石化市场走进暖冬

11月，国内大多数石化产品迎来暖冬，产量增长，价格指数上涨，毛利上升，未来两三个月将保持这个势头。　　■文/高春雨 梅相银 崔德人 杨秀霞　　2009年11月国际市场石脑油价格继续上涨，带动东南亚烯烃及下游衍生物价格出现了明显回升。　　从国内情况看，独山子乙烯的投产使得国内乙烯产量大幅增加，国内大多数石化产品的产量保持较快增长，而进口有所下降。在原油价格上涨的带动下，大部分石化产品仍出现了一定上涨。化工产品价格指数为196.5，较上月上涨6.2%，同比上涨了43.1%；石脑油价格指数为330.3，较上月上涨3.6%，同比上涨35.2%。　　12月份国内经济进一步反弹，一些数据显示中国经济正进入新的增长期。中国制造业指数继续提高，连续9个月超过了50%，反映出国内制造业进入了新的扩张期，特别是产品订单指数和出口订单均在明显增加。预计12月份这一指数仍会进一步增加，国内出口继续得到有效恢复。塑料加工企业的开工率12月份在81%左右，纺织机开工率在73%左右，轮胎加工业的开工率维持在90%左右。　　聚烯烃一路看涨　　11月国际原油价格上涨、亚洲乙烯价格坚挺，聚烯烃进口减少，同时需求平稳恢复，使得国内聚烯烃价格持续上扬。2009年12月中东及中国新建乙烯项目的陆续投产或正常运营，使聚烯烃供应量相对充足，对价格形成一定打压；但原油价格将继续上涨，同时聚烯烃需求得到有效提振，塑料产品出口有望增加等，都将对价格形成支撑。因此12月我国聚烯烃价格将呈盘整走势，仍将高于11月。　　11月东南亚及国内聚烯烃价格继续上扬，其中东南亚聚烯烃价格增幅大于国内增幅。东南亚LDPE平均价格为1316美元/吨，较上月上涨了9.8%；HDPE为1229美元/吨，上涨了6.6％；LLDPE为1261美元/吨，上涨了8.3％；PP为1132美元/吨，上涨了6.1％。11月国内聚烯烃市场价格也呈一路上扬走势，受原油价格及乙烯、丙烯价格大幅上涨的影响，加之国内库存较低，贸易商及下游企业开始囤货，国内聚烯烃价格明显上涨。11月份国内LDPE平均价格为12076元/吨，较上月上涨了12.4%；LLDPE为11107元/吨，上涨了8.0%；HDPE为10637元/吨，上涨了5.7％；聚丙烯为9953元/吨，上涨了4.6％。　　12月国内聚烯烃价格以震荡为主，平均价格将与11月份持平或略高。2010年1月份后，由于供应进一步增加，同时国内将逐步进入聚烯烃消费淡季，国内聚烯烃价格将维持下行走势。影响价格变化的主要因素有五点。　　1. 聚烯烃供应量继续增加，将抑制聚烯烃价格上涨。11月我国乙烯开工率普遍较高，同时福建炼化的80万吨/年乙烯、独山子石化的100万吨/年乙烯分别于8月和9月投产，生产已逐渐正常化。12月天津100万吨/年乙烯和盘锦的45万吨/年投产。独山子和盘锦的乙烯开工率也将进一步提高。预计12月我国乙烯及聚烯烃产量将高于11月；近几月欧美乙烯开工率稍有提高、中东乙烯也有新装置投产。这些都将提高世界范围聚烯烃供应量，从而打压聚烯烃价格。　　2.东盟零关税政策将使我国进口增加，打压聚烯烃价格。10月马来西亚、新加坡、泰国在我国聚乙烯和聚丙烯进口总量中分别占15.0%和8.8%。明年1月1日，中国-东盟自由贸易区正式建成，中国与东盟国家合成树脂贸易将实现零关税，这将有利于马来西亚、新加坡、泰国聚烯烃出口到我国。估计从三国进口的聚烯烃量将高于目前，从而增加我国聚烯烃供应量，进而打压聚烯烃价格。　　3. 