光大银行IPO：第三季度时间窗口争夺战

光大银行资本充足率“大考”已经迫在眉睫，第三季度无疑是势在必夺的“时间窗口”　　【中国企业家网】前有农行A+H股IPO超级大单登板8日的市场承压，后有工、建、中三大行再融资于四季度的紧锣密鼓，作为国内第六大股份制银行的光大银行在如此紧密的融资“时间窗口”中抛开了一道缝隙。　　7月22日晚，光大银行与中国证监会同时发布公告称，光大银行IPO将于下周一(7月26日)上会(发审委审核)。该行拟在上交所发行不超过61亿股，发行后总股本不超过395.35亿股，此外还效仿农行IPO，安排了不超过9亿股的超额配售选择权，约占发行规模的15%。　　按照全额行使超额配售权后的70亿股并非光大银行原定的发行规模，基于其出其不意的IPO或令稍有起色的市场再次步入下行通道的可能，光大银行已率先在原定发行规模100亿股的基础上减少30亿股，发行后总股本不超过404.35亿股。市场预计光大银行IPO发行价会在每股3元左右，融资规模将近200亿。综合银行股目前平均10-12倍的市盈率计算，以及招股说明书披露的光大银行2009年实现基本每股收益0.26元，光大银行发行价应为3.12元左右，3元的市场估值已经偏低。　　对于上市时间，尽管光大证券表示具体发行时间还视监管部门审批进展、资本市场情况而定，“希望是8月份，且近期暂未考虑H股上市安排”，但是其资本充足率“大考”已经迫在眉睫，第三季度无疑是唯一的“时间窗口”。根据招股说明书披露，截至2009年12月31日，该行资本充足率仅为10.39%，距离10%的监管红线一步之遥。若不考虑超额配售，预计IPO规模可提高资本充足率1.6%至12%。　　基于多重维稳因素，7月23日截至午间收盘银行板块放量上攻，A股大盘则在飘红与泛绿间动荡。在资本市场面临宏观经济形势诸多复杂因素困扰的当下，光大银行IPO目前看来，并未对尚不容乐观的银行板块开启“抽水机”的阀门。　　目前，汇金公司持有光大59.82%股份，为第一大股东，光大集团和光大控股则分别持有6.40%和5.26%股份，分别为二、三大股东。(吴小我)