私人银行PE产品“抄道”准新股

今年，除了基金一对多专户理财外，私人银行产品的另一个市场爆发点是PE。　　CBN从多家私人银行获悉，目前各家银行都在研发和准备上述两种产品，为私人银行客户提供更多的投资渠道。　　交行私人银行发售PE产品　　CBN获悉， 交通银行上个月刚发行了一款PE产品“至尊2号”，这款产品是专门针对私人银行客户发行的，投向一家目前正处于上市辅导期即将在中小板上市的公司。“至尊2号”的投资期限为5年，但产品也可能2~3年就提前终止，视这家公司最终上市时间而定，上市之后可卖出股权套现，产品随即终止。　　“至尊2号”在发售前，交通银行私人银行向有意愿购买的私人银行客户进行了长期的沟通，以了解客户风险承受能力和偏好度，最后在全国范围匡定了300位私人银行客户，对“至尊2号”进行发售。产品发售规模为1亿元，每位私人银行客户投资金额最少为100万元。　　“当然也有客户购买的金额多，有超过800万的。”交通银行私人银行广东省分行的私人银行顾问王昭向CBN介绍。　　据CBN了解，交通银行在一年半之前向私人银行客户发行过“至尊1号”PE产品，为全国私人银行界第一款PE产品。“至尊1号”的投资期限也设定为5年，产品可提前终止。　　但“至尊1号”与“至尊2号”两款产品在设计上已发生很大变化。　　PE产品设计大变　　“至尊1号”发行时，选取了十多家即将上市的商业银行作为候选投资标的，最终确定了5家商业银行嵌入产品中。这种投资方式与 招商银行在今年上半年发行的两款PE产品的模式相似。可以说，招行在发行两款PE产品时，一定程度上借鉴了交行已有的经验。　　招商银行4月初发行的PE产品，至少投资5家企业，“不会少于5家，有可能是10~30家。这是为了分散产品的风险，因为投资到一家企业上风险太大了。选择的企业多一点，只要以后有那么几家能够上市，就能使产品获得较高收益。”彼时，招商银行私人银行部副总经理蔡灿煌表示。　　而“至尊2号”则化繁为简，仅选取了一家处于上市辅导期的公司作为投资标的。这样设计产品会否风险更大？　　据了解，交通银行在知悉该公司处于上市辅导期之后才确定设计产品。王昭表示：“这一家公司是我们在多家公司中精挑细选出来的，是最有把握会上市的公司，因此风险可控。处于上市辅导期的公司，保荐人都可以看到其详细的财务数据，便于研究。但以前发的PE产品，一堆待选的公司中，如果没有经过上市辅导期，就看不到数据，如果上市受阻，产品拖的时间也很长。”　　王昭介绍，一年半之前“至尊1号”，并没有国内私人银行经验可以借鉴，也没有标准产品作为参考，所以就想多选取十几家商业银行作为投资标的，以控制风险。而在发行过“至尊1号”之后，对于PE产品遴选的企业处于何种发展阶段，上市的希望有多大，积累了一定的判断经验，可帮助缩短遴选投资标的时间，也可节省投资时间，对于产品的发行规模上限也更容易控制。　　交行的“至尊1号”目前尚未到期，当前收益率达50％。 建设银行、 中信银行和招商银行相关人士也表示，银行高端客户对PE产品的需求很旺盛，都在酝酿和准备发行新的PE产品。