Twitter价值100亿美元，拥有比肩谷歌部分盈利特性的潜力

其内容也由用户免费创造，它花相对有限的钱就能取得巨大的规模。以下为文章主要内容：Twitter拥有着比肩互联网巨头谷歌部分盈利特性的潜力。看看奥斯卡颁奖典礼当晚，就能够看到Twitter所展现出的巨大影响力。期间大腕们、广告主们和艺人们都纷纷发表推文，其中掺杂着各种标签符号，仿佛一切尽在Twitter上——各大主流电视台沦为社交媒体的配角。Twitter和投资者当然也清楚这种文化优势。近期，该有7年历史的公司私下完成了部分股份交易，估值达90亿美元。也有其他人认为它的价值超过100亿美元。这些数据相当显著，毕竟Twitter才商业化了3年的时间。它主要向广告主出售“赞助推文”，使得推销内容出现在2亿美元以上活跃用户的信息流当中。这种模式正取得成效。广告数据公司eMarketer预计到2014年Twitter年营收将达8.08亿美元，不过风投界人士则认为，到那个时候Twitter年营收将突破10亿美元。事实上，eMarketer很快将上调其预期数据，上调幅度还不得而知。如果衡量Twitter当前的财务表现，它还不值100亿美元。但现在这并没什么关系，因为关键问题在于，Twitter究竟能够达到多大的规模，达到何种盈利程度。仔细研究来自新研究机构Triton Research的数据，从Twitter身上不难看到谷歌过去的影子。如今，Twitter的产品组合相对而言尚未成熟，但据估计，它能够从超过2亿的月活跃用户身上每人获得4美元。广告支出正日渐转向社交网络——受惠于这一长期趋势，该数字应能轻易取得增长。保守估计，到2016年，该数字将达到每用户7美元，低于分析师对Facebook收入的增幅预期。皮尤研究中心的数据表明，Twitter将难以取得Facebook的10亿用户规模。不过在2012年的后9个月里，Twitter用户增长了超过40%。如未来三年能够维持33%以上的增长率，Twitter活跃用户量将扩至5亿左右。这将需要美国以外地区的显著增长，到2014年Twitter美国用户占比预计将达20%。国际增长正是Twitter未来需要重点着力的地方。其海外竞争对手正取得进展，而Twitter也尚未能进入中国市场。不过看看奥斯卡颁奖典礼举行期间的情况，就会发现Twitter还不需要做过多的广告推广工作——其它公司则是自己掏钱做宣传推广。按照上述用户量（5亿）和每用户平均收入（7美元）数据，Twitter年营收将达35亿美元，与谷歌2004年时的水平相仿。而它的魔力都还没开始生效。免费内容Twitter模式的美妙之处在于免费劳动价值。该公司不用为每日发出的4亿条推文支付一分钱。与Facebook一样，都是用户心甘情愿、乐此不疲地免费创造内容。此外，与Facebook和谷歌一样，Twitter的广告主也逐渐自己包办一切——使用自动化广告定向和购买工具。上周，Twitter表示，它将对广告主访问其系统的方式进行改善。企业们喜欢鼓吹自己是“平台”，不过从Twitter来看，它确实是个平台。该公司必须花钱维护其基础设施，并不断改善它的界面，但一旦完成这类工作，它就能够退居幕后，坐收丰厚收益。这意味着花相对有限的钱就能够取得巨大的规模。Twitter并没披露财务数据，但包括部分Twitter投资者在内的风投界人士透露，该公司的利润率高达30%至40%。为简单起见，将Twitter净利率削减至谷歌2004年21%的水平，按照与谷歌一致的市盈率（17倍）来算，可以得出Twitter的价值达到125亿美元。风险因素至于风险因素，Twitter的主要隐忧在于国际增长。广告主的Twitter广告支出可能也有上限。与谷歌甚至是Pinterest的很多用户不同，Twitter用户在进行浏览的时候并没有明确的购物意图。另外，用户疲劳也是一个隐忧，用户可能会觉得信息过于泛滥而感到厌烦。该公司未来必须投入资源防止该问题的发生。“后期风险投资是评估一家公司最困难的阶段，”纽约风险投资基金FirstMark Capital经理里克•海兹曼（Rick Heitzmann）认为，“该阶段公司的规模没小到让人可以冒险投资，也没大到让人可以大致知道其增长率和盈利性，处于两者之间。”Facebook IPO定价不当，提醒了人们硅谷最糟糕的趋势——其文化迫使人们对事物的价值达成一致意见，不提出任何异议。在Twitter身上硅谷将再次尝试这么做。尽管有那些趋势，但这一次它也许会是正确的。