聚美优品招股书全面解读：或是下个唯品会?

　　【编者按】日前，聚美优品递交了IPO招股书，24.5%的毛利率、7.1%的净利率、重复购买率达到62%，靓丽数据的背后，聚美优品能成为下一个唯品会吗？

　　4月12日凌晨，聚美优品向SEC正式递交招股书。从">公司成立到启动IPO仅四年时间。

　　招股书显示，聚美优品2013年营业额超过60亿元人民币，销售3600万单，截至2013年底已连续7个季度盈利。以交易总额衡量，聚美是中国最大的垂直美妆电商，市场份额超过22%。此外值得注意的是，其3721.html">2014年第一季度的销售额移动端占比已达49%。

　　针对IPO招股书，对聚美优品的发展历程、行业和商业模式、基于盈利前景探讨的财务解析、全面解读。

　　一、聚美优品：中国首个上市前主营业务规模盈利的电商公司

　　成立四年，聚美优品开始启动上市之路。聚美优品是第一家也是中国最大的化妆品限时特卖商城。聚美优品由陈欧、戴雨森等创立于2010年3月，致力于创造简单、有趣、值得信赖的化妆品购物体验。聚美优品首创“以时尚杂志的方式限时售卖化妆品”模式：每天在网站推荐一百多款热门化妆品，并以吸引人的价格出售；同时承诺“百分百正品”，以及“拆封30天无条件退货”。“聚美”二字寓意：聚集美丽，成人之美。

　　创办之初，从徐小平的18万美金的天使投资开始到上市，聚美优品只有2011年接受了红杉资本等几家VC共1300万美元的投资。此后一直持续盈利的聚美优品没有拿过一分钱的融资，直到启动IPO。

　　在2013年财报中，聚美优品的营业规模60亿元人民币毛利24.5%，净利7.1%。是中国首个上市前主营业务既已规模盈利的电商公司。