康芝药业业绩降98％薪酬倍增700万公关疗效差

受“尼美舒利事件”以及国家药监局要求修改尼美舒利口服制剂说明书的影响，康芝药业（300086，收盘价13.26元）遭遇重创。虽然拿出700万元进行公关，但公司去年净利润还是同比下降约98%。由于主营药品尼美舒利口服制剂市场环境不佳，公司的募投项目在2011年“停摆”，达产时间将大幅延后至2013年底。　　《每日经济新闻》记者注意到，虽然康芝药业业绩大幅下滑，但这并没有妨碍公司各项开支的增长。其中，公司2011年管理费用中的职工薪酬增加逾1倍，多位高管工资上涨。　　主导产品半年销售不足800万　　2011年的康芝药业遭遇重创。　　年报显示，虽然公司去年实现营业收入30674.17万元，只比去年同期少2.45%，但净利润却只有281.6万元，同比减少97.98%。关注康芝药业的投资者不难得出结论，去年上半年爆发的“尼美舒利事件”，对公司主打产品的严重冲击是业绩下降的主要原因。　　2011年2月，媒体报道了尼美舒利致不良反应事件。2月14日，康芝药业发布澄清公告称，“我司产品瑞芝清上市九年来，从未发生过严重不良反应。”3个月后，康芝药业再发公告称，国家食品药品监督管理局已下发通知规定，“尼美舒利口服制剂禁止用于12岁以下儿童”、“作为抗炎镇痛的二线用药，只能在至少一种其他非甾体抗炎药治疗失败的情况下使用”，相关药品生产企业尽快按照《尼美舒利口服制剂说明书修订要求》修订说明书和标签。　　资料显示，康芝药业的主导产品是名为 “瑞芝清”的尼美舒利颗粒。2010年，瑞芝清给康芝药业贡献了22216万元的收入，占总收入的72%，其毛利率高达80.09%。受上述消息影响，2011年2～5月间，康芝药业的股价暴跌逾55%。　　值得注意的是，年报显示，2011年，公司为了应对公关危机而支出的广告宣传费高达700万元。不过这笔公关费对抵消负面消息的作用不大。2011年，康芝药业的尼美舒利颗粒收入仅为6169.73万元，同比下降约72%。占公司总收入的比例降至20.5%，毛利率则降至74.94%。　　值得注意的是，2011年上半年，康芝药业的尼美舒利颗粒收入已经达到5394.49万元，这也就是说，2011年下半年，康芝药业仅卖出775.24万元的“瑞芝清”。　　募投项目“停摆”　　受尼美舒利事件的冲击，康芝药业在年报中表示，将延期部分募集资金投资项目。　　资料显示，公司IPO募投项目共有三个，即儿童药生产基地建设项目、营销网络建设项目、药品研发中心建设项目。截至2011年底，儿童药生产基地建设项目已经累计投入17987.42万元，投资进度为73.34%。虽然项目达到可使用状态的时间为2010年09月30日，但2011年该项目仅实现效益905.16万元，未达到预期。对此，康芝药业解释为由于受修改尼美舒利口服制剂的说明书的影响，一期固体制剂车间已投产尚未达产，生产批量偏小，单位成本偏高。　　公司另外两个募投项目在2011年几乎“停摆”。截至2011年底，营销网络建设项目累计投资仅140.02万元，投资进度4.63%，较2010年底没有任何变化；药品研发中心建设项目累计投入573.88万元，投资进度14.95%，同比仅增416.88万元。　　对于上述两个募投项目进展缓慢的原因，康芝药业仍将原因归结于 “修改尼美舒利口服制剂的说明书”，公司整体销售计划受到一定的影响，所以放缓了建设。此外，康芝药业表示，将推迟这两个项目达到预计可使用状态的时间，从2011年底延至2013年底。　　职工薪酬翻倍　　相比2010年，康芝药业2011年的收入仅减少2.45%。但营业成本增幅却高达86%。对此，有医药行业研究员告诉《每日经济新闻》，“实际上，康芝药业的成本几乎翻了一番，这也是公司利润大幅下滑不可忽视的重要原因。”　　那么，为什么在收入几乎不变的情况下，康芝药业的营业成本大幅增长呢？　　康芝药业2011年合并利润表显示，公司销售费用和管理费用均出现大幅增长，其中销售费用增长了约135%，管理费用增长了89%。对此，康芝药业表示，费用增长的主要原因是加大了广告投入，购买的新公司折旧费用、摊销费用增加，研发费用的增加，以及提高了员工薪酬。　　“其他费用的增长还好解释，但在公司主营产品遭遇困境、利润下滑严重的情况下，公司却给员工加工资，这让人想不通。”上述研究员如是说。　　《每日经济新闻》记者注意到，从年报数据反映的情况看，康芝药业给职工的薪酬大幅增加。　　在管理费用中，去年公司职工薪酬为707.13万元，今年增加了820万元，超过一倍。但《每日经济新闻》记者注意到，相比2010年底，2011年底技术及研发人员下降了17人，管理人员下降了68人。由此可见，这部分人员的工资可能有大幅提升。　　年报披露，2011年，董事长洪江游的年薪从30.11万元上涨到30.37万元，董事、副总经理洪丽萍从21.35万元上涨至22.39万元，原董秘、副总经理李幽泉从19.1万元上升至21.31万元，财务总监刘会良的年薪从19.1万元上升至21.09万元。　　对于业绩下降，职工薪酬却翻倍的情况，昨日，《每日经济新闻》记者也采访了康芝药业董秘林德新。林德新表示，公司收购了新公司，职工增加所以职工薪酬增加。但当记者表示，截至2011年底，公司管理人员和技术研发人员的数量都出现减少时，林德新表示：“会出现这种情况不可能吧。”随后林德新进一步指出，管理人员要看怎么来定位，这个不是与企业直接的管理费用挂钩。　　在谈到公司未来怎么定位尼美舒利业务时，林德新表示：“现在不该揪住尼美舒利这个事情不放。具体的未来发展你可以去看年报。”