中元华电难言募投项目 机构用脚投票各怀心事

自2009年登陆创业板以来，中元华电归属上市公司的净利润在2010年和2011年接连跳水，数额由2009年的5799.5万元降至4212.54万元，再萎缩到2011年的3831.74万元，中元华电的股价也长期处于低迷状态。　　一方面，处于下滑通道的中元华电希望寻找上升的通道，另外一方面上市后机构的人走茶凉，如今在解禁前也有新进的机构准备豪赌，中元华电即将完工的募投项目能否拯救他自己，同时为新进的机构添福?用中元华电的话来说，只能是“难说”。　　前后矛盾项目到底赚不赚钱　　2009年上市，中元华电招股说明书中称，募集的资金将用于企业技术中心项目等3个项目当中，投入资金1.85亿元。　　其中，“智能化电力动态数据记录装置项目”投资规模6875万元，在项目经济效益评价中预计项目带来的年均税后利润达4038.09万元，投入6060万资金的“北斗/GPS的时间同步系统及时间同步检测设备项目”预计带来3844.24万的年均税后利润，2个项目建设周期均为3年。　　中元华电在招股说明书中称，2个项目预计带来约8000万元的年利润，毫无疑问，这对于2011年就净利润只有3831.7万元的中元华电来说意义非凡。　　募资项目3年之期将至，募投项目将建成，中元华电是否有望再迎突破。　　今年上半年，中元华电业绩复苏：归属上市公司股东的净利润较去年同期上涨10.73%，遭遇2年净利润跳水后“苦尽甘来”，营业收入同比增加66.44%，但却不是有主要原因来自合并成都智达所致。　　
21世纪网致电中元华电，发现如今中元华电却似乎想淡化招股书中所描绘的利好。“我们的产能是根据订单来的，我们的3个计划内项目和几个计划外项目都只能说是把产能提上去，”董事会办公室人士称：“至于项目完工后能带来多少收益，则要取决于市场需求，和项目完不完工没有太直接的关系。”　　如果和收益项目完工与否关系不大，那么当初的预计是如何做出的?相对于前两年4万亿投资的刺激，目前电网投资力度减缓下的市场的需求状况又如何呢?　　“我们主营产品的市场需求基本上是稳定的，但是市场份额在行业内会存在一个此消彼长的过程。”但同时董事会办公室也承认：“但是招标价格的下降对整个行业的影响都挺大的。”　　我们可能寄希望于围绕智能电网的新产品，虽然新产品的量不大，但是利润率非常可观。”董事会办公室称，“另外合并子公司后，我们的业绩增长也起来了。”　　机构用脚投票缘于业绩下滑?　　公司不“自信”，机构似乎也不亲睐中元华电。　　2012年半年报显示，公司前十名无限售条件股东中，只有中原信托一款新进产品入围，仅占流通股比例的0.81%。　　另外据wind数据显示，摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型基金和中创400交易型开放式指数证券投资基金也持有中元华电部分股票，其中中创仅持有中元华电5400股，持股规模堪比部分散户。　　自2009年登陆创业板以来，中元华电归属上市公司的净利润在2010年和2011年接连跳水，数额由2009年的5799.5万元降至4212.54万元，再萎缩到2011年的3831.74万元，中元华电的股价也长期处于低迷状态。　　一方面，处于下滑通道的中元华电希望寻找上升的通道，另外一方面上市后机构的人走茶凉，如今在解禁前也有新进的机构准备豪赌，中元华电即将完工的募投项目能否拯救他自己，同时为新进的机构添福?用中元华电的话来说，只能是“难说”。　　前后矛盾项目到底赚不赚钱　　2009年上市，中元华电招股说明书中称，募集的资金将用于企业技术中心项目等3个项目当中，投入资金1.85亿元。　　其中，“智能化电力动态数据记录装置项目”投资规模6875万元，在项目经济效益评价中预计项目带来的年均税后利润达4038.09万元，投入6060万资金的“北斗/GPS的时间同步系统及时间同步检测设备项目”预计带来3844.24万的年均税后利润，2个项目建设周期均为3年。　　中元华电在招股说明书中称，2个项目预计带来约8000万元的年利润，毫无疑问，这对于2011年就净利润只有3831.7万元的中元华电来说意义非凡。　　募资项目3年之期将至，募投项目将建成，中元华电是否有望再迎突破。　　今年上半年，中元华电业绩复苏：归属上市公司股东的净利润较去年同期上涨10.73%，遭遇2年净利润跳水后“苦尽甘来”，营业收入同比增加66.44%，但却不是有主要原因来自合并成都智达所致。　　21世纪网致电中元华电，发现如今中元华电却似乎想淡化招股书中所描绘的利好。