世界经济企稳回升，我国经济持续发展，聚烯烃需求不断提振，对聚烯烃价格是很好的支撑。11月份美国制造业采购经理人指数(PMI)为53.6，10月份欧元区PMI达到53。欧美经济的企稳回升，有利于提高我国塑料制品出口量，从而提振聚烯烃需求量。中国制造业PMI指数11月份达到了55.2，表明未来国内工业生产仍维持旺盛的状况，出口也将继续恢复。　　4.近期国际原油价格出现震荡，2009年11月份布伦特原油平均价格高于10月，预计12月上涨压力较大，基本与11月份持平。这一因素将支撑聚烯烃价格在目前水平盘整。　　5.国内塑料制品价格出现明显上涨，生产企业已有一定库存，近期增加存货愿望不强。塑料制品的价格近期逐步走高，农膜、塑料包装膜、日用品等主要塑料制品的价格11月份均仍有不同程度上涨。其中农膜上涨了8.2%、包装膜上涨了6%，日用品价格也上涨了3%以上。生产企业产品需求量看好，开工率提高，虽没有存货愿望，但为保证生产，原料库存仍维持在商业的水平。　　根据以上对未来三个月国际和国内市场供需基本面的判断，参考国际原油价格的预测结果，并应用与中国人民大学共同开发的价格预测模型对2009年12月至2010年2月聚烯烃价格进行预测。我们预测2009年12月国内聚烯烃价格的走势为：以震荡为主，由于月初价格一路上涨且幅度较大，12月平均价格会高于11月份。2010年1月份，市场需求将逐步进入淡季，但供应继续增加，估计市场价格会缓慢下跌。2月份正值春节假日，下游企业多停工放假，需求进一步萎缩，聚烯烃价格将会出现一定下降。未来3个月LDPE的平均价格为11600～12000元/吨，LLDPE价格为10700～11100元/吨，HDPE的价格为10200～10600元/吨，PP的价格为9600～10000元/吨。　　预计2009年12月份原油价格继续在高位徘徊，带动石脑油价格略有上涨，同时聚烯烃维持均价高于上月，因此聚烯烃毛利与11月基本持平。2010年1-2月，原油价格继续维持高位，但由于乙烯新建项目较多，下游需求增速低于产能增速，估计东南亚烯烃和聚烯烃价格都将较12月份有所回落，但降幅不大，因此聚烯烃毛利会出现小幅下降。 　　腈纶、涤纶比较乐观　　11月份，国际市场聚酯链产品价格大幅回升。其中，PX平均价格为1033.8美元/吨，较上月大幅上涨15.4%；MEG平均价格为796.8美元/吨，上涨14.8%；PTA平均价格为911.3美元/吨，上涨11.3%；纤维级PET平均价格为1092.5美元/吨，上涨9.5%；1.4D涤纶短纤平均价格为1170.0美元/吨，上涨1.5%；150D涤长DTY平均价格为1537.5美元/吨，上涨2.2%。丙烯腈月平均价格为13900元/吨，比10月大幅提高13.1%。腈纶价格也呈走强态势，腈纶短纤3D月平均价格为17788元/吨，环比上涨了4.2%。国内市场聚酯链产品价格走势与国际市场一致，尤其是中下旬快速上涨。其中，PX平均价格为8213元/吨，较上月上涨11.4%；MEG平均价格为6581元/吨，上涨9.4%；PTA平均价格为7538元/吨，上涨5.2%；纤维级PET平均价格为9267元/吨，上涨7.7%；涤纶短纤1.4D平均价格为9667元/吨，上涨8.4%；150D涤纶长丝DTY平均价格为11863元/吨，上涨7.8%。　　从供需平衡状况、原料价格走势、替代产品以及贸易动向等因素分析来看，今年12月到明年2月合纤市场价格走势比较乐观。　　