金沙江创投林仁俊：合格投资对象少是最大问题

金沙江创投四位创始人，左一为林仁俊新浪科技 郑峻 发自美国硅谷“中国与硅谷在科技创投领域差距有多大？”关于这个问题，金沙江创业投资联合创始人兼董事总经理林仁俊(Richard Lim)或许最有发言权。他来自新加坡，是美籍华人，在硅谷有二十多年的学习、工作及创业经验，而后与亚信创始人丁健等人携手创办金沙江创业投资，专注于中国市场的创投机遇。“中国科技创投整体规模大概只有硅谷的三分之一，北京或许连硅谷的十分之一都不到；而我们在中国投资的最大问题就是符合条件的创业公司太少”，在清科集团第七届中国创业投资暨私募股权投资硅谷论坛上，林仁俊对新浪科技这么表示。在中国科技创投圈中，金沙江是支重要的力量。这只成立于2004年的基金专注于立足中国，面向
全球市场的早期高新技术初创企业。目前金沙江旗下管理者
10亿美元的基金，并与硅谷最老牌的创投基金Mayfield Fund建有长期战略合作关系。林仁俊负责着金沙江在硅谷的办事处。但他表示， 立足中国市场一直是金沙江的旗帜，硅谷办事处更多的职责是研究分析最新科技趋势，与硅谷
诸多风投建立往来，且与有意中国市场的创业公司进行合作。“比较性研究”，他这么定义自己在硅谷的角色。在科技的版图上，中国是全球第二大经济体，即将成为全球最大的互联网市场和智能手机市场，这里意味着庞大的用户量和巨大的增长机遇。但在资深风投人士林仁俊看来，中国创业投资还处在一个初期发展阶段，与硅谷的差距远非一朝一夕之功。北京不到硅谷十分之一资金规模当然是一个方面，林仁俊表示，硅谷的风投也
经过了几十年的发展，“这里集聚了美国半数以上的风投基金，而中国科技创投整体规模还不到硅谷的三分之一，具体到北京，可能连硅谷的十分之一都没有”。但最大的差距并不是资金。林仁俊表示，就风投而言，扩大投资规模的
前提是寻找到合适的创业公司进行投资，硅谷有很多素质能力很高的创业团队，他们的创业经验以及所接受的训练都为创业做好了准备； 而中国符合投资标准的创业团队远远少于硅谷，这是金沙江在中国投资遇到的最大问题。他向新浪科技具体解释了金沙江选择投资的标准：影响力达到一定规模的创业公司。“这意味着较大的用户基数和稳定的营收水平，达到百万用户级别”，林仁俊这么阐述。他所投资的去哪儿、拉手网、兰亭集势、百姓网、百合网等互联网公司就是最好的体现。但追赶硅谷并非一朝一夕之功。林仁俊在硅谷有多年工作生活经验。创办金沙江之前，他在美国参与创办了三家互联网公司，还曾在莲花软件公司担任高层管理职务。在他的记忆中，如今创业公司云集的帕洛阿尔托(Palo Alto)二十多年前还是一个大学生城，也没有这么多创业团队。人才是创业的决定因素，硅谷的创业者不仅包括了美国本土，还有来自欧洲、中国、印度等全球的高素质人才。这些全世界最优秀的人才组成的创业团队才是硅谷创
新的直接力量。林仁俊本人就来自新加坡，他拥有新加坡国立大学的医学学位和斯坦福大学的MBA学位，而后进入科技领域进行创业与投资。此外，硅谷拥有全球最大最多的科技巨头公司，苹果、谷歌、Facebook、甲骨文以及不在硅谷的微软，他们的市值都在数千亿美元，他们有足够的影响力左右全球科技领域的发展。而中国的科技巨头则没有这样的影响力，也需要数年甚至十多年的时间继续成长壮大。中国复制问题存在即合理金沙江对中国科技创投市场有着深厚的理解。在中国科技圈，“复制”是一个避不开的话题。先是创业公司复制硅谷新模式，而后
大科技公司再复制本地化的成功模式；有争议，有愤懑，有叹息，这就是中国市场的现实。但从风投人士的角度
来看，存在的既是合理的。林仁俊这么看：中国没有硅谷那样的科技巨头，腾讯、百度、阿里巴巴这三家中国互联网巨头，在营收、利润和市值方面，与硅谷的苹果、谷歌、Facebook远远不是一个级别。在林仁俊看来，中国互联网发展还没有到成熟阶段，科技巨头公司也无法像硅谷巨头那样进行频繁大规模收购交易，因此自己打造类似业务是最实际有效的途径。这与道德无关，而是实际问题。而随着中国互联网市场的不断发展，百度、腾讯等大公司也在调整战略，不断进行收购。他
认为，谷歌、Facebook和微软这样的公司，自己打造一个全新的部门推出竞争业务，在速度和关注力上并不是创业公司的对手，可能会错过市场时机，因此收购是最为便捷有效的方式，而这些市值在数千亿美元的公司也有能力完成类似Instagram的收购交易。移动互联网出路是被收购而对移动互联网的发展，林仁俊也有自己的看法。谈到最近热门的Facebook斥资10亿美元收购Instagram交易，他认为这个价格主要是出于战略考量。在林仁俊看来，移动互联网的估值主要在于其战略意义，包括用户基数和用户黏性，而不能用传统的营收和利润来衡量。他认为，如果一家公司想持续性发展，想上市融资，就必须拥有稳定的、达到一定规模的营收；而移动互联网公司大多没有明确的商业化模式，他们很可能都会成为谷歌、Facebook、微软等大公司的收购目标。林仁俊尤其谈到了Facebook和谷歌的竞争关系。他认为，Facebook在移动业务上发展缓慢，而谷歌也在寻求社交和移动领域的机遇，他们都将移动领域视为最为重要的增长市场，会在这一领域继续进行收购交易。只要移动应用开发商对两家公司的竞争具有意义，就能够获得较大的估值。林仁俊说，“金沙江会积极寻找中国移动互联网领域的投资机遇”。之
所以得名金沙江，正因为金沙江是中国长江的上游，林仁俊、丁健他们希望从上游入手，打造出中国的科技巨流。