维持 世纪互联 股票增持评级

　　以下为报告内容摘要：

　　鉴于强劲的2013财年第四财季业绩和2014财年第一季度业绩预期，我们仍看好世纪互联前景。得益于去年完成的基础设施投资，如建立大数据中心和云计算基础设施，我们预计世纪互联今年将继续强劲增长。

　　第四财季业绩：托管服务营收同比增长40%，主要得益于容量同比提升20%，利用率同比增长5个百分点，价格同比增长2%。管理型网络服务MNS营收较指导性预期高11%，云营收达到145万美元，高于100万美元的指导性预期。

　　2014财年计划：世纪互联今年计划增加1万个机柜，使用率超过70%。其中2/3的容量位于北方，价格提高30%。世纪互联表示，目前全年25%的容量供应已经被预定。世纪互联预计，今年云营收将占到总营收的10%，占EBITDA(税息折旧及摊销前利润)的20%。

　　与华为签署战略协议：双方将共同打造世纪互联领先的电信中立第三方数据中心，全面提升世纪互联数据中心的建设速度，以响应与日俱增的市场需求。在今年这个投资年，这将成为世纪互联的主要交付产品。

　　估值：我们继续维持世纪互联股票“增持”评级，将目标股价从27美元调高至35美元。