摘要： 查看最新行情 北京时间11月14日晚间消息， 高盛 今日发布投资报告，维持 优酷土豆 股票(NYSE: YOKU )中性评级，将目标股价下调5%至20美元。 以下为报告内容摘要： 第三财季业绩： 优酷 查看最新行情
北京时间11月14日晚间消息， 高盛 今日发布投资报告，维持 优酷土豆 股票(NYSE: YOKU )“中性”评级，将目标股价下调5%至20美元。
以下为报告内容摘要：
第三财季业绩：
优酷土豆第三财季业绩低于预期。净营收为人民币11亿元，同比增长29%，与我们级彭博社所调查分析师平均预期一致。基于非美国通用会计准则，每股摊薄亏损0.08美元，我们及华尔街预期分别是每股摊薄亏损0.01美元和0.07美元。优酷土豆预计，第四财季净营收将达到人民币11.50亿元至12.20亿元，中间值同比增长31%，较我们的预期低6%，较华尔街预期低2%。
分析：
优酷土豆管理层谈到了与 阿里巴巴 合作的三个阶段，大数据，电子商务和支付/互联网金融。优酷土豆表示，已经能够删除不同屏幕上的80%的用户重叠，这有利于提供精准广告。此外，优酷土豆还推出了视频购物渠道，挖掘中小型企业市场潜力。我们认为，优酷土豆与小米( 滚动资讯 )的合作看好的就是“粉丝经济”，这有助于提高优酷土豆的个人消费者营收。
消费者营收，包括订阅和观看付款服务(Pay per View)，同比增长500%多，占总营收的约4%。目前，每用户每年营收低于人民币10元。相关方(不限于阿里巴巴)营收为人民币7000万元，环比增长3个百分点，占营收的6%。优酷土豆管理层强调，优酷在跨屏市场处于领先地位。基于用户浏览时间，优酷土豆是中国第一大视频和第二大应用提供商。优酷土豆是中国第一家实现跨平用户月访问量突破100亿的视频服务商。
未来几个季度内，优酷土豆将继续投资，包括应用预装和原创等(人民币6亿元预算)。为此，我们将优酷土豆2014财年至2016财年每股摊薄收益预期调低23美分至47美分。
我们继续维持优酷土豆股票“中性”评级，将目标股价下调5%至20美元。(李明)