摘要： 最近，翼龙贷CEO王思聪拟定了一份《P2P网络借款平台行业现状及翼龙贷标准》，希望将行业中做得好的创新指出来，而对做得不好的地方予以反思。 整个P2P网贷行业发展6年了。在这6年
最近，翼龙贷CEO王思聪拟定了一份《P2P网络借款平台行业现状及翼龙贷标准》，希望将行业中做得好的创新指出来，而对做得不好的地方予以反思。
整个P2P网贷行业发展6年了。在这6年的时间里，王思聪看到不少P2P贷款平台兴起、倒下，还有不少P2P网贷平台已经不再是当初模样。
同期，中央财经大学金融法研究所所长黄震组织了好几次对话，聚集了不少P2P行业的专家学者、与P2P企业在一起商讨整个P2P行业的未来，并且发起了P2P网贷行业自律公约。在讨论中，针对P2P的定义、特点，以及P2P平台的贷款额度，信用如何设定等，做了一一讨论。
“今年，P2P网贷平台之前存在的风险会暴露出来，坏账率大幅提升，一些P2P网贷平台会倒闭。”黄震告诉《21世纪经济报道》记者，经过几年的发展，P2P网贷行业乱象丛生，无论从自身的坏账率与风险，还是从监管层面来看， P2P网贷行业迎来了瓶颈期。
P2P网贷分化
“翼龙贷平台上，80%~90%的贷款人都是传统的金融机构无法覆盖的人群。”8月9日，王思聪告诉记者，这表明P2P网贷与传统的金融机构之间并无竞争，因为整个信贷市场太大了，并且，也表明P2P网贷对整个金融体系也是重要的补充。
目前，P2P网贷平台的信贷额度平均是5万左右。贷款人是个人与小微企业，其中个人占到60%左右。切入这一细分市场，在一定程度上弥补了银行信贷的盲点。长城证券分析师黄飙认为，未来，P2P网贷有希望成为第三方支付、小额贷款之外的第三种“网络新金融市场”。
国内P2P网贷行业已初具规模。据统计，目前国内活跃的P2P平台已超过 300 家，而2012年，整个P2P网贷的成交量达到200亿元。而根据行业统计，2013年，P2P网贷规模将有望达到千亿规模。
黄震认为，叫停或者抑制P2P网贷的发展并不现实，而应该将其往更好的方向发展。
经过几年发展，国内的P2P网贷已经分化。有一部分P2P网贷只做平台，不介入交易，如翼龙贷、拍拍贷、点融网等。而更多的P2P网贷建立起了资金池，介入了交易环节。如：宜信等，人人贷等。另外，诸如陆金所、有利网等则将信贷资产证券化后，通过互联网对外销售。
在P2P网贷的竞争中，“劣币驱逐良币”的事情时有发生。那些提供担保的公司往往会给那些不提供担保的公司以很大的压力。因为，从借款人的角度来说，自然会将钱借给提供担保的公司。但是，从长远来说，提供担保的模式将风险全部都集聚在平台自身。
从美国的经验来看，在风险来临时，平台类的P2P网贷才能够“避险”。美国的Prosper曾被停业整顿一年，SEC对其整个平台的经营风险进行审查。而正是平台模式，让其能够再次开门营业。
“信用危机会是P2P网贷公司面临的比较大的挑战。”黄震认为，为了避免这样的风险，网贷公司一定要专注做平台，坚持不非法集资、不直接放贷、不提供担保。
从当前的P2P整体情况来看，互联网金融分析人士江南愤青认为，核心资本管理或许是可行之计。细致来说，首先，对P2P所能操作的业务规模跟核心资本进行挂钩，要求不宜超过4倍。其次，对P2P债权的拆分标准进行设定，在30人以下为宜，避免债权过于分散；还要限制债权的转让次数，避免“新债还旧债”。最后，要严格监控虚假债权，因为虚假债权有集资诈骗的成分。
江南愤青建议，对于平台模式的P2P，在确保资金和平台隔离，以及无相关关联债权存在的情况下，可以进行政策扶持，鼓励创新技术。而对于其他模式的P2P网贷，则可以参照融资性担保的公司管理办法，以及理财产品销售办法进行监管。
设准入门槛
“P2P的发展才刚刚开始，究竟哪种模式是适于P2P网贷发展的，并没有定论。” 王思聪认为，未来，P2P网贷还会有更多的创新，会带来更多的新模式。现阶段，发放牌照还为时过早。
以互联网金融的第一波浪潮――第三方支付为例，自2005年起，央行就表示将通过支付牌照的发放进行监管。但直到2011年5月，才发放第一批第三方支付牌照。这期间，第三方支付的形态正在不断地发展，监管部门也在不断地进行调研，互相协商，最终出台牌照给整个行业的规范与发展起到了很重要的作用。
而P2P网贷行业也不过6年光景，2007年成立的翼龙贷、2008年的拍拍贷算是最早的一批。而现在，监管部门开始注意，到最终发放牌照，还需要一些时间。
但是在牌照之外，可以设定标准范围、注册资本金、业务运营范围、运营平台技术等要素来设定P2P网贷门槛。
此前，在今年7月份的一次P2P内部讨论会上，拍拍贷联合创始人胡宏辉建议，P2P需要建立较高的行业准入门槛，设定资本金规模要求来约束准入。