近期，虽然亚洲多数PX装置因收益增加而提高负荷，但台湾中油及金陵石化部分装置停车，乌石化及中东两套新建装置延迟投产，下游PTA需求持稳，使得PX供需基本面仍偏紧。预计12月份，受原油价格及供需面偏紧的支撑，PX现货价格仍将有继续小幅回升的可能，平均价格高于11月。丙烯价格将可能从高位回软。　　1.多数生产装置将正常运行。预计12月份，国际市场丙烯腈现货供应仍不充裕，亚洲丙烯腈生产装置大多正常运行。在国内市场，12月份多数丙烯腈装置将正常运行，预计丙烯腈产量大致与11月相同。在原料成本看涨、供应持稳、社会库存较低及下游需求逐步回落的情况下，预计12月份国内PTA价格将小幅盘整，平均价格略高于上月或持平。在原料价格大幅上涨的推动下，MEG价格已上扬至2008年暴跌前的水平，创14个月新高。亚洲主要装置仍将维持较高负荷运行， MEG供需基本平衡。预计12月份，MEG价格也将小幅走高，平均价格略高于上月。近期，聚酯终端需求稳定，聚酯工厂的库存也处于偏低水平。预计全国聚酯开工率将由12月初的80%小幅回落至月底的78%左右，聚酯切片价格将小幅震荡，平均价格略高于上月或持平。　　２.下游需求可能逐渐有所减弱。从纺织行业的整体状况看，近几个月生产经营状况逐步改善。1-10月全行业累计纱产量为1942.8万吨，同比提高11.2%。11月份，虽然下游逐步迈入淡季，但冬季面料订单刚性需求仍存在，加上部分地区雪灾也增加了需求，主要地区整体织造设备开机率有所提高，萧绍和盛泽地区的织机开机率上升至76%和72%，明显高于上月及去年同期。　　３.棉花价格可能稳中有升。11月份国内棉花平均价格（冀鲁豫328级棉）为14230元/吨，比10月份提高3.9%，价格呈回升走势。预计12月份，受迪拜金融危机不确定因素的影响，棉花价格将有所波动。　　综合上述因素，预计2009年12月，丙烯腈供应偏紧的状况将难以明显改善，丙烯腈和腈纶平均价格仍将高于11月，但价格走势可能随着年终的到来有所走软。丙烯腈平均价格为14400～14900元/吨，腈纶（短纤3D）价格为18000～18500元/吨。聚酯链产品价格将小幅盘整，平均价格略高于上月，EG平均价格为7000～7200元/吨，PTA为7500～7700元/吨，聚酯切片为9300～9500元/吨，1.4D涤纶短纤为9800～10000元/吨，涤纶DTY丝为12000～12200元/吨。 　　合成橡胶小幅上涨　　11月，丁二烯价格逐步降低，合成橡胶价格明显上涨。随新增产能的逐步释放，供应增加，国内市场丁二烯价格震荡下跌，苯乙烯价格则明显回升。受供需及炒作影响，顺丁橡胶和丁苯橡胶价格上涨,月平均价格分别为15766元/吨和13806元/吨，环比分别上涨6.0%和5.5%；与去年同期相比，分别提高了46.9%和33.1%。国内顺丁及丁苯橡胶毛利回升，合成橡胶生产企业效益增加。　　11月，国内合成橡胶主要原料价格下降，而顺丁及丁苯橡胶价格上涨，从而使其毛利明显增加。顺丁橡胶月平均毛利为3707元/吨，环比增加54%，
