摘要： 查看最新行情 北京时间2月27日晚间消息，太平洋皇冠证券今天发布研究报告，维持对 兰亭集势 (NYSE: LITB )股票的与行业持平评级。 以下为报告全文： 兰亭集势第四季度业绩好坏参半，
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北京时间2月27日晚间消息，太平洋皇冠证券今天发布研究报告，维持对兰亭集势(NYSE: LITB )股票的“与行业持平”评级。
以下为报告全文：
兰亭集势第四季度业绩好坏参半，而营收预告低于我们的预期。营收增长的拐点预计将于第二季度到来，但我们仍将观望，直到兰亭集势能证明其稳定的执行力。
每股收益令人失望，但营收表现较好
第四季度营收为7880万美元，高于我们预计的7610万美元，但服装业务一些不利的变化及略高于预期的运营费用导致每股收益为-0.10美元，差于我们预计的-0.04美元。由于婚纱行业竞争的激烈，第一季度营收预告的中间点为7900万美元，低于我们预计的8140万美元。不过这一行业预计整体将保持增长。
增长的拐点将于第二季度来临，但挑战仍将继续
兰亭集势预计，营收的同比增长率将于第二季度迎来拐点，并将加速增长，但我们认为某些业务挑战仍将继续。婚纱行业激烈的竞争意味着有必要进行折扣。对于这一折扣活动的幅度和持续时间，以及竞争对手可能采取的应对措施，目前的可预见性还很差。就积极的一面而言，移动业务营收正快速增长，同比增长率达到5倍，预计将成为2014年的重点关注领域和增长动力。
合理价值为每股9美元
由于2014年价格和费用的不确定性，即使该公司预计营收将于第二季度实现增长，但我们仍将持观望态度。尽管对于公司新增的管理团队成员表示看好，但我们仍希望看到几个季度强有力的执行情况。我们认为兰亭集势的合理价值为企业价值与营收之比为1.0倍，相当于约每股9美元。