摘要： 当当网 今天公布了截至2014年6月30日未经审计的2014财年第二季度财报。报告显示，当当网第二季度总净营收为19.608亿元人民币(约合3.161亿美元)，同比增长31.3%。净利润为2880万元人民币
当当网 今天公布了截至2014年6月30日未经审计的2014财年第二季度财报。报告显示，当当网第二季度总净营收为19.608亿元人民币(约合3.161亿美元)，同比增长31.3%。净利润为2880万元人民币(约合460万美元)，而去年同期则为净亏损6390万元人民币。
财报发布后，当当网执行董事长俞渝和财务报告总监苏珊张(Susan Zhang)召开分析师电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
以下为本次电话会议问答环节主要内容：
瑞士信贷分析师伊万周(Evan Zhou)：第 一个 问题关于当当网第三方平台业务。你们给这项业务制定了什么样的中期目标，例如未来一年或两年的增长目标。当当网第三方平台业务在过去几个季度的表现十分强劲，增长速度达到了80%，请谈一谈这项业务的未来趋势。另外，管理层能否介绍一下不同品类的表现，哪个品类增长速度最快。
俞渝：我们给第三方平台业务设定的短期及中期增速目标是80%。至于每个品类的表现，最大的品类是服装，其次是婴童用品，消费电子产品和食品排名第三和第四。
伊万周：哪个品类增长速度最快？
俞渝：服装品类增长速度最快。服装是当当网的目标品类(destination category)，我们在目标品类投入了更多的广告费用和其他资源，以增加这个品类在移动端和网页端的曝光率。因此，当当网目标品类的增长速度最快。其次是婴童用品，因为当当网拥有大量年轻妈妈和孕妇粉丝，她们对婴童用品具有很强的购买力，从而带动了这个品牌的强劲表现。
伊万周：第二个问题有关履约成本。当当网近来对仓储物流网络的投资使得隔日送达和次日送达成为可能。请问这种投资会对履约成本未来在当当网营收总额中的占比产生哪些影响？另外，你们还表示当当网在天津的仓储中心也开始投入运营，那么新仓储中心的使用会对未来当当网的履约成本带来什么影响？
俞渝：当当网天津仓储中心的面积约为10万平方米，会赋予当当网大量仓储和配送功能。配送与生产中心以及最大的FDC(前置配送中心)，会方便我们快速地从不同厂商拿到库存产品，然后送至当当网在不同地区的仓储中心。这些仓储中心有助于我们更快地将包裹送至用户手中，还有助于当当网接收某一地方的所有订单。
从长期来看，天津仓储中心将会成为当当网仓储物流网络的“脊梁”，还会帮助进一步提升当当网仓储中心的服务水平与运营效率。至于履约成本，将来会慢慢成为一个对我们有利的因素，我们认为天津仓储中心的扩建费用对当当网的营收影响十分有限，主要是起到了一种积极作用。
至于当当网与三通一达物流公司的合作，三通一达可以让当当网的物流网络更为快速地覆盖不同的地区。与三通一达的协议对当当网非常有利，因为当当网既有自家的包裹，也有大量包裹来自于第三方，我们认为合作并不会对三通一达构成太大的成本压力。以上即是我对你问题的解答。
汇丰银行分析师Chi TSANG：我想问几个与媒体业务有关的问题。当当网媒体业务最近开始复苏，第二季度这项业务的收入同比猛增43%，请管理层谈一谈具体原因。
俞渝：当当网媒体业务在第二季度表现十分抢眼，因为我们在第二季度推出了三次大规模季度性促销活动。今年四月份是“阅读季”，五月份迎来了“儿童节”，我们在六月份则启动了年度媒体产品大促销。因此，我们在第二季度实行了力度极大的促销活动，一举拉动了媒体产品的销量。我认为这的确是一个媒体产品热销季节。
Chi TSANG：您认为这种情况还会在明年出现，还是说更多只是一个特例。
俞渝：这只是某个季度的特殊情况。
Chi TSANG：第二个问题关于当当网第三方平台业务。管理层能否详细谈一谈这项业务，如扩张计划，如何实现80%的增长率，以及各个品类的增长等等。
俞渝：今年第二季度，当当网“其他”营收8000万元人民币，同比增长26%，我们现在已不再向第三方收取运费，而以前会收取这种费用。所以，我们跟商家收取的佣金和广告费增长迅猛。鉴于第三方平台业务收入增长了80%，这说明我们帮助厂商销售了更多的产品。我在陈述环节说过，当当网在对申请加入第三方平台的商家筛选上十分严格，对这些商家提出了各种要求。
通过采用这种精挑细选的程序，我们希望确保商家能快速提供他们销售的产品或服务，保证我们的用户能得到良好的服务。通过帮助他们销售更多的商品，向当当网媒体产品顾客销售更多商品，向当当网自营业务客户销售更多商品，这将是推动第三方平台业务收入增长的主要动力。我们同样会对申请加入目标品类的商家精挑细选。
奥本海默分析师艾拉·季(Ella Ji)：我的第一个问题与当当网活跃用户数有关。当当网活跃用户数已有两个季度环比出现小幅下滑，管理层能否透露一下原因？
俞渝：正如你所说，活跃用户数在第二季度确实出现了下滑。我认为这个问题与许多因素有关。不少老用户对百货业务新增的服装等新品类不太熟悉。我们试图采用更为有效的手段，将用户吸引至这些新品类。我认为当当网未来可以在这个领域取得进展。但与此同时，令我们倍感欣慰的是，当当网现有用户的平均支出上升，这帮助我们实现了营收和GMV的双增长。
艾拉·季：第二个问题与当当网百货产品销售有关。这项业务的销售情况最近有所波动，例如这个季度的销售增长略低于上个季度，请管理层谈一谈这个问题。另外，在百货产品销售中，有多少是由现有图书产品用户贡献的，有多少是自主销售。
俞渝：说到百货产品销售，我们应该以当当网自营业务销售和第三方平台业务销售的视角来看待这个问题。至于用户而言，他们可能购买了一个杯子，既有可能是通过当当网自营业务，也有可能是通过第三方平台。至于百货业务本身，第二季度销售收入增长54%，这完全符合我们的预期。百货产品销售增长既有当当网自营业务的贡献，也有第三方平台的贡献。在购买当当网百货用品的用户当中，许多是来自于媒体与图书业务，还有些则是通过我们的营销与广告活动吸引来的。