/a>等〿/p>
有公开资料显示,赛寿0%的资金投成长期企业,仅有10%投早期企业或者团队。赛富一直以来的投资风格是中晚期的公司,58同城是赛富投资组合中为数不多的早期公司之一〿/p>
在赛富投资(当时还叫“软银赛富”)皿a href="http://zdb.pedaily.cn/people/羊东/" target="_blank">羊东找到58同城时,58同城还没有注册公司。在三个创始人中,羊东早前即认识蔡文胜和林先珍,因而,找到姚劲波并不困难。但在开始时,却闹了个笑话。羊东的拜访电话打到58同城,接电话的女生告诉姚劲波“有个叫软银的先生找你”。这样的乌龙,并没有影响他们后续的合作。而在羊东咿8同城的团队见面,并在当时就确定了投资意向〿/p>
然而,据姚劲波回忆,当时,赛富寿8同城考察了很长时间,却迟迟没有做出最终的投资确定。一直没有得到结果的姚劲波在一个早晨跑到了赛富的办公室,见到了正在吃早餐的阎焱。阎焱邀请姚劲波一起吃了早餐,边吃边聊,最终的投资决定在那天的早餐后完成。“他们很重视交流,要看你是什么样的人。”姚劲波总结〿/p>
来自赛富基金的第一承50万美元资金为58同城早期的发展提供了资金基础〿006年,58.com黄页板块发布,正式进入黄页广告服务领域。并于当年实现日均访问量40万次,日均消息量10万条,注册会呿万〿/p>
2007年,58同城拓展产品线。线下媒体《生活圈》加盟,58同城开始为商家提供网络〿a href="http://news.pedaily.cn/industry/杂志/" target="_blank">杂志、无线等领域的广告服务。在投资方看来,DM的业务尽管有点“反互联罿/a>”,但并未觉得不靠谱,因而并未过于阻拦〿/p>
一年之后,尽管DM业务每个月会给公司带来几百万的收入,但相应的是数百人的人员配置。管理团队开始反思:互联网公司是否要以这种方式做线下?姚劲波经过痛苦的思想斗争,最终决定砍掉DM杂志《生活圈》业务〿/p>
当时_8同城的钱也烧得差不多了,公司进入困境。姚劲波在这时找到了阎焱。“头耷拉着抬不起来,问能不能再给点钱。”阎焱在〿1世纪经济报道》的一次活动中回忆。时倿a href="http://news.pedaily.cn/industry/金融/" target="_blank">金融危机,赛富内部对是否追加投资意见不一,但最终还是做出追加投资的决定〿/p>
根据招股文件_007广月和2008广月,赛富分别吿8同城再次注资79.1万美元和250万美元。其后,58同城启动华南发展战略,广州、深圳分公司成立〿008年,58.com日均访问量突砿00万,日信息量达到25万条_8同城进入中文网站百强队列〿/p>
获得赛富的再次注资之后,58同城又找回“满血复活”的状态。截臿8同城上市时,赛富方面持有58同城22.6%的股权。按照当前的股价计算,赛富持有的股权价值近10亿美元,该笔投资的回报近200倍。赛富在58同城上的投资收益,超过了该只基金的总规模〿/p>
DCM:带来了资金和人势/span>
2009年末,正值PE/VC投资的低潮期_8同城开始新一轮融资谈判〿/p>
当时_8同城瞄准圿011年“成为中国分类信息领域第一家上市公司”的目标。最绿8同城获得了专注于高科技公司早期投资皿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/DCM/" target="_blank">DCM的投资。姚劲波介绍_8同城几乎是DCM圿a href="http://news.pedaily.cn/industry/金融/" target="_blank">金融危机之后投资的第一个案子〿/p>
58同城的上市文件显示,DCM先后两次投资58同城_010广月向58同城注资1000万美元,2010广2月,DCM联合华平投资吿8同城注资4500万美元〿/p>
在决定投赿8同城之前_a href="http://zdb.pedaily.cn/people/林欣禿" target="_blank">林欣禿/a>用一周时间同时研究了58同城〿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/赶集罿" target="_blank">赶集罿/a>和百姓网三家公司,最终选择了本土特征更为明显的58同城:与分类信息网站鼻祖Craigslist不同_8同城有大规模的线下团队。至今,在其5800人的团队中,遍布27个城市的销售团队占到了4000人〿/p>
“我那时候赌的就是,虽然58的成本比较高,但是销售可以做得比较好。很明显在过去的4年,这个赌注下得比较成功。‿a href="http://zdb.pedaily.cn/people/林欣禿" target="_blank">林欣禿/a>在此前接受媒体采访时表示〿/p>
对于DCM的投资在58同城发展过程中的作用,羊东认为:“当时正值金融危机,58同城在创业阶段也遇到了很多发展中的问题,DCM的投资给成长期的58加了一把火。‿/p>
