天相投资：大盘下半年上探3600点

证券时报记者 万 勇　　本报讯 天相投资顾问昨日联合世纪证券、山西证券在深圳召开中期策略报告会，天相首席策略分析师仇彦英认为，在我国经济持续增长预期下，股市的下跌应该理解为“创造性的破坏”，而不是毁灭，由此带来的基本策略应该是大的调整孕育大的机遇，小的调整带来的是调整持仓结构的合理时机。在宏观经济整体上保持趋势向好的背景下，上证指数下半年有望上探3600点。　　仇彦英指出，随着我国经济逐步走出底部，进一步好转的迹象日益明显，这意味着我国股市开始进入景气回升的阶段。在此阶段，整体信心的恢复和经济复苏的稳定性将成为市场的主要影响因素，表现为股市估值与经济的“剪刀差”会时而加大，时而缩小，但整体会呈现出波段上涨的基本态势。　　他认为，现在应从全新的视角特别是“创造性破坏”的角度去审视国家发展历程与政策演变对经济的冲击。我国将步入新的发展阶段，这一阶段可以理解为新的10年。在我国收入水平开始提升（中产阶层形成），社会保障得到加强的情况下，以内需为主导的产业就将成为强势行业，代表性行业是金融、地产，同时食品、医药也步入真正的黄金期。他预计，在宏观经济整体上保持趋势性向好的背景下，上证指数下半年有望上探3600点。　　从投资机会的角度，他指出，应把握每一个发展阶段的强势行业，通过分享产业的增长来获取超额收益。按照对下一个阶段我国经济运行的基本规律判断，内需性行业将获得强势增长。这种内需表现为三种形式，一是对投资性资产的需求，推动保险、证券、银行、地产等产业的扩张；二是消费服务业的快速增长，来自于居民收入水平的提高和社会保障体系的完善，食品、医药、汽车、旅游等消费服务类行业值得看好；三是在新的增长周期中，对资源的依赖仍然存在，围绕资源和新能源，将演绎此消彼长的格局。　　而世纪证券认为，在“低碳经济”发展模式下，
新能源汽车、智能电网以及节能环保三大领域的发展将是21世纪全球“低碳经济”最具发展潜力的领域。