同比增长241%，丁苯橡胶（松香）为3152元/吨，环比增长40%，同比上涨38%。　　12月份，国内合成橡胶价格维持震荡走势，可能出现小幅上涨，毛利基本与11月持平。2010年1、2月份合成橡胶价格横盘震荡，小幅降低的可能性较大。之所以有这样的判断基于以下几个理由。　　1.丁二烯生产稳定，供需基本平衡。12月全球丁二烯装置开工率较前有所提高。美国丁二烯装置闲置率8.4%，与上月相同；亚洲由上月的3.5%降至2.0%；欧洲由4.0%减至1.3%。12月丁二烯合同价格较11月略有上升。12月全球丁二烯装置基本没有检修。因此，全球范围内丁二烯供需基本平衡，不具备价格显著上涨的条件。　　国内市场，独山子新建的丁二烯装置已正常运行，因其下游装置运行不够通畅，部分丁二烯需在国内销售。福建炼化新丁二烯装置开工率在前2月70%～75%的基础上会有进一步提高。天津乙烯项目新丁二烯装置、北京东方丁二烯装置预计于12月开车。　　茂名石化计划于12月26日对其2#丁二烯装置进行检修，预计停车42天，该套装置产能为10万吨/年。其1#5万吨/年丁二烯装置正常运行。辽宁华锦集团10万吨/年丁二烯装置11月20日因原料碳四不足而停车。　　2. 装置开车正常，合成橡胶供应增加。11月19日，兰州石化重启其10万吨/年丁苯橡胶生产线，该线此前因原料不足，于11月初停车。巴陵石化顺丁装置于11月19日结束检修重启后，目前装置已运行正常，日产量在100吨左右。据悉，巴陵石化顺丁橡胶12月排产在3000吨左右。　　3.欧美汽车工业继续回暖，国内汽车产销两旺，轮胎需求逐渐回升。国际市场，10月美欧等汽车产销保持了回升趋势，欧美汽车工业筑底回升，轮胎需求持续增加，带动橡胶需求增长。但美国对中国轮胎实施特保措施的后续效应仍在发挥作用，因此美国汽车业的复苏能否持续还有很大不确定性。加拿大、西欧、南美等国汽车业正在步入复苏通道，橡胶需求逐步增长。　　国内市场，中国汽车工业协会数据显示，10月国内汽车产销分别为125.8万辆和122.6万辆，环比分别下降7.64%和7.92%，同比分别增加79.8%和72.5%。今年前10个月全国汽车产销量分别为1087.32万辆和1089.14万辆，同比增长36.23%和37.71%。汽车产业对拉动橡胶消费的作用仍将持续。　　4.橡胶制品出口形势略有好转，技术壁垒限制出口。经我国有关机构工作，11月19日欧盟27个成员国代表在欧委会反倾销咨询委员会上就对华皮鞋继续征反倾销税复审案展开讨论并投票,其中15票反对延长反倾销措施。虽然最终结果还要等到12月底欧盟部长理事会表决才见分晓,但从目前发展趋势来看,终止反倾销措施应无问题。如果那样，2010年3月起,欧盟就将取消对中国的反倾销税,实施正常化贸易。据了解,2006年欧盟开始征收反倾销税之后,中国输欧皮鞋从2005年的1.96亿双下降到2008年的1.56亿双,降低了20%。　　欧盟于2009年10月正式推出轮胎噪声认证。根据REACH法规于2010年1月起，要求环保轮胎生产过程中强制使用环保油，以替换含有致癌物的油品。2012年起，欧美市场对轮胎会有更严格的标准，如重视湿地胎的检测、降低滚动阻力和二氧化碳排放。这些举措的实施，无疑对大部分为低端产品且技术含量较低的我国轮胎产业形成技术壁垒。　　5.天然橡胶价格屡创新高，合成橡胶价格获得支撑。11月，进入传统割胶期，天然橡胶供应本应增加，但泰国、马来西亚产区降雨，运输不畅，导致产量减少。汽车行业持续回暖，欧美增加对天然橡胶的采购。加之货币流动性充裕，投机商借机炒作，使天然橡胶价格又创新高。但需求增加仍不稳定，产区天气好转将增加供应，使天胶价格出现调整的内在需要。　　11月，受国际价格上涨和国内需求增加影响，国内天然1#标胶价格大幅上升，月均价19602元/吨，环比上涨9.6%，同比上升35.1%，再创年内新高。国内天然标一胶和丁苯胶之间的价差创造了有价格记录以来的新纪录。