这是个特殊的案例。它游走于灰色地带，被投资者和业界称为神秘平台。成立至今将近3年，多位投资人均称其未曾出现资金兑付问题，却被立案调查。
3月14日，平台停运。浙江衢州市公安局经侦支队在中宝投资平台发布通知：“中宝公司因涉嫌经济犯罪被衢州市公安局立案调查。” 19日，经侦支队再次表示调查中宝投资运营者周辉，因其涉嫌非法吸收公众存款。
早在去年11月，银监会曾牵头开过处置非法集资部际会议，明确的给P2P划了一条红线：“不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。”
中宝投资被主动立案调查，是因为踩上了“红线”？
100万注册资本撬动45亿贷款
“据我所知，开始时周辉在平台借的钱主要再借给当地的化工企业，他家族是做化工的。”该投资者表示，“后来，他自己做宝石生意，大约从2012年底。”
打开中宝投资官网就可以看到醒目的数字统计，截至目前网站实际贷款总额45.39亿元，平均利率19.71%，平均收益率1.81%。
其最初的营业执照上，注册资本仅100万元。
统计P2P平台2013年成交额，中宝投资排在第5位，23.96亿元的成交额，平台借款人只有37个。
理财周报记者在中宝投资网站发现，大部分投资标的都是由tension和zbicc两个账户发布。
“这两个账号一个是周辉的个人账号，一个是中宝的账号，其他还会有6-10个长期的借款账户，中宝自己的借款金额占到90%以上。”一位曾参与过中宝平台投资的投资者对理财周报记者表示。
通过在中宝官网发布的贷款信息来看，在3721.html">2014年至今将近3个月时间里，zbicc账户贷款总额为4.45亿元，tension账户贷款总额3.9亿元。
理财周报记者综合多方信息总结，中宝平台上的投资标的主要是3类，抵押标、增指标和秒还标。
抵押标来自中宝的长期借款账户，需要抵押物品才能给予借款额度，这部分资金在其平台占比不多。周辉曾公开表示：“平台很少进行房产抵押，多选择汽车抵押，汽车抵押的流动性强，要求客户把车过户到公司名下，才能给对应借款额度，100万元的车给50万-60万。”
“据我所知，开始时周辉在平台借的钱主要再借给当地的化工企业，他家族是做化工的。”该投资者表示，“后来，他自己做宝石生意，大约从2012年底。”
用tension的账户发布的标的中有详细的分红规则，如一份今年2月25日发的“增值标”内明确写到，按照成交后净利润的50%作为投资人分红，保底收益每月2%，假如3个月卖出后仅赚3%，除归还本标本息外，投标人仍保底分红6%，假如3个月卖出后净赚18%，投标人保底分红9%，如5个月卖出后净赚36%，保底分红18%。“这是所谓做宝石生意的标的简介，但实际上谁也不清楚他到底做什么。”该投资人称。
另据公开资料显示，中宝投资在2013年3月更换过营业执照。起初其注册资金仅有100万元，营业执照注册的经营范围仅包括投资、经济贸易、企业管理等咨询项目，未提及任何有关借贷融资。更换执照后，变更注册资本为1000万元，经营范围增加对外投资、汽车租赁。
P2P或将被监管洗牌
与之前的案例不同，中宝投资人心里对警方立案调查相对抵触。“我们在中宝投资，是看重老板从不逾期兑付，现在停运就让人担心钱真的回不来了。”
目前，在P2P论坛网贷天眼上，中宝投资被打上自融平台的标签。
网贷之家研究院统计显示，截至3月13日，中宝投资有效待收的投资本金达4.69亿，待收投资人数1068人。
这些待收投资人又有大户和散户之分，待收投资者名单中，待收金额超过1500万元以上的有6人，在500万-1000万元之间的有11人。
其中一位投资过千万的大户称：“我们在投资前去调研过，投向说明、企业情况都是提供过的，但其中牵涉复杂，在没有进一步发展前不能透露。”而多位散户投资者表示并不清楚这些资金具体用到了哪里。
如果按照上述投资者提供的信息，中宝投资确有自融现象。一位多次受理P2P案件律师对理财周报记者表示：“几乎所有出事的平台都涉嫌自融，否则也不会这么快爆发问题。”
“自融是一种不太合适的行为，投资者还是应该尽量避开的。”贷帮网CEO尹飞认为，“但自融平台分为两种，一种是真的就是融给自己来用，不涉及欺诈，对于风险偏好高的投资者也不失为一种市场的选择。在之前平台跑路的案例里，大部分还是因为经营不善，没有主观上的诈骗。也有极少部分从平台创立就是为了骗钱的，可能几个月几天筹到足够资金就消失。”
显然，中宝投资并不属于前者也不属于后者。根据衢州市公安局的口径，对中宝投资立案调查起因是经人举报。
而案情至今并没有太大进展。
3月20日，衢州市公安局在网站上发布最新通告称：“‘中宝投资’（周辉）涉嫌非法吸收公众存款一案我支队正在抓紧侦办中，所有涉案财物也正在尽全力追缴。由于此案涉及人员多，财务核查、审计工作量大，为确保案件的顺利侦查及最大限度的保障所有投资人的利益，希望所有投资者能积极配合，并按要求提供与案件相关材料。”
与之前的案例不同，中宝投资人心里对警方立案调查相对抵触。“我们在中宝投资，是看重老板从不逾期兑付，现在停运就让人担心钱真的回不来了。”
在触及红线的“非吸”之外，平台上更有不少存在争议的秒标。据投资人介绍，这些标的是做奖励使用，通常都是大户秒掉，要同时投资其他标的才能提现。一般隔天即还，并拿到收益。
尹飞曾直言，政策要求贷款有明确使用方向，否则就有“非法集资”的嫌疑。而秒标筹集资金则是在投资人不明贷款用途的情况下。
据网贷天眼统计的数据，2013年共有75家问题P2P平台，涉及金额近15亿元，问题平台成立时间都不足一年。而2014年，仅1月15日中贷信创P2P平台出现提现困难，和中宝投资停运调查，涉及的金额就已经超过10亿元。
老牌P2P平台的被主动立案调查，P2P行业监管似乎进入另一个阶段。
一位P2P业内资深人士预测：“2014年P2P中估计2个里就有1个会出现各种问题，这个数量在目前存量平台中估计会达到一半以上。”