“我们走了很多弯路,但一旦尝试不通,换方向的时候砍起来也非常快。”姚劲波说。除上述关闭DM业务_8同城快速转向的例子还有,在决定从纯线上的模式开始转向线上线下并行后_8同城在一年之内完成了27个分公司的设置、几千个员工的招聘,以及后来团购业务的关闭〿/p>
当时,尽箿8同城向团购投入的资源不到整个公司皿0%,但团购带来的收入却仅占整体收入皿%。赚钱遥遥无期,加上同期如火如荼的广告大战,58同城最终决定放弃团购业务〿/p>
“我们觉得这个仗还要打很久,实在分不出这个精力来,没办法同时打好两场仗。”姚劲波回忆,我们从决定关闭到完成人员遣散,一共就用了一两周〿/p>
在姚劲波看来,投资机构对58同城的支持不仅限于资本〿011年,VC帿8同城引入了副总裁段冬。段此前曾在新浪网供聿年,其中皿年与林欣禾共事。如今,段冬圿8同城主要负责人力资源相关的工作〿/p>
论及58同城与VC沟通的经验。姚劲波说:“不断的分享信息、非正式的沟通。这就是我和基金处理好关系的重要技巧。‿/p>
58在早期很少固定召开董事会,与公司管理相关的讨论和决策都是通过非正式沟通的方式进行,有时一起吃饭,有时一起运动。公司到郊区去做团队建设的时候,也常常会叫上投资方。任何好消息、坏消息,任何公司决定,姚劲波也会通过邮件分享给投资人〿/p>
按照融资时的规划_011年,58同城启动上市进程。然而,在当广月到6月间,先亿8同城上市数月的两家公司—‿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/优酷/" target="_blank">优酷和当当——的股价圿011广月到6月间持续下跌;同期申请赴美上市的迅雷亦在最后一刻宣布,因美国股票市场状况不佳,推迟IPO。于是,已经交表皿8同城主动撤回申请材料〿/p>
“一是市场不是特别好,二是我们觉得公司规模还没到,硬往上冲会费点力气。”羊东回忆〿/p>
华平:广告大战弹药库
姚劲波把与投资人的相识和交往过程看作是缘分。而与华平投资结缘则是圿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/学大教育/" target="_blank">学大教育的上市路演期间〿/p>
2010年,学大教育上市路演,这是姚劲波和另外两个创业伙伴金鑫、李如彬共同创办的企业。路演过程中,姚劲波碰到亿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/华平/" target="_blank">华平投资集团董事总经理、亚洿a href="http://zdb.pedaily.cn/enterprise/高科/" target="_blank">高科技投资团队负责亿a href="http://zdb.pedaily.cn/people/程章伿" target="_blank">程章伿/a>〿/p>
当时,华平投资在学大教育上市时购入超迿%的公司美国存托凭证。截臿012年年底,姚劲波持有学大教肿0.1%的股权,华平投资持有学大教育11.2%的股权〿/p>
路演期间闲聊_a href="http://zdb.pedaily.cn/people/程章伿" target="_blank">程章伿/a>问姚劲波:“你是做什么的?”“你来看看呗。”恰好处在募集阶段的姚劲波顺势邀请程刿8同城来转转。如约而至的程章伦立刻意识刿8同城的价值,但当旿8同城与另一家基金的谈判已经接近尾声〿/p>
“就两周时间,如果你们能把钱投进来,我就拿你们的钱。”姚劲波知道华平的实力,但并未因此放开时间期限。最终,华平投资在半个月之内做出决策,迅速注资〿/p>
“虽焿8的模式在2010年还相对比较新,整个行业的产值也并不大,但当时我们还是相信这个模型的未来,并积极的通过两笔比较大的投资去支持公司的发展。现在回头来看,我觉得是对的。”程章伦圿8同城上市前对21世纪经济报道记者表示〿/p>
2010广2012年间,华平投资先后向58同城注资8700万美元。同时,出于对线上分类信息模式的看好,于2012年在印度投资了一家模式相近的网站Quikr〿/p>
在资本注入的同时,华平为58同城介绍了CFO周浩〿011广月,58同城新任CFO周浩走马上任。周浩曾在美国通用电气公司任职11年,之后在数家上市公司和准上市公司担任CFO,拥有丰富的财务工作经验。服务过的企业包拿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/药明康德/" target="_blank">药明康德新药开发公司和中信医药实业发展有限公司等〿/p>
资本的进入,丿8同城的市场投入带来充足的弹药。其实,58同城的发展过程中,一直在持续不断地向市场投入。赞助了包括《超级女声》、《快乐大本营》、《天天向上》、《非诚勿扰》、《非你莫属》、《中国好声音》等电视节目,同时,在地铁等户外进行持续的广告宣传〿/p>
