铝价破位后将陷单边下跌 操作上逢高沽空为主

在国际国内铝市场供需关系维持偏空背景下，国内对铝出口进行调控，导致铝价内外盘持续单边下跌。LME期铝周一大幅收跌35美元至2395美元，不但跌破2400美元整数位，还创下3月31日低点2460美元以来五个多月的新低。从技术上看，LME期铝短线将寻求2200美元一线支撑作用，操作上宜以逢高沽空为主。 　　在伦铝破位的情况下，昨天的沪铝也联动走弱，全天总成交17066手，持仓量净减1028手至118274手。其中，主力合约AL712收跌40元至19250元，空方主力的沉重打压，引发多头投机资金主动回吐，盘面呈现价跌仓减的弱势特征。 技术上看，AL712后市可能寻求19000元整数位支撑作用。 　　国际国内铝供应放量 　　国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，不包括中国，7月份铝的日均产量为6.78万吨，虽然与今年6月持平，但比去年同期日均增加0.27万吨；同时，截至7月末西方国家生产商持有的各种形式的铝库存增加了4.3万吨。我国国家统计局的数据显示，去年我国铝产量为930万吨，占世界总产量28%。今年上半年铝价的上升使得部分闲置的冶炼厂重新开工，使得今年前7个月我国铝产量激增34%至670万吨，7月及8月的电解铝产量陆续创出历史新高，8月达到108万吨。 　　税收政策压制铝出口 　　从国内市场看，我国今年前7个月电解铝的产量加进口量达到675万吨，
同比增长41.9%。这除了国内较旺盛的消费需求外，也有出口退税因素的影响。在7月1日大部分铝制品出口退税被取消前，较优惠的贸易条件也推动了铝的出口，今年1-6月铝材出口102万吨，同比增幅达到99.4%。 　　不过7月1日税收政策调整后，多种铝材的出口退税被取消，7月的铝材出口量环比快速回落，7月铝材出口为16.58万吨，较6月减少5.46万吨。而7月中旬，财政部又宣布从8月1日起对非铝合金制铝条、铝杆开征出口暂定关税，暂定税率为15%。今年上半年这两类产品的出口量为16.71万吨，约占到铝材出口总量的16.35%，8月铝材出口量还将回落。 　　库存增加透露玄机 　　从库存情况看，伦敦铝库存量仍维持在90万吨以上的较高水平；国内库存量也继续增长，上期所的最新铝库存量仍在6万吨以上较大规模。可见库存压力未见减弱，并导致国际国内铝价持续下跌。库存增加通常有两种预示，一是金属实物供应充足，致使一部分实物流向交易所；二是有资金不断在抛空，库存的增加是空头提前备货交割所致。 　　现阶段这两种情况在金属市场同时存在，夏季通常是传统的消费淡季，需求不畅使得短期内供过于求；与此同时，由美国次贷风波引发一部分资金看空基本金属后市，加大了做空力度。近期可以明显地看到，以铝为首的金属品种持仓量不断上升，新空头入场积极，此外技术图表的破位也增加了一部分技术型的CTA（商品交易顾问）基金短线做空。 　　操作上逢高沽空为主 　　综合来看，在预期很高的美联储降息决定公布前，市场人气也没有明显恢复的情况下，铝价短期内的向下寻求底部支撑之路还未完成，国际国内铝价还将双双向下寻求低位支撑作用，操作上宜以逢高沽空为主。