分析：高盛鼎晖与双汇高管分食2000万元奥妙

日前，在双汇发展的股东大会上，上演了令人匪夷所思的一幕。10多家基金公司为代表的股东投出超过1亿股的反对票，集体否决了双汇发展董事会提出的放弃优先受让权议案，从而引爆了双汇发展的“投票门”事件。　　一向中规中矩、脾气和善的基金何以一下子如此冒火，自然是缘于他们对双汇发展的高管们闷声发了一笔横财之后再转过身来损害股东利益的做法极端不满。　　2006年4月，高盛和鼎晖通过双方的合资公司香港罗特克斯，以20.1亿元的价格，联合受让了漯河市国资委持有的双汇集团100%股份，高盛和鼎晖分别持股51%和49%。当时，双汇集团为双汇发展的第一大股东。一年多后，即2007年10月，高盛即向鼎晖投资让出双汇实际控制权，转让罗特克斯5%股权，由此，鼎晖在合资公司罗特克斯中的股份一举上升为54%，而高盛则减少至46%。截至2009年6月，罗特克斯直接和间接持有的双汇发展股权为51.46%。　　而在高盛减持双汇集团股权的过程中，双汇集团的另一个股东鼎晖投资设计了一个庞大的子公司群和层层股权转让，这一层层股权转让的结果，如今看来总是有为双汇发展高管曲线MBO铺路的嫌疑。换而言之，双汇发展的高管们为了实现自己MBO的想法，达到通过股权掌控双汇发展和双汇集团的大小通吃的目的，借助着高盛和鼎晖所谓的金字招牌一步步把属于国家和股东所有的利益逐步蚕食，通过抽血式分红增加高管们在双汇发展的股权比例，让投资者付出巨大投入化为双汇发展高管们的亿万财富。　　根据相关媒体的报导，包括双汇发展高管在内的101名双汇发展核心人员平均每人占有价值超过2000万元的股份，个个都是千万富翁，高管层所持有的双汇发展股份市值已高达22亿元，其中董事万隆因间接持有2.36%股权，而享有约7.29亿元的市值，相当于双汇发展董事长50万年薪的1458倍。　　高管们所持有的这么多的股份从何而来，恐怕每一个购买双汇发展股票的投资者心中都是疑虑丛生。不过，联想起此前高盛和鼎晖围绕双汇发展股权所做的一系列令人眼花缭乱的结构安排，恐怕大家心中就有“柳暗花明又一村”的感觉啦。　　为了掩饰高盛和鼎晖所做的一系列股权转让行为，更是为了让自己的财富在没人注意的时候积累更快，在2007年年报和2008年年报中，双汇发展对高盛和鼎晖的股权转让行为未作任何披露，这不仅将证监会三令五申的有关《上市公司信息披露规定》置之于地，更是将包括基金在内的证券市场投资者玩弄于股掌，根本没把保护投资者的合法投资利益当做一回事，难怪在抛出迟到的股权转让案之后，遭到了基金投资者的一致否决。不尊重投资者的上市公司也难以获得投资者的尊重。　　在双汇发展的101名核心人员逐步获取22亿元巨大财富的过程中，高盛和鼎晖也从中扮演了极不光彩的角色。为了达到在3年之内获取5倍投资回报的目的，高盛借助着其国际第一投行的声名，当起了“幕后老大”，事实上为双汇发展的高管们闷声发财当起了“保护伞”。联想起近来美国政府调查高盛当年为了承销希腊政府国债而替希腊政府掩盖严重财政赤字的消息，可以看出，高盛为了赚钱，连最后一块“遮羞布”都不要了。　　为了让自己拥有亿万身家，双汇发展101位的核心人员出卖基本道义和成信；为了获得高额的投资回报，高盛和鼎晖把“幕后老大”的身份演的是维妙维俏，这一出“三角恋”唱的是那么的高吭，只是别忘了，再精彩的大戏也有落幕那一刻。三春过后诸芳散，各自须寻各自门。到那时，该还的帐总是要还的。