“阴阳报告”显高盛肮脏 国企业成“提款机”

凭借其在华尔街和华盛顿之间的“旋转门”操纵市场　　核心提示　　高盛凭借自己在华尔街和华盛顿之间的“旋转门”，通过印软钱给政客，玩权力的游戏，从而掌握了大量的内幕消息，进而操纵市场。　　——中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌　　高盛凭借强大的话语权对市场参与者形成“羊群效应”，它的一份报告足以让其他市场参与者盲从，并放大其影响力。　　——商务部研究院副研究员梅新育　　设计和完善市场制度，并提高对海外金融大鳄等炒家的警惕性，形成理性的淘汰机制，健全法律法规，这些都是中国股市从早期的不成熟阶段走向成熟的关键。　　——暨南大学经济学院副院长杜金岷　　圆桌会议　　新闻背景　　最近一段时间，境内A股市场出现持续下跌。12月6日，《证券日报》刊出一篇报道，称国际著名投行高盛公司一手策划了这起市场暴跌。该文认为，近期市场下跌的一个重要原因是高盛11月12日向境外客户群发了卖出中国股票的邮件，与此同时，高盛却向境内媒体发布了一份积极看好中国股市投资前景的策略报告。有分析认为，高盛提供的内容迥异的“阴阳”两份研究报告，是掩护其客户从香港和内地市场卖出股票。　　同一天，高盛公开“喊冤”，称不存在“阴阳报告”，否认11月12日A股大跌与该行报告有关，称长期看好中国股市，并称发出的交易建议仅涉及H股，并非针对A股。　　高盛到底冤不冤？它在
中国市场扮演什么样的角色？是“狼外婆”还是“吸血鬼”？我们今后还能相信大机构的分析预测吗？本报所采访到的专家认为，高盛作为一个商业机构，其目的就是牟利。而其在业界长期积累的高度话语权在股市易产生羊群效应，让投资者盲从。专家建议，健全证券市场的法律法规，警惕金融大鳄的投机行为，才能减少普通投资者在金融投资中遭受的损害。　　罪状　　影响股市嫌疑很大　　利用信息差牟暴利　　一项调查表明，77.54％的股民相信，11月12日的股市暴跌由高盛操纵。江涌认为，是否操纵要经过法律调查才能确定，但可以肯定的是高盛试图影响股市的嫌疑非常大。“高盛在此次事件中的行为合乎其历史上的一贯逻辑和做法，即利用信息差来牟取暴利。”具体来讲，它在境内外市场有意地形成了一个信息差，从而使得高盛伦敦让H股投资者获利。他十分同意经济评论员叶檀的说法：“高盛喊冤是此地无银三百两。”　　然而，把股市下跌的原因全归咎于一个机构出具的两份报告，未免将事情想象得简单化了一点。杜金岷就认为，高盛没有“操纵”中国股市这个能力。首先是因为一家投行在发展中国家投入的资本并不多，高盛在中国的投资很少，怎么能说是操纵？其次，它作为海外投行，其思维模式并不能完全适应中国国情，更不具备操纵的条件。还有分析认为，从中国股市来说，由于中国股市没有完全开放，市场的主力队伍还是境内的机构，国际资本不可能随随便便操纵中国股市。　　另外，还有分析指出，高盛建议中国市场推出的股指期货让外资在中国目前的经济形势下有了可乘之机。[page]　　原因　　掌握内幕消息　　形成强大话语权　　无论高盛操纵中国股市是否属实，越来越多的国际资本大鳄正虎视眈眈，伺机牟取暴利。杜金岷说，高盛正是这样的国际资本大鳄，凭借其在世界金融界高度的话语权和定价权，高盛即使没有任何实际操作，其所发布的信息足以影响广大股民的心理，进而在短期内影响股市。　　据悉，在巩固对成熟市场话语权的同时，高盛还提出“金砖四国”概念博得对新兴市场的好感，并通过影响大宗商品、新兴市场国家等全球经济领域重要部门的定价。