摩根大通新观点李晶中国经济正在分道扬镳

作为投资顾问，她的观点可以影响到全球数万亿美元资产配置。　　文|本刊记者 宋清华 出处|《英才》杂志5月刊　　5月，中国原油进口量达到1709万吨，这是中国历史上原油进口量第二高峰值。　　“中国竟然会有如此大量的大宗商品进口，这样的进口能持续多久?”这个现象引起了全球投资者的关注，也成为他们看不懂的迷题。　　采访之前，李晶(Jing Ulrich)刚刚参加了一次全球电话会议，覆盖北京、纽约、伦敦……会议汇集了全球投资精英，李晶向他们解释
中国市场上他们难以理解的现象。　　像这样的全球电话会议李晶每个月都要组织三次以上，10天前的主题是船运、20天前的主题是房地产。每次中国经济出现新的热点，李晶就会在第一时间与全球投资者交流。作为一位观点影响到全球数万亿美元资产配置的投资顾问，她被称为“非官方的中国之音”。　　李晶是摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席，此前曾任德意志银行大中华区股票部董事总经理，并在里昂证券工作了八年。她在摩根大通的特殊职位，似乎是摩根大通专门为“贯通中西”而设。　　在过去的17年里，李晶的职业生涯从未离开过外资金融机构。自成为华尔街首批专门投资中国市场的基金经理开始，她的目光一直聚焦在中国。李晶对自己职业生涯的定位是“在金融领域发挥一个中外桥梁的作用”。　　摩根大通的“中国通”　　在中国人眼里，李晶是地地道道的中国人;在美国人眼里，李晶是地地道道的美国人。　　2008年李晶被《福布斯》杂志评选为全球100名最具影响力女性之一。与其同膺此荣誉的有德国总理默克尔、美国联邦存款保险局董事长贝尔、百事可乐公司执行长努伊。此次中国仅有的四位女性上榜，其中三位是企业界名人：安利(中国)董事长郑李锦芬、SOHO中国CEO张欣、海尔集团总裁杨绵绵。　　李晶出生于北京，上世纪80年代只身到美国留学。刚到寄宿学校时，她很快适应了美国的教育模式，并在留学期间成绩一直名列前茅。到哈佛大学读本科时，教授建议李晶去学物理或数学，但她抱着“要学就学最难的”的想法，选择了英国文学专业，后来又学了国际关系。　　1990年，李晶不仅以优异的成绩从哈佛大学毕业，而且同时被十所美国著名的研究院录取。最终，她选择了进入加利福尼亚州的斯坦福大学攻读硕士学位。1992年，她以同样惊人的优异成绩从斯坦福大学国际研究所毕业。　　加入摩根大通后，李晶又创办了“摩根大通中国通系列”这一资讯交流平台，聚集了上百名在中国各个领域拥有丰富经验和独到见解的专家团队——包括企业领袖、行业专家、著名学者及主要政府官员等。中国通系列现已成为业内观察研究中国经济发展和改革等重大问题的主要论坛之一。从2005年6月开始的中国通系列讲座论坛，迄今为止，已举办了近百场。　　“如果没有中国市场，我不会得到这样的荣誉。”李晶说的没错，她倚靠的是备受全球关注的中国市场。　　李晶面对的5000多个机构客户遍及30多个国家，她表示：“尽管他们对中国的了解与过去比有较大进步，但还是觉得中国很神秘。我的研究会把宏观经济和微观企业结合起来，既对宏观进行深入研究，又涉足到每个行业和每个公司的微观层面。这样，外国投资者才会觉得有说服力。”　　在中国人眼里，李晶是地地道道的中国人;在美国人眼里，李晶是地地道道的美国人。李晶说：“我在这个行业的优势在于，我是中国人，也是美国人，同时了解中西方的文化、经济和人文。”　　策略性任命　　她让对中国仍存陌生感的外国投资者信赖中国市场，为国际投行在神秘的中国获得投资机会。　　凭借10多年对中国市场的观察，李晶在2005年加盟摩根大通，在摩根大通这样全世界最著名银行的平台上，李晶将她“对接中西”的职业生涯推向了另一个高峰。　　摩根大通与中国的关系始于1973年，当时担任大通银行主席的大卫·洛克菲勒带领第一个美国商业代表团访问了中国，大通银行开始了在中国的业务。摩根大通真正进入中国金融市场最关键的一步是在2003年，得到中国证监会批准，取得了QFII资格。　　前董事长哈里森指出，摩根大通这样的国际性金融机构能够利用其宝贵经验，帮助中国建立一个充满活力、积极创新的金融服务行业，因为摩根大通掌握这个过程所必须的种种工具，例如风险管理方面的丰富知识和经验，对全球范围资本市场的广泛接触，创造分散风险及促进竞争的新型金融市场的第一手资料等。　　哈里森表示将与中国分享这些财富并将这些工具中国化。但他们首先需要了解中国，让自己和投资者了解中国。　　摩根大通拥有顶尖的中国研究团队观察中国经济形势，同时，为了进一步扩展中国市场，他们找到了李晶——投资者在拟定亚洲及全球投资策略时，都会充分考虑中国因素。因此，“李晶的加盟，作为中国证券市场主席，将为摩根大通增强竞争优势。”　　对于李晶的加入，摩根大通前亚太区主席白瑞甫的看法是：“这是摩根大通在中国的又一次策略性任命。”　　李晶在中西方文化中游刃有余，同时，她在这样一个高智商与高情商相结合的以男性为主导的行业获得了一致的认可。自其加入摩根大通以来，她主要负责拓展中国国内及国外的股票业务,并代表摩根大通建立、维护与国际机构投资者、企业及监管部门之间的关系。她让对中国仍存陌生感的外国投资者信赖中国市场，为国际投行在神秘的中国获得投资机会，这不是一件容易的事情。　　《英才》：以你对中国市场17年的观察经验，在这复杂的环境中，中国经济会出现什么新的趋势?　　李晶：中国经济正呈现上扬趋势，在这个过程中我提出一个新的说法，叫分道扬镳。我指的不是中国的经济跟全球经济分道扬镳，是中国内地的经济和中国沿海出口导向的经济要分道扬镳了。　　第一季度上海、广东下降了的宏观统计数据很多，而且出口在今年恢复的可能不是太大。但内地的经济受出口的影响打击比较弱，中部、西部、北部、东北地区受的影响非常小，所以我觉得可能在未来的几个月这个趋势会越来越明显。　　《英才》：仅靠内陆经济的拉动，这样的趋势能持续吗?　　李晶：从大的方面来看，现在主要是只能依靠投资拉动，1-4月投资增长在30%以上。而且，前几个月主要是政府大力的投资来拉动经济，民营经济、民间的投资的比重还是比较低。而出口受到危机的影响，在今年恢复的可能不是太大。一个椅子三条腿它就可以稳定了，有一条腿不稳定，就是一个问题。所以这个结构性的问题还存在。我觉得最重要的是未来的几年政府一定要拉动内需，一定要把个人的消费提高，把民间的消费提高。