中国PE协会副秘书长熊焰：PE在中国异化的代价

ChinaVenture北京时间12月20日消息，中国股权投资年会今日在北京香格里拉饭店隆重举行。中国股权投资基金协会副秘书长熊焰在此次年会上做了重要演讲。　　以下为发言实录：　　熊焰：　　谢谢主持人，我从产权交易所角度观察和服务于VC和PE行业，我个人的感觉，如果是今天是冬天的话，这个冬天对行业一定不是坏事情，大家如果设想，如果一个环境下，一直是春暖花开，必然是叫做各种物种繁茂生长，但是很容易出现不太高，不太大的植物，只有经过春夏秋冬严寒，才会长出乔木，参天大树，这其实对行业是一种好事情，使行业更多回归本源，打造自己内在核心竞争力，真正起到行业该起的作用。我个人认为PE、VC行业，实际上是最好解决资本关系的体制，它是最重要的，这个行业提供的不仅仅是钱，除了资金之外的这种能力，实际上这个行业贡献给我们产业整个经济体最重要的资产，这是我第一个观点。　　第二，关于退出环节，退这个环节排在最后，但是是循环中最重要的。我们行业出现了不好状况，就是“赌”，大家的PE危机化，大家拼资本，拼关系，这就是PE在中国的异化，这反映了我们这个行业急功近利，这种急躁、浮躁。我们所在北京产业交易所，特别是北京资产交易所，一直致力于PE二级市场的建设，希望能够为PE基金的份额，PE投降的流动提出一个除掉IPO之外的渠道，国外经验表明IPO占1/3不错了，绝大多数是PE投资。PE退出，管理层收购，以及相关行业PE差异化合作的并购，通过这种办法使得整个PE流动更自然，更顺畅，而不是大家把精力和能量都赌在一个IPO通道上去，什么事情都有波动，以中国股市为代表的冬天，对于我们行业再生重生的机会，春天就会来了。　　熊焰：　　实际上我所理解的创新，根据现实环境在既有模式因素中做一个新的部分的改善和改良，这是我所理解的创新，比如说PE的流动，首先我们这个团队就会想国际上用的股权投资基金的流动模板是什么?我们大概研究过国际上，包括十几个国际上流行的模式，我们研究过目前在国内各种各样的股权基金流转的解决方案，提出了我们现在的中国PE二级市场流动解决方案。当然这个方案，这个创新能不能成?还要放到实践中检验。我们现在基本想法，利用云计算，利用大数据互联网金融的工具，把我们充分尊重，并且保护PE、VC私募的特征与特点的情况下，尽可能进行持续的信息跟踪与有选择的信息披露，现在聚集更多的投资人和参与者，为我们的股权投资基金提供一个流动的可能性。这个流动可能性，应该是成本更低一些，更便捷一些，又符合市场的特征。　　在我们内部有一个说法，从无到有，从零到一百的，这不是创新，是折腾。如果在原有模式上，有一个线接近模板，我们改善了5—10%左右，这可能就是创新，关键是接地气，符合行业现实需求。