三网融合短线投资有机会

本报讯 平安观点，
三网融合将进入实质性的实施阶段。此前争议已久的音视频节目播控权被确定为广电总局独家所有，同时广电总局下属单位有权开展有线互联网IP电话等业务。　　平安认为，三网融合的推进将有利于打通广电传媒行业的产业链，催生广电大产业。互联网宽带市场中以中国电信和中国联通为绝对老大，主要优势是他们拥有绝大部分的互联网出口带宽。未来广电系企业将进入互联网宽带领域。目前来看，从物理上，广电网络已经能够提供宽带接入，但广电由于缺乏足够的资本来源和内部现金流积累，网络的口碑一直不太好，要进入这一市场，未来大规模的筹资去改善网络势在必行。　　电信运营商此次并未获得内容集成播控权，电信广电双向进入并未同时开放，电信进入广电的时间推后。此次电信运营商并未获得预期的内容集成播控权，这将使得1月以来，热火朝天的FTTX建设在未来投入可能推后。平安认为，电信运营商在光纤接入网未来的投资策略是否会发生改变，还有待进一步观察。　　预计短期有望带来整个通信设备板块的交易性机会。目前整个通信板块估值较低，市场担心3G建设高峰过后，设备行业缺乏新的增长亮点。据初步估算，三网融合直接拉动的广电系统设备投资超过1000亿元。通信行业的景气周期至少能够延续2～3年，相关公司将进入业绩的持续高增长期，推荐中兴通讯、日海通讯、新海宜。(薇观)