“我们的产能是根据订单来的，我们的3个计划内项目和几个计划外项目都只能说是把产能提上去，”董事会办公室人士称：“至于项目完工后能带来多少收益，则要取决于市场需求，和项目完不完工没有太直接的关系。”　　如果和收益项目完工与否关系不大，那么当初的预计是如何做出的?相对于前两年4万亿投资的刺激，目前电网投资力度减缓下的市场的需求状况又如何呢?　　“我们主营产品的市场需求基本上是稳定的，但是市场份额在行业内会存在一个此消彼长的过程。”但同时董事会办公室也承认：“但是招标价格的下降对整个行业的影响都挺大的。”　　我们可能寄希望于围绕智能电网的新产品，虽然新产品的量不大，但是利润率非常可观。”董事会办公室称，“另外合并子公司后，我们的业绩增长也起来了。”　　机构用脚投票缘于业绩下滑?　　公司不“自信”，机构似乎也不亲睐中元华电。　　2012年半年报显示，公司前十名无限售条件股东中，只有中原信托一款新进产品入围，仅占流通股比例的0.81%。　　另外据wind数据显示，摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型基金和中创400交易型开放式指数证券投资基金也持有中元华电部分股票，其中中创仅持有中元华电5400股，持股规模堪比部分散户。　　曾几何时，中元华电也颇受机构们的追捧。　　各年报与季报显示，机构是从2010年一季度后至年中之前进入中元华电，至2010年中时，各银行与基金公司已占据中元华电十大流通股股东中的6席，其中光大银行持有87.37万股为最多。根据Wind数据统计，到2010年末时，持有中元华电的机构数达10家，持有中元华电9.62%的流通股数量。　　然而情况却在之后发生巨大变化，2011年一季报公布时，前十大流通股股东中机构仅占1席，Wind数据统计，2011年中报时仅剩两家机构共持有中元华电0.58%的流通股比重，机构在不到半年的时间里纷纷“抛弃”中元华电。　　其间中元华电的业绩也确实不太“给力”：2010年归属上市公司股东的净利润同比下滑24.02%;2011年一季报中净利润下滑17.02%;半年报中归属上市公司股东的净利润再次同比下滑15.90%。　　而在机构撤离中元华电之前，已经有股东减持手中股票，甚至闹出“乌龙事故”，令人啼笑皆非：　　公告显示2010年11月4日，公司监事郭晓鸣通过大宗交易系统减持无限收条件流通股50万股，同日股东方大卫和叶蕴璠减持55万股无限售流通股。　　但是由于证券营业部操作失误，导致叶蕴璠又通过大宗交易平台误买入了其本人及本公司股东方大卫各55万(共计110万)股的中元华电股股票，闹出了一个乌龙事件。　　在解禁潮到来之际，中原信托迎头而上，杀入中元华电十大流通股股东名单之中试图有所斩获。至于股东面对解禁潮是否选择增持或延期减持，中元华电董事会办公室人士称：“公司的情况比较特殊，我们有8个自然人股东，需要互相协调。”他同时直言“二级市场的表现还是需要业绩支撑，股东其实没有过多的财力去进行增持的。”　　各年报与季报显示，机构是从2010年一季度后至年中之前进入中元华电，至2010年中时，各银行与基金公司已占据中元华电十大流通股股东中的6席，其中光大银行持有87.37万股为最多。根据Wind数据统计，到2010年末时，持有中元华电的机构数达10家，持有中元华电9.62%的流通股数量。　　然而情况却在之后发生巨大变化，2011年一季报公布时，前十大流通股股东中机构仅占1席，Wind数据统计，2011年中报时仅剩两家机构共持有中元华电0.58%的流通股比重，机构在不到半年的时间里纷纷“抛弃”中元华电。　　其间中元华电的业绩也确实不太“给力”：2010年归属上市公司股东的净利润同比下滑24.02%;2011年一季报中净利润下滑17.02%;半年报中归属上市公司股东的净利润再次同比下滑15.90%。　　而在机构撤离中元华电之前，已经有股东减持手中股票，甚至闹出“乌龙事故”，令人啼笑皆非：　　公告显示2010年11月4日，公司监事郭晓鸣通过大宗交易系统减持无限收条件流通股50万股，同日股东方大卫和叶蕴璠减持55万股无限售流通股。　　但是由于证券营业部操作失误，导致叶蕴璠又通过大宗交易平台误买入了其本人及本公司股东方大卫各55万(共计110万)股的中元华电股股票，闹出了一个乌龙事件。　　在解禁潮到来之际，中原信托迎头而上，杀入中元华电十大流通股股东名单之中试图有所斩获。至于股东面对解禁潮是否选择增持或延期减持，中元华电董事会办公室人士称：“公司的情况比较特殊，我们有8个自然人股东，需要互相协调。”他同时直言“二级市场的表现还是需要业绩支撑，股东其实没有过多的财力去进行增持的。”