中泰桥梁股权大挪移：扬子江系幕后运作路径曝光

21世纪网调查发现，由国企改制到最终上市，中泰桥梁曾数易控制人，在纷繁复杂的股权沿革史，难掩一条以MBO为最终目的的运作路线。明修栈道，暗渡陈仓，长久以来，中泰桥梁的实际控制人一直隐居幕后。在中泰桥梁管理层MBO和上市过程中，谁才是真正的赢家？资料图：中泰桥梁股权结构被隐匿的实控人自上市之初，中泰桥梁就一直对外宣称，其董事长陈禹为公司实际控制人，但现实情况并非如此。根据中泰桥梁现有的股权结构，江苏环宇投资发展有限公司（下称环宇投资）持有中泰桥梁34.20%股权为第一大股东，而陈禹持有环宇投资43.49%股权为中泰桥梁实际控制人，因此陈禹为上市公司实际控制人。不过，经过21世纪网调查，到今年一季度末为止，通过复杂的股权关系和关联人物，“扬子江系”才是中泰桥梁的第一大股东。除了环宇投资，中泰桥梁的另外两个股东值得关注。其中，江苏恒元房地产发展有限公司（下称恒元地产）持有中泰桥梁1799.85万股，占其总股本的5.79%，江阴泽舟投资有限公司（下称泽舟投资）持有中泰桥梁816.4万股，占其总股本的2.63%。根据资料，泽舟投资成立于2006年3月，由王礼曼、陈丽亚出资设立；恒元地产则成立于2006年7月。仅仅几个月之后，这两家公司便作为一致行动人参与过力元新材（现更名为科力远）的定增。力元新材当时公告称，泽舟投资为恒元地产的并列第一大股东，因此泽舟投资与恒元房地产构成一致行动关系。彼时，恒元地产的另一股东正是扬子江船业，其法定代表人缪为群则为扬子江船业副总经理，而泽舟投资的法定代表人王礼曼的另一个身份同为扬子江船业副总经理。今年2月扬子江船业斥资3亿元收购了泽舟投资持有的恒元地产股份，后者成为扬子江船业的全资子公司。与此同时，泽舟投资的另一位投资人陈丽亚，也与扬子江船业有着千丝万缕的关系。2005年，扬子江船业曾持有中泰桥梁47.35%股份，是其第一大股东，但很快扬子江船业就将控股权让出。在中泰桥梁招股书中，扬子江船业对此表述为“由其关联公司泽舟投资（由扬子江公司关联自然人陈丽亚控股）受让其所持有的中泰钢构（中泰桥梁前身）股权。”最为关键的是环宇投资。根据中泰桥梁财报资料，环宇投资由陈禹出资1243万元，占比43.49%；王礼曼出资539 万元，占比18.86%；陈丽亚出资486万元，占比17.00%。依此计算，陈禹通过环宇投资持有中泰桥梁14.78%股权，王礼曼、陈丽亚通过环宇投资持有中泰桥梁12.26%股权。加上泽舟投资、恒元地产的股份，扬子江一系共持有中泰桥梁20.68%股份，成为其实际上的第一大股东。对于这一情况，中泰桥梁证券部一位工作人员告诉21世纪网，泽舟投资已经将股权全部出清了，加上环宇投资其他高管人员的持股，实际上控股权还在董事长这边。