超募之王国民技术靠芯片移动支付空中加油

国民技术（300077）是国内USBKEY芯片市场的绝对领导者，USBKEY芯片是目前公司的主打产品，也是主要收入和利润来源。　　受益于银行对USBKEY的推广，国民技术今年USB KEY芯片出货量预计与2009年全年大致持平，今年全年约实现4500万颗左右的出货量，未来出货量将保持在高位。　　虽然USB KEY芯片出货量能保持高位，但是想取得更大突破却是不容易的。创投深圳市深港产学研创业投资有限公司看到的是国民技术其他项目更大的前景。深港产学研创投自新股发行开闸以来，就投资了达实智能（002421）、长城集团（300089）、键桥通讯（002316）、齐心文具（002301）等，并于2009年1月15日以评估值的1.9倍，持有国民技术760万股，出资额为1690.49万元。　　国民技术是安信证券在今年的
IPO市场上画下的灿烂一笔。今年4月，国民技术以87.5元的高价对外公开发行，而其首日开盘价即涨至近发行价的两倍，这种涨势是高发行价股中难得一见的。此后虽有小幅下跌，但截至12月17日，国民技术仍保持142.90元的价格。　　高发行价同时还带来巨额的超募资金，196473万元的超募资金和585.58%的超募率使国民技术夺得创业板“超募之王”的称号。　　国民技术IPO募集资金分别用于32位高速USBKEY安全主控芯片、32位高速安全存储芯片、基于射频技术的安全移动支付芯片项目。　　海通证券（600837）电子行业研究员邱春城认为，国民技术存在爆发式增长潜质的是移动支付业务，这也是公司未来业绩弹性所在。　　从2009年下半年开始贡献收入以来，国民技术移动支付营收呈现出较好的增长势头，今年上半年销售额实现环比增速142%。　　对此，邱春城认为，预计移动支付芯片及其整体解决方案未来将取代USB KEY业务成为公司最主要的收入来源。　　正是基于对移动支付业务未来前景的看好，射频技术的安全移动支付芯片项目拟投入资金额是三个募投项目中最高的。　　根据国民技术招股书显示，公司安全移动支付芯片项目开发具有自主知识产权，适用于移动支付的高安全、大容量和低功耗芯片及其配套射频芯片产品，以及开发配套使用的读卡器模块、控制距离的校准参数采集器等设备，并实现产业化。　　而中国手机用户目前已超过7亿，并且非现金支付业务的快速增加，手机支付业务也受到国家大力支持，使手机支付有着广阔的发展前景，国民技术募投安全移动支付芯片的项目为这一行业盛宴做好充分准备。　　面对移动支付这样刚刚起步但有巨大前景的产业，以中国移动、中国电信和中国联通（600050）为代表的运营商，以及以银联为代表的金融机构，都有自己的想法。运营商希望未来移动支付由它们主导，与银联等金融机构合作；银联希望绕过运营商，将信用卡与手机进行整合，发行智能SD卡来发展移动支付业务。　　中国移动在手机支付领域更倾向于采用2.4G技术，因此也捆绑了一批“一荣俱荣”的利益相关者。国民技术目前2.4G移动支付采取三条战线齐头并进的发展策略。　　如果中国移动在手机支付领域采用2.4G技术，国民技术将成为中国移动的独家芯片供应商。但是如果中移动等各方推动2.4G移动支付技术的力度低于预期，那么国民技术的成长性将大打折扣。