创业板上演创富四重奏：近3/4公司有创投进场

匡志勇　　编者按　　创业板已经俨然成了“创富板”。一年中，创业板不仅创造了400多个亿万富翁，参与其中的创业板上市公司高管、保荐机构也受益匪浅；可当创业板上市公司控股人“数着钱”合不拢嘴时，当创业板上市公司高管们正谋划着“解禁潮”前套现出逃时，等待二级市场投资者的却是创业板股的破发、亏钱。鉴于此，一个怎样的创业板是我们所需要的，值得所有人深思。　　过去一年中，130家公司成功登陆创业板上市交易，不仅募集到必需的资金，还超募了600多亿巨资。　　而这其中，受益最明显的莫过于创始股东了，创业板一年来共诞生了400多名亿万富翁，很多创业板股东在上市后一夜之间身家陡增；券商、投行也在这场盛宴中大把收金揽银，除了分享占募集总额5%的IPO承销保荐费，不少券商、投行还获得入股机会；另外，创业板高市盈率也让创投机构们在“数钱”的时候笑弯了腰。　　“一夜暴富”的神话　　由于创业板高发行价、高市盈率，所以创业板公司上市，往往使创始投资人“资产一夜暴增”，创业板“首富”头衔在过去一年也频频易主。　　去年首批28家公司挂牌上市时，以当日收盘价计算，乐普医疗（300003.SZ）创始人之一的蒲忠杰就以38.32亿元的账面身家，成为创业板“第一富豪”。此后接过“首富”接力棒的包括爱尔眼科（300015.SZ）大股东陈邦、向日葵（300111.SZ）董事长吴建龙等。而如今智飞生物（300122.SZ）大股东蒋仁生则以持股市值86.62亿元占据创业板首富宝座。　　创业板公司上市，除了创始投资人“暴富”外，高管股东则是另一群受益群体。通过股权激励，创始人向高管低价让渡股份或高管对公司低价增资等方式，获得几十万甚至几百万股的高管们“身家陡增”，纷纷加入千万、亿万富翁行列。　　而由于创业板公司上市前后存在估值“大跃进”状况，各种利益相关人也通过突击入股方式涌向上市前的企业，借创业板上市坐享暴富良机。　　保荐机构分享50亿承销蛋糕+10单直投　　去年10月至今，全部130家创业板公司，计划募资总额在300亿元左右，但实际募资总额达到了951.98亿元。而在创业板公司IPO过程中，承销保荐费加上辅导费用平均占募集资金总额的5%左右。那么，130家创业板公司IPO过程中，保荐机构就收获了大约50亿元。　　对于部分保荐机构来说，创业板上市过程中最大的收益还是来自于直投业务。据《第一财经日报》不完全统计，目前这130家公司中至少有10家公司存在券商直投股东。　　比如，国信证券旗下的国信弘盛就入股了阳普医疗（300030.SZ）、钢研高纳（300034.SZ）等四家创业板公司，国信弘盛获得四家公司的股权成本共约5120万元，目前其市值接近3亿元；海通证券旗下的海通开元在2009年3月获得300万股银江股份（300020.SZ），去年7月还突击入股东方财富（300059.SZ），持有了500万股……　　近3/4公司有创投进场　　在创始投资人、高管、保荐机构“身影”频现创业板盛宴的同时，130家创业板公司中也浮现了“创投”的身影。　　据深圳市创业投资同业公会统计，截至昨日挂牌的130家创业板公司中，创投背景的企业达到96家，占创业板公司总量的73.85%。　　而深圳创投机构作为早期国内最活跃的创投力量，在目前的创业板上市公司中也收获最大。最典型的是深圳创新投资集团公司，其投资了包括青宝（300052.SZ）、中科电气（300035.SZ）、当升科技（300073.SZ）、乐视网（300104.SZ）在内的8家创业板上市公司，8家公司市值已超过13亿元。