LP(有限合伙人)违约正从偶发事件逐渐发展成PE行业的普遍现象。 “LP违约其实是可以好好关注的话题。”接受中国经济时报记者采访的PE对此表现出了复杂的心态。 违约有因 2012年上半年，中国VC/PE市场延续了去年下半年的惨淡光景，行业整体活跃度不高，全行业募资总额同比下降了近八成，对于在寒冬中挣扎的VC/PE来说，LP此时违约无疑是雪上加霜。 LP，即风投基金的投资人，仅投入资本，不参与公司管理。 其实，LP违约跟PE基金的承诺出资制有关。大部分PE基金是承诺出资，如按照40%、30%、30%的节奏分期出资。如果后期LP无法出资，或者将要出资的基金份额转让给其他人，在法律意义上都叫LP违约。 对于已经发生的违约案例，无论是LP还是PE似乎都有不愿谈及的理由，但接受本报记者采访的业内人士们并不否认LP违约在增加。 LP违约的原因主要是资金紧张。据了解，目前人民币基金主要出资人为活跃在江浙一带的个人投资者，当前股市低迷、部分城市的民间借贷资金链条越绷越紧，作为主要出资人的民营企业主和富裕个人的资金压力越来越大，亟需抽回资金保住主业，调整投资组合。 “其中不乏一些热钱式的LP，这部分资金有短线投机的特色，在2009年和2010年VC/PE很火爆的时候，分享了行业的繁荣，行业进入寒冬后，这部分热钱肯定是要掉头就走。”一位不愿透露姓名的业内人士在电话中告诉本报记者。 天创资本合伙人洪雷告诉本报记者：“二期资金不到位，其实是基金设立之初与投资人的沟通有很大的关系。有些比较小的PE路演时营销色彩较重，回避了行业的特点和风险，这样势必会影响到二期资金的到位。另外，股权投资的流通性不是很灵活，并不像信托或国债那样可以方便地抛售。”
时间： 2024-09-13 11:05:30