农行刷新全球IPO纪录“脱鞋”或左右大盘走势

中国农业银行（601288）上市今日满月，为保护股价不破发的“绿鞋机制”也到期，农行（601288）今日将面临“脱鞋”大考。农行昨日晚间公告称，该行A股15%的超额配售权已全额行使，加上此前农行H股亦超额配售15%，农行A+H募集资金合约221亿美元，超越此前的工商银行的全球最大IPO筹资总额219亿美元。　　中金未从集中交易市场买入　　农行上市一个月时间里，在“绿鞋机制”的护航下，市场数次上演“保发战”。截至上周五，在农行登陆A股的22个交易日里，有6个交易日股价曾探低到2.68元的发行价。上市第二天（7月16日），盘中数次冲击2.68元价位，7月19日亦是如此。进入8月，农行股价不断下探，10日-13日，2.68元的发行价连续四天受到密集冲击，但始终未被突破。因此市场判断，农行A股存15%全额超售和部分超售的可能。　　不过农行昨日公告指出，中金公司作为此次发行具体实施绿鞋操作的主承销商，“未利用此次发行超额配售所获得的资金从集中交易市场买入本次发行的股票”，因此于8月13日全额行使超额配售选择权。　　A股的超额配售股数为33.35亿股，连同此前A股的发行规模，A股最终募集得685.29亿元，扣除发行费用后的募集净额675.58亿元。超额配售完成后，汇金持有农行的股权比例40.03%，财政部为39.21%，社保基金A、H股合计持有3.89%。　　农行绿鞋可买可卖　　农行最终全额行使超额配售权也使“谁在为农行护盘”这个问题变得迷离。此前6次触及2.68元发行价的交易日中，2.68元价位上堆积的买单都接近或超过10亿元，从动用的资金量看，这些机构出手慷慨。　　农行相关人士向记者表示，此次发行恢复了两项制度，一项是战略配售，战略配售从工行上市之后就未出现在A股市场；另一项则是绿鞋机制。但农行的绿鞋与工行当时的绿鞋设计不一致，农行的绿鞋可以买入，也可以卖出，即在2.68元和2.68元以下价位买入之后，也可以逢高卖出，价差归入投资者保护基金。农行人士指这一点“与国际接轨”。　　“脱鞋”或左右大盘走势　　上周五是A股绿鞋机制运行的最后一个交易日，H股在2.68元和2.69元之间变动，再现锯齿形走势。今日交易的农行A股将不再有“绿鞋机制”的保护。　　对“脱鞋”后是否会破发，业内
意见不一。中原证券认为，农行A股上市以来的表现一直不太理想，尽管7月底在曾一度升至2.88元，但很快就冲高回落，一旦“脱鞋”，破发概率非常大。国泰君安则认为，农行基本面完全可支持目前的价位，在大盘表现正常的前提下，即便破发，也是暂时性现象。　　农行的走势很可能成为股市的重要风向标。依农行目前总市值计算，农行在沪市列中石油、工行和建行之后。中原证券表示，农行如破发将给银行板块带来新的调整压力，导致前期累计涨幅较多的银行股开始回调。也有分析指出，农行后市如短线向好将有助市场重新走强。农行人士看来，2.68元的发行价还是低估了一些。　　【名词解释】　　“绿鞋机制”即超额配售选择权制度的俗称。超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。　　在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。