中融信托筹划私募地产基金将重点投资优质房企

近日，记者从全国信托公司三甲之一的中融国际信托有限公司获悉，一款名为“融晟房地产私募基金”正在积极筹备。该产品采取有限合伙制，募集额度为10亿元，期限5年。　　复旦大学中国风险投资研究中心主任张陆洋教授，作为我国《合作企业法》有限合伙一章的修订者之一，认为此基金采用“有限合伙制”作为一种创新是值得探索的。张教授指出：信托帮助房企解决资金问题的同时，有限合伙制除了可以避免在公司制下的双重税赋，提高投资者收益之外，同时为该有限合伙基金管理人提供了较好的激励机制。　　重点投资优质房企　　据了解，目前银行储蓄资金回流非常快，从16万亿元增加到19万亿元，对银行来说是非常大的压力，资金进多出少，资金持有人也没有好的投向，存在银行也是负利率。中融国际信托公司监事长王宝安说，信托的好处恰在于“为资金提供出口”。　　融晟投资有限公司董事总经理、合伙人吴彧透露，目前正在筹建的有限合伙制私募地产基金正在与5家国内优质开发商接触，投资目标为房地产行业一线的优质客户或具有潜力的中小企业。“品牌知名度和产品周转率将是很重要的衡量指标。”　　7月15日，中融信托发布半年报显示，2008年上半年实现净利润约2亿元，相比去年同期的约8606万元大增139%。 一位正在与中融信托和融晟投资接触的开发商表示，“随着资本市场的变化，越来越多的房地产企业都愿意尝试好的融资产品。当然，一切全基于有稳定的投资回报率。”　　“中融信托筹划这个私募地产基金正是出于对房地产行业调整节奏的把握。”王宝安透露，现在不少金融服务商都在遵循这样的大势进行金融创新，而中融信托需要取得领先。他介绍，自2005年以来，中融信托陆续推出了土地储备类、开发类、持有型物业类的房地产信托产品，累计发行产品20余个，规模近40亿元。　　专家表示，发行信托计划是目前除了银行信贷以外，介入房地产开发领域最多的一种融资途径，相信私募地产基金在未来的发展中会越来越凸显其重要性和灵活性。　　有限合伙制是美国创投成功的关键　　有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担优先风险和无限连带责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。　　吴彧表示，此产品最大的特点就是“有限合伙制”。据了解，有限合伙制私募基金在国外非常成熟，美国80%以上的创业投资企业都是采用这种组织形式，“有限合伙制”甚至被一些人认为是美国创投取得成功的关键之一。　　另外，对于创业投资家而言，通过1%的出资就可以支配100%的资本，这不仅形成了有效的资本放大效应，而且在一定程度上也构成了对创业投资家的内在激励。　　在美国，创业投资基金的存续期（包括发展期在内）一般可以为7～10年。　　张教授指出，目前我国不论开发商还是投资者，对有限合伙制的认知度还不是很高，要想使有限合伙制良好推广，还需要一个不短的过程。