花旗分析师凯瑟琳·梁：谈谈对分众第三季度和下半年业绩的预期

6月22日消息，分众传媒(Nasdaq：FMCN)今早召开电话会议解读2009财年第一季度财报，分众传媒董事长兼CEO江南春，代理CFO杨德毅及副总裁迈克尔·徐出席了电话会议。　　花旗分析师凯瑟琳·梁(Catherine Leung)：谈谈对分众第三季度和下半年业绩的预期。　　江南春：我觉得应该说第一季是最困难的，第二季都在明显的复苏当中。至于第三级，目前我的感觉整个跟第二季的感觉差不多。因为现在的经济形式变化十分快速，如果没有相关的更多的经济刺激政策出台，从我目前的情况来看，第三季跟第二季的水平应该差不太多。　　凯瑟琳·梁：与新浪合并交易完成之后，销售层面会有怎样的变化？　　江南春：我觉得如果新浪的交易成功，我还会继续去往新浪与分众的结合体，还会继续去管理有关分众相关的业务。关于新浪分众的交易，现在一直在商务部的审批过程当中。目前对销售还没有有明显的影响。我们的销售一直以既有的方式进行。最大的影响来自于经济，而不是交易。　　凯瑟琳·梁：哪个板块受到政府刺激经济的影响最大？　　江南春：我感觉受影响比较大的行业主要还是在汽车行业。因为很多快速消费品行业并没有受到太大的影响，而汽车所受到的影响是很明显的，整个市场销售要比预期的好。当然，对于汽车广告市场来说也是一个很好的消息。　　凯瑟琳·梁：能否谈谈地区间的表现？　　江南春：从城市角度来说，我们觉得我们目前反映还是很良好的，第一是上海，第二是北京。跟以往的情况差不多，一线城市的反映情况都比较良好。　　迈克尔·徐：我们一般不公布二三线城市的利润率，但一线城市的情况要比二三线城市的表现要好得多，二线城市的贡献度大约在40%左右。　　凯瑟琳·梁：本季度的利润下跌与销售人员离职有关系吗？　　杨德毅：没有关系。　　美国银行分析师埃迪·梁(Eddie Leung)：上海世博会的一些新规定是否会影响到贵公司？　　迈克尔·徐：事实上，我们已经受了到一些新规定带来的影响。在财报中提到过，例如在黄浦江中的那艘船，我们已经得到命令不允许再继续做广告。这艘船的净收入并不是很好，如果我没记错的话，在上财年第四季度大约是30万美元。　　此外，我们应要求拆除了上海徐家汇地区两个街区的液晶显示屏，但这些液晶屏是我们从第三方租借的。它们的贡献大约是每季度40万到50万美元。鉴于其他规定主要针对户外广告，我不认为这些规定会影响到我们的核心业务。　　摩根士丹利分析师詹尼·吴(Jenny Wu)：数字框架未来有何计划？　　江南春：实际上，我们在2007年年底时发现12月份的刊挂率非常高，所以我们的框架部门决定上数字框架。在2008年，我们陆续装上去，在第三和第四季度装得比较多。但实际的情况从去年开始，第三季度和第四季度开始，尤其第四季度，整个经济环境发生了很大的转变。这个转变导致的实际结果就是市场需求量没有那么大，如果我们继续加大投入，就会产生广告位很多，但始终卖不出去的情况。我们已经有接近四万块数码相框，但目前刊挂率非常低。因此我们决定在可预见的未来，不会再推动这样一种2.0业务的发展。　　高盛分析师詹姆斯·米歇尔(James Mitchell)：我的问题是关于你们的非持续运营业务的营收，这部分业务第一季度未达你们的预期，是有一些意想不到的原因还是因为受到宏观经济影响？　　迈克尔·徐：第一季度我们非持续运营业务的营收略低于预期，主要因为我们未能拿到用户签下的合同。因为按照美国会计准则，必须拿到合同后才能计入营收，即使你提供了服务而且合同已经在客户手中也不行。　　虽然我们让销售人员催促客户返回合同，但客户有自己的时间安排，因此我们还没拿到价值100万美元的合同。但我们会在第二季度计入这部分合同的收入。　　这是这部分业务未达预期的唯一原因。(龚明)