吴亦兵：国内退出渠道完善推动人民币基金崛起

ChinaVenture北京时间6月23日上午消息，中信产业基金总裁吴亦兵在今日于举办的第六届亚太投资峰会上发表演讲，他表示人民币基金崛起由三个因素造成，一是中国经济的增长其发展创建了坚实的基础，二是LP的群体开始逐渐壮大，此外还受到国内退出渠道完善的推动。　　此外，他还表示私募股权基金会有四个变化，国内更多的投资者成为私募股权LP，本土将出现世界级的本土基金管理人，企业更重要的是对于企业的资金之外的其他增值服务的需求，而人民币基金的崛起会使私募股权基金进一步加强。　　以下为演讲实录：　　我谈两个方面，人民币基金崛起有以下因素造成的，第一是中国经济的增长，为人民币基金的发展创建了坚实的基础，过去几年，大家知道全球遭遇了金融危机，但中国经济保持高速增长，大家对新兴市场的开发和成熟市场的看法发生了转变，反映了不管是国内还是国外投资者对中国经济的信心，虽然财富的积累，从中国国内来说也更加产生了一个资产的多元化配置的需求，这样的背景为人民币基金发展奠定了坚实的基础，快速增长的企业也为基金需求带来更多的机会。　　第二，LP的群体开始逐渐壮大，这是过去一两年最为明确的趋势，虽然总体还是相对不够发达和成熟，但成为私募股权的发展，不断有基金承袭，由私募股权基金支持的公司上市，各地股权基金协会的成立，私募股权以前还是非常陌生的词虽然国家发改委的推动产业基金试点和协会私募股权行业规范化和规范化，国内LP群体也逐渐成熟，以我们自身的中信产业基金来看，发达国家投资者降低私募股权背景下，我们募集到90亿元人民币基金，这在市场上确实以前没有过的，是一个新的趋势。第三从企业的角度来说，企业对于本土基金也有一个亲睐，私募股权基金和其他各个行业一样，发展到一定阶段市场一定需要本土机构参与。中国以前没有制造业，我们进口国外的产品，像电脑。现在中国制造业已经毫无疑问的全世界的制造工厂，也产生了联想、华为国际化企业。从前中国金融行业处于落后阶段，现在前十大银行前三位都是中国的银行。所以我们觉得私募股权基金在中国也会走这样一个道路，原因就是中国本土的基金更加根植于
中国市场，从文化背景、决策机制、团队结构甚至业务模式上都有一定的创新和本土的企业有着更多的共同的语言。所以我们觉得本土企业的诉求也成为了本土基金发展的重要的动力。　　最后国内退出渠道的完善推动了人民币基金的发展，从前都是两头在外的模式，实际上是不得已的产物。国内股权分置改革以来，资本市场逐渐的成熟，一批批PE、VC支持的企业在国内退出，特别是创业板推出，进一步拓宽了基金退出渠道，从A股主板流动性资本深度都已经得到了企业的认可。越来越多的企业选择境内结构，争取A股上市，这个总体资本市场的成熟最大的收益者就成了本土基金和人民币基金。这也是人民币基金发展的重要因素。　　对未来的展望，我们觉得我们相信上述几个方面的驱动力会继续增强和加快，可以预期未来人民币基金仍保持强劲的成长势头，而且对私募股权基金有四个变化。第一继续国内更多的投资者成为私募股权LP，各位谈到了我不详细阐述。07、08年之前更多的LP是一些私人企业，现在机构投资者已经逐渐开始成熟，并开始参与其中，当然其中包括全国社保基金、国开行大型的投资者，也包括雅戈尔、马云等企业和投资机构。所以我们相信，随着政策的放开，会有更多的机构成为人民币基金的投资者、LP群体会逐渐发展壮大。第二我们相信必将催生出世界级的本土基金管理人，近期情况看，人民币基金的管理人既有外资机构也有本土机构，这对基金投资者而言是好事，有更多的选择，对基金管理人来说，意味着本土基金管理人需要与外资基金同台竞技，我们相信竞争状况下也能催生出世界级基金管理人。第三点趋势，企业所需要的不仅仅是资金，更重要的是对于企业的资金之外的其他增值服务的需求，所以这一点我想一会儿大家都会谈。我觉得对于人民币基金的崛起会使私募股权基金进一步加强，以后企业考核可能不是我需要的是哪个币种，最重要的是看基金管理人对企业的增值服务能力，作为中信产业基金，我们对行业来说是国内最大的人民币基金管理人，也是一个具有强大的机构背景，同时是完全按照市场化的机构运作的基金，我们目标成为国际一流的值得信赖的世界级基金管理公司，我们的投资理念是专著增值服务，治理长期供应，力争成为国企转型专家和民企成长伙伴。我们见证了人民币基金的发展历程，从08年正式成立开始，在09年全球金融危机和国内人民币基金市场刚刚起步的双重背景下，完成了90亿元人民币基金的募集，而且完成了08年募集30亿元人民币投资，今天我们已经投资十几家企业，我们的团队壮大了80多个专业人员。一方面人民币市场尚处于初试阶段，另一方面我们看到人民币基金市场的潜力，我们相信未来人民币基金，尤其是本土基金管理人一定会成为中国私募股权基金市场的重要力量。谢谢各位。