这就是“羊群效应”，梅新育说，它的一份报告足以让其他市场参与者盲从，并放大其影响力。　　按江涌的说法，高盛是靠从事肮脏的内幕信息交易而建立起强大的话语权的。江涌形容道，它借着自己在华尔街和华盛顿之间的“旋转门”，通过印软钱给政客，玩权力的游戏，从而掌握了大量的内幕消息，进而操纵市场。　　当然，如此“罪恶”的高盛也遭到了丑闻的攻击和市场的惩罚。就在今年4月，美国证券交易委员会指控高盛集团及其一位副总裁欺骗投资者。高盛后来与证监会达成和解，同意支付5.5亿美元罚金，成为史上支付最高罚金的证券公司。　　反思　　对炒家提高警惕　　摆脱盲目崇拜　　与其揣测外资操纵，不如完善制度，打击操纵。杜金岷提醒，不管怎样，高盛就是一个商业机构，它进入中国市场，唯一的目的就是赚钱，更没有义务来稳定中国的股市。因此，在中国市场机制尚未完善的情况下，难免让高盛这样的投机分子钻了空子，进行恶性炒作。　　“因此，我们自身的防范措施就要做好。设计和完善市场制度，并提高对海外金融大鳄等炒家的警惕性，形成理性的淘汰机制，健全法律法规，这些都是中国股市从早期的不成熟阶段走向成熟的关键。”杜金岷说。　　他还提醒说，媒体的报道也应该客观公正，不能夸大事实，从而对投资者造成不良影响。江涌也认为，应该学习欧洲的金融监管，向大众揭露金融大鳄的真面目，堵塞市场漏洞，并对欺诈投机行为进行严惩。　　而对于市场参与者来说，梅新育认为，应要摆脱盲目崇拜的心态，特别是要有独立思考、独立判断能力。另外，他指出，非法获得内幕消息的现象必须予以防范和打击。但这并不等于要关闭市场，不从事正常业务，关键是在“有毒的土壤上进行消毒”。　　中国角色　　中国企业成了　　高盛“提款机”　　江涌称，在中国，由于高盛在全球金融市场的突出地位，在中国大型骨干企业“走出去”的过程中其一直扮演关键角色，是中国股市的引导者，甚至堪称“教父”。　　江涌说，高盛一直在给中国股改和上市开处方，其所发布的一份报告就足以给中国公司定价。另外，高盛还担任一些省级政府的财务顾问，多次在中国政府的大型全球债务发售交易中担任顾问及主承销商。近年来，高盛对中国经济的预测与国家统计局等相关部门事后发表的报告数据，经常出现惊人的一致，有时连小数点后的数字都分毫不差。　　“西方各种资本在一些发展中国家能够获得内幕消息，特别是东道国权势阶层与海外投行建立了千丝万缕的联系。”梅新育说。这就是高盛能够发布准确报告、长期预测准确而建立起来的行业威信。江涌则形容高盛是中国的“
内鬼”，利用资本优势和人脉资源，对中国优秀企业进行“剪羊毛”运动，而中国企业则成了高盛的“提款机”。“说高盛是吸血鬼或狼外婆，一点都不过分。”[page]　　高盛何以引领　　全球金融话语权？　　作为全球顶级投行，高盛的重头报告堪称金融市场的风向标。高盛何以成为世人眼中引领全球金融话语权的“大行”？分析认为，有以下几点原因：　　1、造新概念，奠定新兴市场话语权。金砖四国概念的普及，充分体现了高盛的造势能力与无可争议的话语权。　　2、掌控大宗商品定价权，特别是在原油等大宗商品定价权的掌控与占领上。　　3、在金融危机中幸存，使得高盛的话语权甚至得到了强化，它的报告依然能搅动市场脆弱的神经。　　4、高盛平台强大的号召力与推广能力。目前，高盛在全球的员工约有33000人，研究范围涵盖超过50个国家和地区的3000多只股票证券、350只固定收益证券和25个股市。