一位P2P网贷行业人士建议，“一般来说，将资本金的门槛设为5000万，是一个不错的数值。”另外，对P2P网贷平台的贷款额度进行限制，或许有更积极的意义。对于个人贷款，最高限额在50万以下，因为整个P2P网贷的平额度为几万元；而对于企业经营贷款，那么额度在500万元，是一个适中的数值。
对于资金监管，拍拍贷CEO张俊曾表示，第三方支付的备付金制度，以及资金监管，证券公司的保证金存款制度都可以成为P2P网贷行业的借鉴。
据了解，翼龙贷上，借贷双方的资金都通过第三方支付――国付宝来进行资金托管。一位P2P网贷行业人士认为，可以对这些第三方支付的资金账户进行监管。
建立网络征信体系
与美国有着良好的信用体系不同，中国的信用体系缺失。为了降低违约风险，目前，所有的P2P网贷都要进行线下审核。比如，翼龙贷采取加盟商的方式做大线下审核队伍，那些可能获批的贷款都会进行线下审核。那些贷款额度达30万以上的客户，点融网都会进行线下审核。一直坚持平台的拍拍贷也设立了线下审核队伍。
在进行线下审核过程中，P2P网贷公司要么自建团队进行审核，要么外包，要么采取加盟的方式，加入供应商。但无论采取哪种方式，互联网边际成本递减的优势无法发挥。这也让从互联网诞生的P2P网贷并没有成为轻公司。
点融网CEO郭宇航亦坦承，只有从高成本覆盖、高中介费的线下模式过渡到低收费的线上模式，P2P网贷才能进一步发挥互联网金融的优势，才能有生命力。
“实际上，我们也不希望进行线下审核，但是没有办法。”王思聪告诉记者，现在，仍然无法基于互联网，建立一套信用评级系统，也无法进行风险审核。
“在美国，80%是系统自动审核，20%是人工。而在中国，这两种审核各占一半，就算是不错的。”郭宇航说。
通过互联网手段进行信用评估，P2P网贷也想出了不少的心思。这其中也有不少经过试验之后，并不适宜的。比如：让风险评估员与贷款人进行视频对话，借此做出判断，但很快这种方式被放弃。因为，这种方式耗时长，效果也比较差。
金融的核心是风险控制，这其中的步骤是获得数据，分析数据，建立风控模型。
现在，整个金融体系获取数据都只来自央行的征信中心。实际上，央行的征信数据对P2P网贷并不适用。因为，中国的小微企业和绝大多数个人在央行并没有相关的征信记录。同时，水电煤、工商这层等信息可以用来信用评估，但是这些机构的相关信息无法联通。
这些进行传统信用评级的数据并不能满足P2P网贷的风控。P2P网贷的从业者们认为，除了利用传统的数据征信体系外，P2P网贷还需要广泛合作，建立网络时代的征信体系。
针对中小企业的贷款，电商平台上的企业实时运营数据是信用的凭证。目前，拍拍贷给淘宝卖家提供借款服务。对于征信，朱长城告诉记者，淘宝上有皇冠、星级等企业评价标准，是企业长期经营的结果，可以作为评级。
并且，电商平台的交易流、信息流等动态信息，也是网络征信的好数据。黄震表示，阿里金融现在试图打通日常信用、社交信用、交易信用和金融信用四个层面，汇总成阿里信用大数据，在此基础上建立阿里金融的风控体系。
针对个人的无抵押信用贷款，可以查阅银行信用卡的消费记录。并且，可以通过社交网络来降低违约风险。我爱卡CEO涂志云告诉记者，评估贷款人会不会违约，可以根据其违约之后的社会成本，与其贷款额度进行比较。比如，一位月收入达1万元的白领来申请借款，在5万以内，那么其违约的可能性会比较小。因为不仅这位白领的收入对付这些借款没有问题，并且其身边的朋友收入也会不错，其违约之后，朋友们会对其不佳的评价。
目前，不少P2P网贷平台要求个人贷款者提供家庭合照、朋友合照、社会关系名单等基于社交圈的信息，用意正是如此。而当社交网络的数据打通之后，很多信息都可以通过系统自动辨别。
“互联网信用将优于传统信用。”王思聪认为，传统借贷是单方博弈，在互联网环境下，信用风险是多方博弈。因为在互联网上，贷款人相关贷款信息可以披露一部分到网站上去。
此外，征信体系的完善是大数据背后的挖掘。郭宇航告诉记者，用户在申请贷款填写资料中花费的时间，英文填写姓名时是否采用大小写，都可以基于海量数据进行统计分析，可以测算中相对应的违约率。另外，移动端APP的数据，以及互联网访问IP唯一指向、身份证号地址等都可以成为进行数据比对、信用评价的重要信息。目前，点融网已经建立了100多个风险模型和50多条反欺诈检测工具。
8月初，P2P网贷平台在不同的场合，都号召成立一个协会。每个公司出资金，出技术人员，打通相应的数据接口，共享部分数据，搭建一个商业化的，为P2P所用的征信平台。涂志云则认为，未来，中国会有一两家进行信用评级的公司，它可以给互联网信贷提供优质的数据。(汤浔芳)