Zillow首日交易大涨引发互联网泡沫担忧

导语：国外媒体7月21日发表文章，称美国房地产网站Zillow周三首日上市交易中出现大幅飙升，这引发了人们对互联网泡沫再起的担忧。但也有人士认为，这种股价涨势反映了Zillow的长期增长潜力。　　以下为文章全文：　　Zillow股价在周三交易中扶摇直上，延续了近段时间以来互联网股票的大涨势头，同时也引发了投资者对互联网类股估值偏高的担忧。　　成立已6年的Zillow目前仍深陷亏损之中。该公司主要提供房地产在线估值服务，去年收入为3050万美元。该股在首日交易中一度升至6000万美元，较20美元的首次公开招股(IPO)价上涨了200%。　　尽管Zillow依赖的广告和住房市场并不稳定，但股市投资者对这一因素不予理睬。Zillow的首日交易表现超过了社交媒体股LinkedIn，该股在5月份上市时的首日交易中上涨了100%。　　最近一系列互联网公司在首日交易中都表现耀眼，Zillow是延续了这一势头。但其中部分互联网股的光彩很快消退。例如，中国社交媒体网站人人网(NYSE:RENN)5月份时在首日交易中上涨了57%，但目前股价已跌破发行价。同样，在线广播服务提供商潘多拉(Pandora)的股价在数个交易日中一直低于发行价，随后才有所反弹。　　Zillow目前股价相当于收入的逾30倍，而其最接近的竞争对手Move目前股价仅相当于收入的一倍。另一竞争对手Trulia Inc也在寻求上市，其投资方包括Accel Partners和Sequoia Capital。　　随着美国经济增长放缓，投资者的担忧也在与日俱增。2011年上半年，美国股市融资额较上年同期增长了近80%，但目前市场已开始担心下半年的融资将减少。　　而在科技股领域，这种担心更显重要，因为有2000年互联网泡沫的前车之鉴。当时一些网站在首日上市交易中上涨了5-6倍，超短线交易员对此趋之若鹜。但很多这些公司很快用尽了筹集的资金，随后销声匿迹，导致投资者损失惨重。　　但当Zillow这家尚未盈利的公司上市时，投资者依然蜂拥追捧，将上述种种担忧抛在了脑后。当日Zillow股票共成交580万股，而该股可供交易的股票仅有350万股，换手率超过了150%。　　IPOfinancial.com总裁大卫·蒙罗(David Menlow)认为，这样的估值绝对过高。现在所有新股上市都遭到追捧，导致任何合理的估值模型都失效。　　乐观预期　　Zillow的主要业务是通过Zestimates提供租金和房价预期，以及通过网站和手机应用提供美国数百万套住房的房地产数据。　　一些观察人士认为，Zillow首日上市时的强劲表现得到了其长期基本面的支持，尤其是作为其主要收入来源的广告市场出现了复苏迹象。投资者看好该公司在细分市场的有力地位以及与雅虎等公司的交易。目前Zillow拥有独家授权，有权在雅虎房地产网站上销售房地产代理广告和部分图形广告。　　Zillow网站及手机应用5月份时的唯一用户数达到2200万。该公司2010年的亏损额减少了一半，收入达到3050万美元，
同比增长了近75%。(悠然)