在众多广告投放中,最让人印象深刻的当屿011广8同城咿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/赶集罿" target="_blank">赶集罿/a>之间的广告大战。而在这场大战背后,为其提供火药支持的则主要是华平投资〿/p>
尽管当时58同城的市场份额略高,但竞争对手的动作仍给58同城带来了不小的压力。“他们投多少,我们投两倍。”董事会一致表示,全力支持广告战,无论赶集网投入多少,58同城的投资金额都要是其两倍〿/p>
“互联网行业的竞争激烈程度,用‘成者为王、败者为寇’形容也不为过〿8是流量生意,广告是非常有效和重要的方式。先成为行业老大,然后乘胜前进拉开和第二名的距离,这样地位才稳固。”程章伦圿8同城上市时介绍〿/p>
“现在看,这个市场,我们真的是(用广告)砸透了。”回想起三年前的广告大战,姚认为值得,但却也仍心有余悸:“我们前后花亿000万美金,但实际上我并不想花这么多。‿/p>
然而,广告战也访8同城付出了代价。上市文件显示,广告战如火如荼的2011广月,58同城完成新一轮融资,华平投资和姚劲波共同投资5500万美元(其中包括华平借给姚劲波的1000万美元和姚劲波跟投的300万美元)〿/p>
IPO:资本新旅程
2013年第二季度,58同城首次实现盈利。‿8是行业里面,第一家实现资金流正向循环的。”姚劲波表示。就在这一年,58同城再次申请上市〿/p>
在此之前皿012年,仅有唯品伿/a>和YY公司两家中国企业成功赴美上市,耿013年,圿8同城之前仅有兰亭集势一家赴美上市。其中,唯品伿/a>流血上市、YY的开盘价与发行价持平〿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/兰亭集势/" target="_blank">兰亭集势的开盘价则较发行价上涿7%〿/p>
资本市场形势逐渐向好,加上企业自身实现盈利,58同城再次把上市提上日程也在情理之中〿/p>
提交上市申请之初,曾经历过一次上市失败的姚劲波已经做了最坏的心理准备。“我们肯定是觉得市场还可以,要不不会去上。但要说没有担心也是不可能的。我都曾经想过,如果这次上市没有成功,那回来之后我应该给员工写一封什么样的信、发表一个什么样的演讲。”姚劲波回忆〿/p>
然而,路演的结果给姚劲波带来了意外的惊喜:从新加坡、中国香港到美国一路走来,在新加坡即完成超额认购,离开香港时,已经超额认购逿0倍。离开香港的那一刻,姚劲波告诉自己,这个事儿成了。“你不走出去,永远不知道世界怎么看你。”姚劲波感慨〿/p>
“上市过程中姚劲波和周浩特别辛苦,虽然上市的结果已经非常明朗了,但是他们还是希望吸引每一个投资人都下单,一直到最后一个会议结束。”羊东感慨于58同城高管团队的勤奋。两周的路演时间,姚劲波瘦了整整10斤〿/p>
58同城上市,为了表达对员工的感谢,姚劲波带亿8个员工去纽约敲钟。敲钟刚刚结束,当大家还沉浸在兴奋之中,姚劲波即请同事安排了回京的机票。“公司全部的管理层都去美国了,每天发照片、发微博,那还在办公室的普通员工会不会有种被抛弃的感觉?”姚劲波说,“我当时就感觉,必须马上回来。‿/p>
于是,在第二天上午,姚劲波在上午的上班时间出现在了办公室。然后,他请各个部门的员工吃饭。姚说,希望员工能够体会到,上市就是一瞬间的事情,过去了就过去了〿/p>
充沛的账面现金让姚劲波开始思考新的方向。正妿8同城的投资人、DCM董事合伙人林欣禾所说:“IPO其实是一个出发点,上了IPO之后,是一个新的公司,新的开始,这才是你真正开始要长跑的时候。‿/p>
‿8同城会成立投资部门,在生活服务领域支持很多的创业者。”姚劲波圿朿7日接叿1世纪经济报道记者专访时透露。就在当晚,58同城在美国SEC网站刊登公告,正式公布其增发计划,发行的募集资金将主要用于投资和并购〿/p>
初步招股资料显示,此次承销商仍丿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/摩根士丹刿" target="_blank">摩根士丹刿/a>〿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/瑞士信贷/" target="_blank">瑞士信贷、花旗集团和太平洋皇冿a href="http://news.pedaily.cn/industry/证券/" target="_blank">证券,拟募集资金4亿美元,超过了IPO2.15亿美元的规模〿/p>
“投资是肯定要做的。如果一个公司把赚来的钱放在账面上,股本回报率就会下降。”作为投资人,羊东对58同城通过增发的方式募集资金,并用于投资和并购的决定表示认可。在他看来,“只要并购的战略清晰,能和既有业务互补,肯定是非常好的。‿/p>
3朿8日下午,姚劲波登上赴美的飞机,开始其新一轮资本之旅〿/p>
“要成为一个比较好的公司,一个伟大的公司,其实我们还差得很远。”姚劲波表示,“中国真正伟大公司的标志,如果从市值来看,应该是百亿美金的。‿/p>
如此看来,姚劲波的资本之旅才刚刚开始〿/p>