上市公司争投P2P急于抱大腿并购中介生意忙

互联网金融的持续高烧，催热了上市公司的相关投资并购链条。1月26日，停牌四个月的巢东股份斥资16.8亿切入互联网金融，收购小额贷款、融资租赁、典当、担保、网贷平台（P2P）等5家类金融业务公司的股权。这被业界称为是“泥水匠”的跨界逆袭。而这样的跨界已经在A股市场频频上演。“从去年下半年开始，几乎每个月都有三四家公司找我寻找合适P2P投资标的。其中不少是上市公司。”杨凡说。杨凡是一位互联网金融从业者。证券时报记者梳理发现，已经有超过40家A股上市公司涉足P2P，投资总额超过10亿。热潮的背后，一边是资本对互联网金融概念的热捧，另一边则是P2P平台由于自身缺资金或缺资源急于抱大腿。投资P2P多要求控股在上市公司涉足P2P的案例中，既有自身斥资设立P2P的，也有通过对外投资并购方式入局的，而深圳鹏金所发起成立的背后甚至出现了上市公司组团投资的情况。在意识到上市公司对P2P的投资需求之后，身在互联网金融圈的杨凡和朋友做起了并购中介的生意。“去年像熊猫烟花、万好万家等公司都是自己设立P2P公司，最近自己想做P2P的仍然不少，但是有些公司意识到自己缺乏资源，转而通过投资并购的方式涉足P2P。”杨凡说。与杨凡正在接触的三家公司，一家是湖北的投资集团，另外两家分别是江苏和深圳的上市公司。“江苏的那一家自己想做P2P，后来决定还是投资或并购一家。他们看中了一家P2P公司，却因为报价太低而没谈拢。”杨凡表示，上述“谈不拢”的情况常常出现。由于上市公司对于P2P的业务情况不了解，同时又考虑比较多，要求战略和人员想法方面都能够精准配合，所以符合其要求的投资标的并不好找。据杨凡和另外一位并购中介人士表示，上市公司投资P2P一般都要求控股，但会保留团队的经营自主权力。“不少公司都想找盈利的P2P公司，或者希望平台的月活用户量很大。但事实上盈利的P2P公司很少，即使有盈利也是微盈利的水平。换个角度说，如果P2P公司的盈利情况已经非常好了，怎么会愿意出售？”杨凡说。深圳一家P2P平台负责人表示，前几个月几乎每天都有不同的公司来尽调，“来尽调的上市公司一般对盈利方面和发展速度有所要求，比如线上投资交易的体量；团队的互联网运营这一块，会细化调查团队互联网从业人员的经验，以及平台的用户体验；同时还会看线下团队是否足够成熟；是否有可以为继的商业模式。”平台希望傍大款上述深圳P2P平台负责人表示，该平台最终和一家类金融上市公司达成了意向，准备在年后公布投资。“P2P公司一般缺什么补什么。我们平台不缺资金方面的支持，但是缺通道、缺征信。所以在选择上市公司时，会选择有牌照的、名头大的，来帮平台作信用背书、作业务上的协同。”该负责人表示。这也是大部分P2P网贷平台选择和资本联姻的想法。在去年网贷行业融资热的背后，一边是资本布局互联网金融的野心，另一边则是P2P平台由于资金或资源的短缺急于“傍大款”。“在资本的推动下，P2P已经进入了烧钱抢客的局面。而行业的寡头趋势已经在形成，草根平台面对竞争很难自己单打独斗了。”一位网贷行业分析人士表示。根据上海盈灿商务咨询有限公司与清华大学中国金融研究中心、网贷之家联合发布的《2014年中国网络借贷行业年报》统计，网贷行业获得风投青睐的平台多达29家，上市公司、国资国企入股的平台各为17家，银行背景的平台为12家。从上述数据也可以看出，上市公司系布局网贷行业的重要力量之一，而这些涉足P2P的公司90％以上都是在2014年P2P扩张浪潮中进入的。这场浪潮还在持续，仅在今年一月就有达意隆和巢东股份两家上市公司涉足P2P。达意隆于1月20日晚间公告称，与广州华新集团有限公司、冯耀良签订了《意向书》，拟以增资方式参股广州易贷。根据协议，易贷公司拟将注册资本由1000万元增资到1亿元至1.5亿元，其中达意隆参与增资金额不超过1500万元，持股比例为不超过增资扩股后的易贷公司的10%。从2014年9月底开始停牌的巢东股份，1月26日晚间公布了该公司的重大资产重组的并购标的。拟以16.82亿元现金收购德善小贷、德信担保、德合典当、德润租赁、德众金融全部或部分股权。交易完成后，上市公司主营业务将扩展至小额贷款、融资租赁、融资性担保、典当和P2P网贷等类金融业务。细数下来2014年跨界涉足P2P的上市公司，大多是属于中小板和创业板公司。而熊猫烟花董事长赵伟平曾在一场题为“2015年互联网金融走向何方”的互联网金融系列论坛上表示，2015年“竞争将进一步加强，大型企业步伐较慢，如果2015年政策没有太大的变化，大型企业将会有所反应，特别是银行”。跨界收购点燃股价二级市场对于互联网概念的追捧也甚为疯狂，尽管参股的P2P平台大多没有实际的盈利，但上市公司股价的表现都十分抢眼。多家上市公司在宣布涉足P2P后，股价大涨。如达意隆宣布拟入股互联网金融公司后，开盘一字
涨停。而熊猫烟花因银湖网超预期发展，股价累计涨幅已经超过110%，成为名副其实的P2P概念股。记者梳理发现，这些涉足P2P的上市公司主营业务多种多样，有金融、电子、地产、保健品等行业的企业，和P2P之间往往关联甚少。这也使得一些上市公司被质疑布局P2P不乏市值管理的因素。杨凡表示：“互联网金融概念很热，一些和其不太相关的公司通过收购涉足其中，可见有些上市公司比较浮躁。”而根据各家上市公司的公告，布局P2P的理由大致可分为两种：第一类是谋求业务转型，如用友软件等。用友软件欲改名为“用友网络”，准备以互联网金融为重头戏实现集团转型。第二类则是欲借P2P平台，为上下游做供应链金融服务，如勤上光电入股好又贷，达意隆参股广州易贷。勤上光电公告称，公司希望借助该平台，能够为其上下游的几百家企业提供融资服务。为了配合其完善产业链，布局LED格局的长远计划，勤上光电还设立规模为1亿元的产业投资基金。网贷之家研究报告指出，A股上市公司批量进军P2P网贷，对于行业而言，一方面，加剧了行业竞争提高准入门槛，加速行业淘汰；另一方面，也促进了行业发展，提高行业整体的合规和有序。可以预计，未来将有更多的上市公司加入P2P投资。当然，作为资本市场概念性题材和利好因素，也是上市公司跨行P2P网贷的原因之一。