和讯科技消息&">nbsp;北京时间1月15日，德银昨日发布投资报告，维持搜房股票“买入”评级，同时维持28美元的目标股价不变。
以下为文章内容摘要：
2013年前景乐观：由于宏观经济好转，搜房管理层预计，2013年营收涨幅将加速。今年，搜房计划将广告价格上调10%至15%，而2012年的涨幅为5%至10%。从产品角度讲，网络营销服务、搜房帮房源发布和电子商务今年都将继续增长。而搜房卡业务是搜房去年的核心推动力，如今由独立团队负责运营。此外，搜房还推出了一项激励计划，旨在降低营销服务和搜房卡之间的竞争。我们预计，搜房2013年总营收将增长20%。
2013年适当扩员：搜房管理层表示，2013年将新招约1000人。人力资源是搜房的最大成本，但由于营收将增长20%，12%至13%的扩员将带来运营杠杆作用。搜房管理层预计，今年的净利润率将达到35%。
流量体现品牌效应：搜房约40%至50%的流量来自自身，30%来自百度，剩余部分来自合作伙伴和其他搜索引擎。来自百度的流量大部分为用户的正常搜索，而不是付费点击。因此，搜房管理层预计，搜房来自自身的实际流量大约为60%至70%，2012年，搜房仅向百度支付了300万美元(占总销售及营销成本的4%)的付费点击费用。
移动业务尚未充分开发：当前，移动流量占搜房总流量的10%。我们认为，与其他互联网公司相比，搜房的移动业务尚未充分开发。搜房管理层并未表示，2013年将重点投资移动业务。我们认为，搜房移动流量将在未来三年内提升搜房的房源发布服务价值，但也可能对营销服务带来冲击。
估值：我们维持搜房股票“买入”评级，同时维持28美元的目标股价不变。
时间： 2024-08-01 04:59:08