粤电力募资60.5亿收购7家电厂股权

昨日，粤电力（000539）公告了重大资产重组暨关联交易预案，公司股价开盘后即封
涨停。市场分析人士指出，粤电力此次资产重组大股东注入的多为优质资产，将增强上市公司的装机规模，增厚盈利水平；与此同时，大股东粤电集团尚有其他优质资产，此次资产注入也为集团资产后续注入拉开了序幕。　　根据重组预案，粤电力此次拟以6.31元/股的价格，发行9.9亿股A股，募资约60.52亿元，用于收购大股东粤电集团参控股的7家电厂股权，粤电集团将认购本次公司发行的全部A股。收购完成后，粤电集团直接及间接合计持有的公司股权将由52.51%上升至64.93%。由于公司2009年度的利润分配和分红派息方案已经在7月22日除息，实施后本次发行价格由6.31元/股调整为6.11元/股。　　粤电力表示，通过本次交易，公司的装机容量、资产规模和盈利能力将得到大幅提升。公告显示，截至2009年12月31日，粤电力已投产的可控装机容量669万千瓦，权益装机容量530万千瓦。本次重组完成后，公司已投产的可控装机容量将达911万千瓦，权益装机容量达728万千瓦，分别较重组前增长36.1%和37.3%。另外，根据计算，本次交易完成后，粤电力的营业收入、归属于母公司所有者净利润和每股收益较2009年将分别增长35.8%、58.6%和17.1%。　　此外，粤电力还表示，该方案还将有助于进一步实现公司电源结构的多元化，有利于缓解目前燃煤价格波动对公司带来的成本控制压力，提升公司抵御经营风险的能力。根据预案，本次拟注入的7家电厂股权分别为：深圳市广前电力有限公司60%股权、广东惠州天然气发电有限公司35%股权、广东粤电石碑山风能开发有限公司40%股权、广东粤电云浮发电厂有限公司90%股权、广东惠州平海发电厂有限公司45%股权、广东粤电云河发电有限公司90%股权以及广东国华粤电台山发电有限公司20%股权。从电源结构上看，包括一家风电厂、两家天然气电厂、一家小火电、一家常规火电，另有两家电厂处在筹办期间，即将在2010年下半年投产。　　国信证券一位分析师认为，广东地区火电行业盈利长期显著好于全国平均水平，本次收购后，粤电集团仍有大量盈利资产，未来依然有继续注入的预期。另外，粤电集团重组后的控股比例上升，为后续的二级市场融资留下了空间。