联想柳传志：好的投资是“开笼子放老虎”

聊起投资，柳传志最津津乐道的就是他手下的三大资产板块，即联想控股的少数、君联资本和弘毅投资。目前，联想控股的核心资产运营涉及IT、房地产、与现代服务、化工新材料、现代农业五大领域。君联资本和弘毅投资分别成立于2001年和2003年，是联想控股旗下专事风险投资和股权投资及管理的成员企业，首期基金均来自联想控股。截至2011年底，弘毅投资被投企业资产总额11200亿元，君联资本注资企业近150家。8月29日，在弘毅投资的年会现场，柳传志就其投资理念和媒体进行了交流。问：很多人认为，联想现在更多专注于投资，科技的色彩正在褪色，您怎么看?柳传志：很多人容易混淆联想控股和联想集团的概念。联想集团是杨元庆任董事长，专注做电脑。联想控股是联想集团的母公司，我是董事长。集团的业务专注于做电脑，控股除了电脑以外，还有融科智地、神州数码等许多子公司，用这些年做投资积累的资金形成了若干新的产业，包括农业、消费、化工新材料等。这些是把赚来的钱再放到企业里面去，之后再一起。问：君联资本和弘毅投资都是联想控股的子公司，他们的投资方式有什么区别?柳传志：一开始君联资本想做高科技领域的VC投资，我们也认真研究什么是VC，认为是以科技企业投资为主，高风险高回报，股权比例小，以创业者为主。但后来做的时候发现，有很多高回报，风险则小得多的项目，比如传统领域。最初两年我们都是在芯片、软件系统、互联网服务方面投资，后来逐步进入消费等传统领域，发现其实回报很高，也没什么风险。在美国这些领域很成熟，中国则管理粗糙。只要把联想控股的管理模式融进去，马上就提高很大。于是朱立南马上拓宽了领域，现在弘毅投资做什么，君联资本可能也做什么。什么地方有区别?弘毅投资在被投企业中要起主要作用，未必是大股东，但在战略制定等方面要起作用，不然改制进行不了。君联资本则主要是影响，要突出企业的主人公地位。问：联想控股、君联资本和弘毅投资在面对一个项目时，如何决定由谁来投资?柳传志：弘毅投资和君联资本所做的财务型并购和要形成联想控股核心产业的并购不同。如果我并购它，要成为我的核心资产，例如酒业和拉卡拉，核心价值观要高度认同，我们会用联想文化对它进行系统培训。而财务回报，对方肯定要有能力，但他们可以有自己的套路，需要有好的文化，但不一定需要是联想的文化。