违法成本太低大康牧业连续三年屡屡违规

和讯网消息 截至9月11日收盘，大康牧业(002505,股吧)当天股价下跌2.71%，在预料内投资者用脚给这家公司投了反对票。前被湖南证监局调查、后有深交所处罚，对于大康牧业的种种违规事迹，在浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健看来，其根源是违法成本过低，这是造成漠视投资者权益的根本原因。业绩变脸所引发的信批违规 深交所通报太弱日前，深交所通报，经查明，大康牧业及相关当事人存在以下违规行为：大康牧业在2012年10月29日披露的第三季度报告中，预计2012年度净利润为2278万元至3988万元。2013年2月25日，大康牧业发布业绩修正公告，将2012年度净利润预告修正为亏损1500万元至2000万元；2013年4月24日，大康牧业披露2012年年度报告，经审计的2012年净利润为亏损1897.67万元。大康牧业2012年第三季度报告中披露的全年净利润预告数据与实际数据存在重大差异，且未及时修正。深交所认为，大康牧业的上述行为违反了本所《股票上市规则（2012年修订）》第2.1条、第11.3.1条、第11.3.3条的规定。公司董事长陈黎明、原总经理夏正奇、财务总监罗光啸未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《股票上市规则（2012年修订）》第3.1.5条的规定；公司董事会秘书严芳违反了本所《股票上市规则（2012年修订）》第3.1.5条、第3.2.2条的规定，以上人员对公司上述违规行为负有重要责任。鉴于大康牧业及相关当事人的上述违规事实和情节，依据深交所《股票上市规则》（2012年修订）第17.2条、第17.3条和17.4条的规定，经本所纪律处分委员会审议通过，作出如下处分：一、对大康牧业给予通报批评的处分；二、对大康牧业董事长陈黎明、原总经理夏正奇，财务总监罗光啸、董事会秘书严芳给予通报批评的处分。对于大康牧业及相关当事人的上述违规行为和此次给予的上述处分，深交所将记入上市公司诚信档案，并向社会公布。对于这宗业绩变脸所引发的信批违规事件，和讯网9月11日曾多次联系大康牧业董秘办相关负责人，其内部人士告知公司董秘严芳目前正在外出差，其他的一概不方便回应。从预计盈利最高达4000万到后来正式亏损1897万，前后不过近四个月的时间，两者近6000万的差距的确令人大跌眼球。浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健对此认为，大康牧业2012年预告净利润最高达3988万元，而四个月后修正预告净利润-2000万元，最终经审计净利润-1897.67万元，这种“翻手为云覆手为雨”的业绩变脸、迟延披露方式，属于典型的信息披露违规行为，存在误导投资者决策并导致重大亏损的嫌疑 ，深交所的一纸通报批评显然不足以有效惩戒这类违规行为。和讯网根据大康牧业股价走势分析，大康牧业2012年10月29日披露预测增长时的股价为6.36，到今年2月25日修正亏损时股价为8.12，这期间股价涨幅为27%。到4月24日正式发布业绩时，股价再度回落至7.26元，如果有股民在8块附近高位买入的话，亏损额度则在10%左右。连续三年多项违规的背后：董事长、董秘不见悔改实际上，对于上市还不足三年的大康牧业而言，违规行为已经并非首次了。和讯网查询大康牧业的官网网站显示，公司主营业务为种猪、仔猪、育肥猪以及饲料的生产销售等。2010年9月被评为"湖南省十佳农业产业化龙头企业"。目前公司已具备年产商品猪25万头、饲料6万吨的生产能力。2010年11月18日，大康牧业正式登录A股中小板。就是这样一家以湖南农产品(000061,股吧)龙头自居的企业，在刚上市还不足一年便遭到湖南证监局立案整改。2011年5月16日至5月20日，湖南证监局对大康牧业进行了现场检查，检查后共发现公司存在四大问题以及20个小问题。和讯网查询深交所当时发布的整改内容显示，四大问题分别是公司治理存在问题、募集资金变更投向审议程序不到位、财务会计处理存在问题以及信息披露存在问题。具体20个小问题，也包括了收购投资事宜未履行董事会审议程序、监事会会议表决会议记录不够规范、股东大会召开程序不够规范、《公司章程》有待完善、公司财务管理制度要细化和明确、部分条款不合规定、内部审计部分工作有缺陷、合同执行有缺陷、财务会计内部控制有缺陷、财务会计业务能力需要提升、募集资金变更投向披露不充分以及2010年年报披露数据错误和2011年一季度财务报表出现重大差错等。整整两年过去了，随着大康牧业此次再遭深交所通报批评，不难看出，此前所犯下的如此多错误并未真正悔改，因为当时湖南证监局要求公司整改的责任人同样也是现任被处罚的董事长陈黎明和董秘严芳。一个公众性质的上市公司连续多次犯几乎同样的错误，在厉健看来，根据2011年证监局认定的违法事实，对大康牧业及其保荐人作出行政处罚是比较合适，但证监局仅仅责令整改意味着违法成本几乎为零，而违法成本太低也是这次预告净利润信披违规、漠视投资者权益的根本原因。不知悔改的同时，大康牧业今年上半年的财务情况也令人堪忧。上半年公司实现营业收入4.39亿，同比增加52.08%；不过，实现归属于上市公司股东的净利润仅114.04万，同比下降95.88%。大康牧业对于利润下滑的解释是：生猪价格持续低迷而原材料价格上涨，2013年上半年猪粮比平均低于6：1；近两年公司规模扩张较快，新增产能未完全释放而前期费用增加较高；2012年8月公司公开发行公司债券3.3亿元，报告期计提了利息导致财务费用大幅增加；公司为优化产业结构，分别在长沙、怀化开设了冷鲜肉直营店，市场开拓费用较大且尚未实现盈利。