曾经风光无限，第一个海外成功上市的中国电商企业麦考林，如今在媒体和电商圈几乎已经被大家所遗忘。
唤醒大家的记忆，成立于1996年的麦考林是中国第一家获得政府批准的从事邮购业务的三资企业，主要经营麦考林服饰、首饰、家居用品、健康用品、宠物用品等多种商品。于2010年10月26日麦考林成功登陆纳斯达克后即大涨57%，一度成为中国电商企业追捧的样板。
但好景不长，上市仅一个月的麦考林开始遭遇多起股东集体诉讼，指其IPO相关的文件中对投资者存在误导和虚假信息披露。其股票价格短暂冲至18美元以上之后，因无法通过业绩表现支撑的麦考林股价开始崩盘，之后不到一年的时间里，其市值跌去九成。
麦考林的现状
最直观的方式是看其财务报表，从麦考林最新公布的财报关键性数据来看。
2013年第三季度实现营收2,141万美元，同比下降40.51%，其中：
网上平台净营收511万美元，同比下滑70.20%；
呼叫中心的净营收为1,083万美元，比上一年同期的1,100万美元下滑1.56%；
直营店净营收为336万美元，比上一年同期的383万美元同比下滑12.28%（一年间，直营店面数由85家减少至58家)；
特许经营店的净营收为211万美元，同比400万美元下滑47.24%(一年间，特许经营店铺的平均数量从265家减少至217家)。
2013年第三季度实现毛利948万美元，同比下降27.57%，毛利率上升7.91个百分点至44.27%；
运营费用同比下降36.66%至1,193万美元，占比上升3.38%；
净亏损为498万美元，去年同期为亏损615万美元，同比亏损有所收缩。
截至2013年9月30日，麦考林持有的现金和现金等价物总额为640万美元，低于截至2012年12月31日的1,330万美元。
除了以上营收缩水、连续亏损及现金流告急表现外，在麦考林任职多年的CFO张磅由于个人原因离职。
麦考林的三大转型“救赎”
转型前后，麦考林始终围绕着“网络+店铺+电话邮购”的商业模式，只是战略上有所侧重。
全面转型B2C
2011年3月，麦考林CFO 张磅表示，作为邮购公司起家的麦考林，在2010年以来发现整个市场格局正发生变化，国内B2C网站发展势头迅猛，许多公司纷纷拿到巨额融资，规模甚至高于麦考林IPO所得融资，这对麦考林的邮购业务造成了巨大的冲击。在这种形势下，麦考林决定全力促进互联网业务增长，全面转型B2C。
本次转型措施是大力扶植宣传麦考林旗下电子商务平台麦网，将更多的邮购客户转移到网购平台上，并终止了此前的门店扩张策略，直营店数目大幅减少。结果却不尽人意，营收和毛利直线下滑，转型一年后的2011年底，麦考林方面又表示将放缓对互联网业务的投入。
启示：转型B2C失败，关键时点最大因素就是上市后因财务造假遭到美国投资机构的集团诉讼，引发了信任危机，麦考林红杉资本、华平基金等原始股东的集体退出更是雪上加霜。没有资本的驱动“面对凡客、京东市场份额的争夺，麦考林转型互联网需要快速决策，除了开发成本，电商的广告营销费用巨大，物流投入更是天价，没有足够话语权的管理层如何能够决定一个2亿元的广告投放呢？”麦考林CEO顾春备如此回顾。
与韩国电商Giosis合作
根据腾讯科技讯王可心报道 2012年11月，麦考林将和亚洲电子商务平台Giosis(趣天网母公司)成立一家新的合资公司Giosis Mecoxlane。该合资公司将在麦网（M18.com）的域名下运营，在中国市场打造和运营一个全新的网上购物平台。根据合资协议，Giosis和Mecoxlane分别以1500万美元和500万美元的现金完成首期出资。Giosis将为合资公司提供网购平台技术，相关知识产权并负责组建管理团队。
两者能共达成共识，一方面，麦考林业务萎缩，依靠自身的努力已经无法改变目前的经营困局，为避免退市，需要借助外力资源。另一方面，Giosis欲借助麦考林拓展中国市场，eBay曲线入华（eBay在Giosis占股49%）。目前，除了在麦网页面底部网站备案信息处有Giosis Mecoxlane的字样外，并没有看到所谓的“全新购物平台”。
启示：麦考林和Giosis的合作，只是用来化解前者退市危机的由头，并没有实质意义。如果真心合作，从双方搭建平台的域名、中文名为何不见中国本土化元素？况且在麦考林向美国证监会（SEC）提交的财务信息中，也为对此事项有详细的披露，所以现在也就成了雾里看花。
易主商圈网 深耕O2O
最近，每经记者王敏杰关于 麦考林“卖壳”的报道 让麦考林再回公众视野。根据麦考林公布的消息，目前多家股东已于2014年1月29日与商圈网达成了确定的股票收购协议。商圈网拟同意以约3900万美元的现金价格从麦考林多家当前股东手中收购2.905亿股普通股，占麦考林已发行并流通的普通股的63.7%。
预计这一收购和出售交易将于2014年第二季度完成，但仍需要满足特定的完成条件，包括中国政府部门的批准。一旦交易完成，就意味着麦考林控制权将转移。目前麦考林在渠道以及产品上仍旧维持去年制定的战略。但长期来看，新股东会有他们的想法，亦会制定相应的新策略。
商圈网方面表示，公司收购麦考林，是基于人才、渠道、资源等多方面的综合因素考虑的。未来计划借助麦考林的资源，同时结合自身业务、公司规划，继续深耕O2O方面的业务。
启示：麦考林“卖壳”商圈网持续经营，相比被纽交所勒令退市已是最好的结果，然而两者并非同一模式，麦考林仍是已B2C为主，线下店面销售为辅，商圈网则是针对区域市场，通过为实体商家提供整合营销平台、构建网上交易平台及配套服务，为南京新街口实体商圈引客流，做的是O2O。但两者仍有不少交集，麦考林转型O2O可以借助商圈网的营销整合平台，从服饰扩展到百货。缺点是麦考林品牌知名度不高，线下直营店和加盟店的数量正在减少且整合存在不小挑战；商圈网方面，也缺乏知名度，区域性市场局限大，复制全国市场成功的概率低。
结语：总的来说，麦考林上市后的几次艰难救赎，有勇气但缺乏魄力，有方向但输于执行，有希望但貌似投机。到现在，留给麦考林证明自己的时间已经不多。