摘要： 查看最新行情 北京时间3月7日晚间消息， 摩根士丹利 今日发布投资报告，维持 奇虎360 股票(NYSE: QIHU )增持评级，将目标股价从95.30美元调高至135美元。 以下为报告内容摘要： 鉴于奇虎
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北京时间3月7日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，维持奇虎360股票(NYSE: QIHU )“增持”评级，将目标股价从95.30美元调高至135美元。
以下为报告内容摘要：
鉴于奇虎在搜索和移动市场的巨大潜力，我们继续维持其股票“增持”评级。今年2月，奇虎搜索市场达到了25%，为 百度 的43%。与搜索营收份额之间的较高差距表明奇虎上升空间较大。奇虎营收推动力依旧强劲，公司预计，2014财年第一季度营收同比将增长106%。
利润超预期：2013财年第四季度，奇虎营收为2.22亿美元，同比增长105%，较公司指导性预期的上限高7%。基于非美国通用会计准则，利润为9000万美元，同比增长240%，高于我们预期的5200万美元，主要得益于运营杠杆作用和强劲的营收增长。
积极因素：1)我们预计，奇虎第四财季搜索广告营收为3800万美元，环比增长34%，占总营收的17%，而第三财季的该比例为15%。2)基于我们的计算，移动相关营收占总营收的17%，而第三财季的该比例为13%至14%。3)移动安全用户、导航页面用户和点击流量同比分别增长了31%至126%。4)奇虎预计，2014财年第一季度营收环比将增长2%至3%，同比将增长106%至107%。
消极因素：月PC活跃用户数量为4.75亿，同比仅增长4%，略低于互联网渗透率涨幅。2013年12月，奇虎的PC渗透率为94.6%，而一年前为96.5%。
估值：我们继续维持奇虎360股票“增持”评级，将目标股价从95.30美元调高至135美元。